Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %0,41 artıda başlayan BİST100 Endeksi, gün içinde 1.557,54-1.572,91 puan bandında işlem gördü. Kapanışta %0,96 primle 1.570,42 seviyesinden kapattı. Bankacılık Endeksi %0,90, Sınai Endeks %1,15 artıda tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 8 baz puan düşerek %16,43, 10 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 12 baz puan düşerek %14,31 seviyesine geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,622 seviyelerinden işlem görüyor. Dün Dolar/TL paritesi, 7,4664-7,5496 bandında, Euro/TL 8,9076-9,0136 bandında işlem gördü. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 310,5 seviyesinden işlem gördü.

Güne karışık başlayan ABD’de Endeksler, 10 yıllık tahvil faizlerinin tekrar hareketlenmesi ve zayıf gelen makroekonomik veriler nedeniyle karışık kapattı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,39 düşüşle 32.826 puana, S&P500 Endeksi %0,16 düşüşle 3.963 puana gerilerken Nasdaq Endeksi %0,09 artışla 13.472 puana yükseldi. Avrupa Borsaları pozitif bir seyir izledi.

Konut Fiyat Endeksi, 2021 Ocak ayında bir önceki aya göre %1,8 artarken önceki yılın aynı ayına göre %30,4 artış göstererek 157,7 seviyesinde gerçekleşerek son 10 yılık en hızlı artışını kaydetti. Enflasyondan arındırılmış Reel KFE, Ocak ayında %13,5 olarak gerçekleşti.

ABD’de Şubat ayı sanayi üretimi aylık %2,2, yıllık %4,2 gerilerken kapasite kullanım oranı %76’dan %74’e geriledi. İmalat sanayi üretimi ise aylık %3,1, yıllık %4,1 geriledi (Beklenti: aylık -%4,0).

ABD’de Ocak ayı işletme stokları beklentiler paralelinde, aylık %0,3 artış gösterirken yıllık %1,8 geriledi. İşletme satışları ise aylık bazda %4,7, yıllık bazda %7,1 artış gösterdi.

Almanya’da ZEW beklentiler endeksi Mart ayında 71,2’den 76,6’ya çıktı. Bu, 2020 Eylül ayından beri en yüksek seviye oldu (Beklenti: 74,0).

Japonya’da Ocak ayında sanayi üretimi aylık %4,3 artarken yıllık %5,2 geriledi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları negatif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay bir seyir izliyor. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,50, Euro/TL 8,94, Euro/Dolar paritesi 1,1900 seviyesinde işlem görüyor. FED öncesi tahvil getirileri ve dolar, güçlü bir duruş sergiliyor. Dolar Endeksi 91,92 seviyesinden, Brent tipi petrolün varili 68,74 dolardan işlem görüyor. GOÜ para birimleri dolar karşısında negatif bir görünüm sergiliyor. Altının onsu, 1.736 dolardan, gramı 418,49 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Euro Bölgesi’nde Tüketici Fiyat Endeksi, ABD’de Konut Başlangıçları, DOE Petrol Stokları, Fed Gösterge Faiz Oranı verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
12,20x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %31,2 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Şubat ayında %0,91 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mart ayında %0,94, Nisan ayında %1,12, 2021 yılı sonunda %11,54 ve 12 ay sonrasında %10,47 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 7,95, 12 ay sonrasında ise 8,20 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,2 milyar dolar, 2022 yılında ise 23,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,4 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,59, 3 ay sonrasında %17,64, 6 ay sonrasında %16,51 ve 12 ay sonrasında ise %13,5 olması beklenmektedir. Hali hazırda %16,43 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,9 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Ford Otomotiv Sanayi A.Ş. (FROTO; Haberin etkisi: Olumlu)
Ford Motor Company ve Volkswagen AG arasında 2018 yılından bu yana devam eden iş birliği planları çerçevesinde 1 tonluk orta ticari aracın ortak üretimi için anlaşılmıştır. Bu kapsamda, Şirket ile Ford Motor Company arasında bu projeyi gerçekleştirmek amacıyla 1T Cargo Van Fason Üretim ve Tedarik Anlaşması, Yedek Parça Tedarik Anlaşması, Teknoloji ve Üretim Lisans Çerçeve Anlaşması ve ona bağlı olan Araç Programı Ürün Lisans Spesifikasyonları Ek Anlaşması imzalanmıştır. Ford Motor Company ve Volkswagen AG'nin stratejik ortaklığı kapsamında Volkswagen AG'nin yeni nesil 1 tonluk ticari araç modelinin de Ford Otosan tarafından Kocaeli Fabrikalarında üretilmesi öngörülmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4714/piyasalara-analitik-bakis-17.03.2021.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.