Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
ABD hisse senetleri piyasasında rekor seviyeler görülürken, kapanışlar negatif olarak gerçekleşti. Hem S&P500 hem DJ Industrial endeksleri tarihi rekor seviyeleri görmelerinin ardından günü kayıpla tamamladılar. 90 seviyesini test etmeye çalışan dolar endeksi, o seviyeden dönerek 90,35 seviyelerine çıktı. ABD 10 yıllık tahvil getirileri %2,557 seviyesinde.

Euro Bölgesinde Almanya Aralık ayı final TÜFE aylık %0,6 ve yıllık %1,7 gerçekleşerek beklentileri doğruladı. İngiltere’de ise aylık TÜFE %0,4 gelirken yıllık gelişme %3,00 olarak gerçekleşti. Euro/USD 1,2245 seviyelerinde işlem görürken, GBP/USD 1,3775 seviyelerinde.

Altının ons fiyatı 1.344 USD seviyesini aşmakta zorlanıyor. İki gün önce test ettiği noktaya gelen ons altın fiyatı 1.335 USD seviyelerinde işlem görüyor. Brent petrol 70,40 USD seviyelerini gördükten sonra geri çekilirken 69,14 USD seviyelerinde.

Yurtiçinde siyasi ve jeopolitik riskler fiyatlamaları etkilemeye devam ediyor. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın ABD’nin Suriye’de bulunan terör bağlantılı gruplarla kuracağını açıkladığı sınır güçlerine karşı sert çıkışı ve sınır ötesi operasyon ihtimalini dillendirmesi TL’de ve pay piyasasında satışlara neden olmuştu. 117 Bin seviyelerinden gelen satış baskısı bu sebeple sertleşirken dün ABD’nin askeri yetkililerinden gelen açıklamalar geçici olacağını düşündüğümüz bir olumlu tepkiyle karşılandı. BİST-100 %2,01 artışla 2.259 puan yükselerek 114.418 seviyesinden kapandı. USD/TL 3,8120 seviyesinde işlem görürken, Euro/TL 4,6692 seviyesinde.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde önemli bir veri beklenmezken yatırımcılar Suriye konusundaki gelişmeleri takip edecek. Yurtdışında ABD Aralık ayı sanayi üretimi ve Euro Bölgesi Aralık ayı TÜFE verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,1x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 13,2x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %38 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %19 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son ddönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif altında olmasına rağmen 2019 yılında EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB’nin 2018 yılında FED’in atacağı adımlar ve enflasyon görünümüne göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %11,83 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL’nin 2018’de ortalama 3,99 seviyelerinde seyredeceği, 2018 sonunda ise 4,04 seviyesinde dengelenmesi beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Enka İnşaat (ENKAI; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirketin borsada nominal bedeli 4,600,000 TL tutarına kadar kendi paylarının geri alımını gerçekleştirmesine, geri alım için ayrılacak fonun en fazla 50,000,000 TL olarak belirlenmesine karar verildiği duyuruldu.

Pınar Süt - Pınar Et Un (PNSUT - PETUN; Haberin etkisi: Nötr)
Pınar Süt 22.11.2017 - 22.11.2020 tarihleri arasında ve toplam 169.000.000 TL'lik sabit yatırım tutarı, 31.189.158 ABD Doları ithal makine, teçhizat tutarı ve 50 kişilik istihdam kapsamına sahip 20.12.2017 tarih ve 134445 numaralı Yatırım Teşvik Belgesi almıştır. Yatırım Teşvik Belgesi'nde öngörülen destek unsurları "KDV istisnası", "Gümrük Vergisi Muafiyeti", "Vergi İndirimi %50, YKO %15" ve "Sigorta Primi İşveren Hissesi Desteği 2 Yıl" şeklindedir.

Pınar Et ve Un 30.11.2017 - 30.11.2020 tarihleri arasında ve toplam 19.800.000 TL'lik sabit yatırım tutarı kapsamına sahip 26.12.2017 tarih ve 134537 numaralı Yatırım Teşvik Belgesi almıştır. Yatırım Teşvik Belgesi'nde öngörülen destek unsurları "KDV istisnası" ve "Vergi İndirimi %55, YKO %20" şeklindedir.

Zorlu Enerji (ZOREN; Haberin etkisii: Nötr)
Şirketin %100 bağlı ortaklığı Zorlu Jeotermal Enerji Elektrik Üretimi AŞ'nin Manisa ili Alaşehir ilçesinde kurmayı planladığı Alaşehir II Jeotermal Enerji Santrali projesinin üretim lisansında 24,9 MW olarak yer alan kurulu gücün yapılan kaynak arama çalışmaları sonucunda her biri 22,5 MW olmak üzere iki ünite şeklinde toplamda 45 MW olarak tadil edilmesi için bugün EPDK'ya başvuruda bulunulmuştur.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2562/piyasalara-analitik-bakis-17.01.2018.htm



 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.