Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve seans içinde alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi, %2,51 kazançla gün içi gördüğü en yüksek seviye olan 5.495,48 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %4,71 ve Sınai Endeks %2,47 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 22 baz puan azalarak %16,53 ve 10 yıllık tahvil faizi 22 baz puan azalarak %17,52 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL 23,44-23,72 aralığında hareket ederken, Euro/TL, 26,0440 ile rekor tazeledi. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 471,6 seviyesinden işlem gördü.
TÜİK verilerine göre Türkiye genelinde konut satışları Mayıs ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %7,7 azalarak 113.276 oldu. Türkiye genelinde ipotekli konut satışları %6,3 azalışla 27.476’ya gerilerken, diğer konut satışları %8,2 azalarak 85.800 oldu. Toplam konut satışları içinde ipotekli satışların payı %24,3 olarak gerçekleşti. Türkiye genelinde ilk el konut satış sayısı, %4,7 artarak 34.413’a yükselirken, ikinci el konut satışları %12,3 azalış göstererek 78.863 oldu. Yabancılara yapılan konut satışları, %46,9 azalarak 3.167 olurken, ülke uyruklarına göre en çok konut satışı Rusya Federasyonu vatandaşlarına yapıldı.
TÜİK verilerine göre tarım ürünleri üretici fiyat endeksi (Tarım-ÜFE), Mayıs ayında aylık %2,14 ve yıllık %50,79 arttı.
Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre Mayıs ayında bütçe gelirleri yıllık %72,9 artışla 549,4 milyar TL ve bütçe giderleri %147,7 artarak 430,5 milyar TL oldu. Böylece merkezi yönetim bütçesi Mayıs ayında kurumlar vergisi ve ÖTV gelirlerinin etkisiyle 118,9 milyar TL fazla verdi. Bütçe Nisan'da 132,5 milyar TL açık vermişti. Faiz dışı denge ise 221,6 milyar TL fazla verdi.
TCMB verilerine göre brüt rezervler 9 Haziran haftasında 99,8 milyar dolara gerilerken, net rezervi eksi 3,17 milyar dolar oldu. Net rezervler önceki hafta eksi 5,7 milyar dolar olarak tarihi düşük seviyeye gerilemişti. Swap hariç net rezerv ise eksi 59,9 milyar dolar oldu.
ABD Borsaları günü yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %1,26 artarak 34.408 puana, S&P500 Endeksi %1,22 artışla 4.426 puana ve Nasdaq Endeksi %1,15 kazançla 13.783 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise günü karışık seyirle tamamladı.
ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 10 Haziran ile biten haftada değişmeyerek 262 bin oldu. ABD’de perakende satışlar, Mayıs ayında aylık %0,3 artarak 686,6 milyar dolar oldu. Beklenti %0,2 azalması yönündeydi. Yıllık artış ise %1,6 oldu. Sanayi üretimi ise Mayıs ayında aylık %0,2 azaldı.
Avrupa Merkez Bankası (AMB) beklentilere paralel faizleri 25 baz puan artırarak gecelik mevduat faizini %3,50, refinansman faizini %4'e, marjinal fonlama faizini %4,25 seviyesine yükseltti. Böylece banka, yüksek enflasyonla mücadele kapsamında faiz artış döngüsüne 8. toplantıda da devam etti. AMB, gelecek kararlarında faizlerin yeterli şekilde kısıtlayıcı seviyelere olmasının sağlanacağını belirtti. AMB yetkilileri enflasyonun uzun süre daha yüksek kalacağını belirterek 2023 için enflasyon tahminini %5,3'ten %5,4'e yükseltirken, 2023 büyüme tahminini %1'den %0,9'a ve 2024 büyüme tahminini %1,7'dan %1,5'e düşürdü.
AMB Başkanı Lagarde, faiz kararı sonrası düzenlediği basın toplantısında fiyat baskılarının yüksek kalmaya devam ettiğini, işlerini henüz bitirmediklerini, hala alınacak mesafe olduğunu belirtti.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında alıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 23,67 ve Euro/TL 25,92 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 102,2 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0950 sınırında. Brent tipi petrol 75,8 dolardan, altının onsu 1.960 dolardan ve gramı ise 1.492 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde piyasa katılımcıları anketi ve konut fiyat endeksi yurt dışında ise Euro Bölgesi’nde enflasyon ve ABD’de Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
5,56x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %26,3 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Mayıs ayında %0,04 artan TÜFE’nin Mayıs 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Haziran ayında %2,49, 2023 yılı sonunda %37,17 ve 12 ay sonrasında %29,84 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 23,09, 12 ay sonrasında ise 24,61 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 38,4 milyar dolar, 2024 yılında ise 26,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,7 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,50, 3 ay sonrasında %8,50 ve 12 ay sonrasında ise %11,11 olması beklenmektedir.


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.