Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftaya yatay başlayan BİST100 Endeksi, gün içinde 1.553,39-1.566,39 puan bandında işlem gördü. Kapanışta %0,12 düşüşle 1.555,47 seviyesinden kapattı. Bankacılık Endeksi %1,57 ekside, Sınai Endeks %0,29 artıda tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 13 baz puan artarak %16,51, 10 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 18 baz puan artarak %14,33 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,595 seviyelerinden işlem görüyor. Haftanın ilk gününde Dolar/TL paritesi, 7,5029-7,6214 bandında, Euro/TL 8,9524-9,0948 bandında işlem gördü. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 315,5 seviyesinden işlem gördü.

Haftaya karışık başlayan ABD’de Endeksler, 10 yıllık tahvil faizlerinin gevşemesiyle artıda kapattı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,53 artışla 32.953 puana yükselerek rekor tazelerken S&P500 Endeksi %0,65 artışla 3.969 puana, Nasdaq Endeksi %1,05 artışla 13.460 puana yükseldi. Avrupa Borsaları karışık bir seyir izledi.

Cumhurbaşkanı Erdoğan, Kabine Toplantısı sonrasında yaptığı açıklamada, Kovid-19 tedbirlerine ilişkin olarak şehirlerdeki mevcut uygulamayı bir süre daha sürdürme ve gelişmeleri yakın takip etme kararı aldıklarını belirtti.

TÜİK’in her ay yayımladığı Konut İstatistikleri verilerine göre Türkiye genelinde 2021 Şubat ayında, geçtiğimiz yılın aynı ayına %31,6 azalışla bir önceki aya göre %15,1 artışla 81.222 adet konut satıldı. 2021 yılında toplam konut satışları, geçen yılın aynı dönemine göre %34,7 azalışla 151.809 oldu.

Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre 2021 yılı Şubat ayında merkezi yönetim bütçe giderleri 96,4 milyar TL, bütçe gelirleri 119,6 milyar TL ve bütçe fazlası 23,2 milyar TL oldu. Ayrıca, faiz dışı bütçe giderleri 83,7 milyar TL ve faiz dışı fazla ise 35,9 milyar TL olarak gerçekleşti.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, 7 ve 10 yıl vadeli tahvil ihraçlarıyla toplamda 3,85 milyar TL'lik borçlanma gerçekleştirdi.

Resmî Gazete ’de yayımlanan Perakende Ticarette Uygulanacak İlke ve Kurallar Hakkında Yönetmeliğinde yapılan değişikliğe göre otomotivde taksit düzenlemesi yapıldı. Nihai fatura değeri 120 bin TL ve bu tutarın altında olan taşıt satışlarında 60 ay, 120 bin ile 300 bin TL arası olan taşıt satışlarında 48 ay, 300 bin ile 750 bin TL arası olan taşıt satışlarında 36 ay, 750 bin TL üzerinde olan taşıt satışlarında 24 aya kadar taksitlendirilebilecek.

OSD verilerine göre otomotiv ana sanayi üretimi Şubatta %9,3 düşüşle 116.088 adet oldu. Otomobil üretimi ise şubat ayında %22,4 gerileyerek 68.105 adet olurken, Şubat ayı otomobil ihracatı da %31,8 geriledi.

ABD’de New York Fed imalat endeksi mart ayında 5,3 puan artarak 12,1 seviyesinden 17,4 seviyesine yükseldi ve böylelikle Kasım 2018’den beri en büyük artışı kaydetti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları pozitif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,12 ekside. Dolar/TL 7,5329, Euro/TL 8,9996 seviyelerinden işlem görürken Euro/Dolar paritesi 1,1937 seviyesinde işlem görüyor. Dolar Endeksi 91,79 seviyesinden, Brent tipi petrolün varili 68,31dolardan işlem görüyor. GOÜ para birimleri dolar karşısında pozitif ağırlıklı bir görünüm sergiliyor. Altının onsu, 1.736 dolardan, gramı 420,44 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde Konut Fiyat Endeksi verisi ön plana çıkarken yurt dışında Almanya’da ZEW Ekonomik Duyarlılık Endeksi, ABD’de Perakende Satışlar, İthal Fiyatları, Sanayi Üretimi, İşletme Stokları verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
12,07x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %29,8 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Şubat ayında %0,91 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mart ayında %0,94, Nisan ayında %1,12, 2021 yılı sonunda %11,54 ve 12 ay sonrasında %10,47 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 7,95, 12 ay sonrasında ise 8,20 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,2 milyar dolar, 2022 yılında ise 23,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,4 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,59, 3 ay sonrasında %17,64, 6 ay sonrasında %16,51 ve 12 ay sonrasında ise %13,5 olması beklenmektedir. Hali hazırda %16,51 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,9 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Teknik Takip Listesi
16-23 Mart 2021 dönemi için teknik takip listemizde TOASO, SISE, ASELS, CCOLA ve ARCLK yer almaktadır. Destek ve dirençler 3. sayfadaki tablodadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4712/piyasalara-analitik-bakis-16.03.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.