Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe %0,88 artıda 1.378 puan ile rekor seviyeden başlayan BİST100 Endeksi, seans içinde alıcılı seyrini sürdürerek 1.395 ile rekor tazelemesinin ardından gelen kısmi realizasyonların etkisiyle günü %1,30 artışla 1.389 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %14,69 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 8 baz puan azalarak %13,23 seviyesine geriledi. Güne hafif yükselişle başlamasının ardından öğle saatlerine doğru yukarı yönlü hareketini hızlandırarak 7,9363 seviyesini gören Dolar/TL, kapanışı 7,8508'den yaptı. Euro/TL ise 9,51-9,64 bandında seyretti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 373,9 seviyesinden işlem görüyor.

TÜİK verilerine göre, sanayi üretimi ekimde beklentilerin üzerinde aylık %1,1 artarken yıllık %10,2 artış gösterdi. Ekim ayında madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi bir önceki yılın aynı ayına göre %0,4, imalat sanayi sektörü endeksi %11 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi %5,5 arttı.

Sabit fiyatlarla perakende satış hacmi ekimde aylık %4,2 artarken bir önceki yılın aynı ayına göre %12,0 arttı. Tarım ürünleri-ÜFE ise kasımda yıllık %20,76, aylık %3,52 artış gösterdi.

Yeni destek paketi kapsamında, esnafa 3 ay süreyle ayda 1000 TL hibe verilecek, büyükşehirlerde aylık 750, diğer illerde ise 500 lira kira desteği yapılacak, iş yeri kiralamada KDV oranı ve gayrimenkul kiralarındaki stopaj oranı indirimlerinin süresi uzatılacak.

ABD, Rusya'dan S-400 sistemlerinin alımı nedeniyle Türkiye'ye bazı yaptırımlar uygulama kararı aldı. ABD Hazine Bakanlığı'nın açıkladığı yaptırımlara göre, Savunma Sanayi Başkanlığı ABD'den ihracat lisansı alamayacak ve ABD'li ve uluslararası finans kuruluşlarından kredi alamayacak. Yaptırım kararının ardından ise Dışişleri Bakanlığı'ndan 'Türkiye'ye karşı tek taraflı yaptırımlar içeren kararı kınıyor ve reddediyoruz' açıklaması geldi.

EPDK Başkanı Mustafa Yılmaz 2021-2025 tarife dönemi çalışmalarının tamamlandığını ifade ederken; elektrik dağıtım şirketlerinin bağış, sponsorluk, reklam ve tanıtım giderleri, ceza, temsil ve ağırlama, ilan ve dernek aidat giderlerini artık tarifeden alamayacağını açıkladı.

ABD hisse senetleri piyasası, ilk aşılama çalışmalarının başlaması ile birlikte pozitif başladığı günü teşvik paketine ilişkin belirsizlik ortamında karışık seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones %0,62 düşüşle 29.862 puana, S&P500 %0,44 azalışla 3.647 puana gerilerken, Nasdaq %0,50 artışla 12.440 puana yükseldi. Avrupa Borsaları pozitif ağırlıklı bir seyir izledi.

Euro Bölgesi'nde sanayi üretimi ekimde aylık %2,1 artarken yıllık ise %3,8 azalış gösterdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları satıcılı bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,18 artıda. Dolar/TL 7,8651'den, Euro/TL ise 9,5589 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 90,70 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,2150 sınırında. Brent tipi petrolün varili 50,00 dolar seviyesinde fiyatlanıyor. Altının onsu 1.840 dolar, gramı ise 465 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde konut satışları ve merkezi yönetim bütçe dengesi, yurt dışında İngiltere'de işsizlik oranı, ABD'de ithal fiyatları, New York Fed İmalat Endeksi, sanayi üretimi, net sermaye girişi/çıkışı takip edilecek olup Fed'in iki gün sürecek faiz toplantısı başlayacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
11,68x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %24,9 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltildi.

Kasım ayında %2,30 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Aralık ayında %0,74, Ocak ayında %1,28, 2020 yılı sonunda %12,47 ve 12 ay sonrasında %10,77 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,89, 12 ay sonrasında ise 8,41 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 30,9 milyar dolar, 2021 yılında ise 22,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%0,6 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,49, 3 ay sonrasında %14,67, 6 ay sonrasında %13,98 ve 12 ay sonrasında ise %12,29 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,69 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,65 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Bim Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
2020 yılındaki gelişmeler dikkate alınarak, Şirket 2020 yılına ait bazı beklentilerinde güncellemeye gitti. Yıllık satış artışı beklentisini %36-38 (eski beklenti -%32+- 2), FVAÖK marjı beklentisini %6,5-7,0 (eski beklenti -%6,0 +-0,5) olarak güncelledi.

Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS; Haberin etkisi: Nötr)
Şirketin 2020 Kasım ayında toplam yolcu sayısı yıllık %47 azalarak 1,30 milyon kişi olurken, yolcu doluluk oranı %75 oldu. Yolcu sayısı iç hatlarda %34, dış hatlarda %63 azaldı. Ocak-Kasım 2020 döneminde yolcu sayısı %51 azalarak 13,76 milyon oldu.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4533/piyasalara-analitik-bakis-15.12.2020.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.