Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
BİST100 Endeksi kurlarda yükseliş ve TCMB’den 2 Başkan Yardımcısı ve 1 PPK Üyesi’nin görevden alınması haberleri sonrasında ABD açıklanan TÜFE ve Fed FOMC tutanakları ile yurtdışında belirsizliklerin azalması izlenimi ile yatay bir seyir izledi. Endeksi günü %0,13 değer kaybederek 1.411,75 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,16, Sınai Endeks %0,15 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 30 baz puan artarak %18,47, 10 yıllık tahvil 37 baz puan artarak %19,81 seviyesinden işlem gördü. TCMB görev değişikliklerine piyasalarda doların güçlenmesi de eklenince dolar/TL tarihi zirvesini 9,2160’a taşıdı. Dün gün içinde Dolar/TL 9,07-9,20 aralığında Euro/TL, 10,53-10,69 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 440,5 seviyesinden işlem gördü.

Güçlü bilançoların enflasyonist kaygıları geride bırakmasıyla gün boyu pozitif bir seyir izleyen ABD borsaları, açıklanan işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısının ilk kez 300 binin altına inmesi ve Üretici Fiyat Endeksinin eylülde aylık %0,5 yükselmesi ile piyasa beklentilerinin altında kalan veriler piyasalardaki pozitif havayı destekledi. ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %1,56 artarak 34.912,56 puana, S&P500 Endeksi %1,71 artarak 4.438,23 puana ve Nasdaq Endeksi %1,73 artış ile 14.823,4 puandan kapattı. Avrupa borsaları ABD tarafından gelen olumlu haberler ile yukarı yönlü bir seyir ile günü tamamladı.

Yabancıların Türk bankaları ile yaptığı TL swap miktarı geçen hafta 712 milyon dolar azalarak 8,6 milyar dolara geriledi. TCMB verilerine göre toplam rezervler 8 Ekim haftasında 121,8’den 123,5 milyar dolar düzeyine yükseldi. Swap hariç net rezerv eksi 37,37 milyar dolarla yatay seyretti. Toplam döviz mevduatları bir önceki haftaya göre 1,6 milyar dolar artarak 234,3 milyar dolara yükseldi.

"Küçük esnaf" olarak ifade edilen ve 835 bin civarında olan mükellef grubuna vergi muafiyeti getiren kanun teklifi TBMM Genel Kurulu'nda kabul edildi.

TCMB tarafından Ağustos 2021 dönemine ait özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu gelişmeleri yayımlandı. Buna göre, ağustos sonu itibarıyla, özel sektörün yurt dışından sağladığı toplam kredi borcu, 2020 yılsonuna göre 50 milyon dolar artarak 173,4 milyar dolar oldu.

ABD üretici fiyatlarında rekor serisi devam etti ve Eylül'de yıllık %8,6 artışla tüm zamanların en yüksek seviyesine çıktı. ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 9 Ekim haftasında 293 bin ile salgının başından bu yana en düşük seviyeyi gördü. (beklenti 320 bin)

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları pozitif yönlü bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,37 artıda. Dolar/TL, 9,19 ve Euro/TL 10,69 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 93,93 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,16 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 84,63 dolardan, altının onsu, 1.794,82 dolardan ve gramı ise 530 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde Yıl Sonu TÜFE Beklentisi, Ücretli Çalışan Sayısı ve Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi yurt dışında ise Euro Bölgesi Dış Ticaret Dengesi verisi, ABD’de Perakende Satışlar, İthal Fiyatları ve Michigan Tüketici Güven Endeksi verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,59x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,0x olan 5 yıllık ortalamasına göre %15,8 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül 2020’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı. TCMB, 23 Eylül toplantısında politika faizini 100 baz puan indirerek %18 seviyesine çekti.

Eylül ayında %1,25 artan TÜFE’nin TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ekim ayında %1,11, Kasım ayında %1,65, 2021 yılı sonunda %16,74 ve 12 ay sonrasında %12,94 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,92, 12 ay sonrasında ise 9,56 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 22,4 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %8,2 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,02, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,73 olması beklenmektedir. Hali hazırda %19,81 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Şirket Haberleri…
BIMAS: Haberin Etkisi: Pozitif
Şirket taze meyve ve sebze kategorisinde tedarik sürdürülebilirliğini iyileştirmek adına, Afyon'da jeotermal seralarda topraksız tarım usulü ile domates üreten Bircan Fide Tohum Tarım Nakliyecilik Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi'nin ("Bircan Fide") paylarının tamamı 51,3 milyon TL bedelle Şirket tarafından satın alınmıştır. Bircan Fide'nin 700 dönüm arazi üzerinde 100.000 metrekare kapalı sera alanı bulunmaktadır. Söz konusu payların kapanış işlemleri 14/10/2021 tarihi itibariyle tamamlanmıştır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5123/piyasalara-analitik-bakis-15.10.2021.htm

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.