Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe düşüşle başlayan ve 107.833 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi %0,62 kazançla 109.835 puandan günü tamamladı Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 10 baz puan artışla %9,29 seviyesinde, 10 yıllık tahvil faizi 7 baz puan artışla %12,31 seviyesine yükseldi. Güne 6,84 seviyesinden başlayan ve gün içinde gördüğü en yüksek seviye olan Dolar/TL, kapanışta 6,81 seviyesinde yer aldı. Euro/TL ise 7,65-7,74 bandında hareket etti.

TÜİK verilerine göre sanayi üretimi, koronavirüsün şu ana kadar ülkemizde etkilerini en çok hissettirdiği ay olan nisan ayında, aylık %30,4 ve yıllık %31,4 düştü. Yine aynı dönemde sabit fiyatlarla perakende satış hacmi ise aylık %21, yıllık %19,3 azaldı.

TCMB verilerine göre, cari işlemler hesabı nisanda 5 milyar 62 milyon dolar açık verirken, bunun sonucunda 12 aylık cari işlemler açığı 3 milyar 291 milyon dolar oldu.

ABD hisse senetleri piyasası, yükselişle başladığı haftanın son işlem gününü artıda tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,90 artışla 25.606 puana, S&P500 Endeksi %1,31 yükselişle 3.041 puana ve Nasdaq Endeksi %1,01 primle 9.589 puana yükseldi. Avrupa Borsaları Almanya hariç seansı pozitif tamamladı.

Euro Bölgesi'nde sanayi üretimi, nisan ayında önceki aya kıyasla %17,1'lik rekor düşüş kaydederken yıllık bazda %28 geriledi. İngiltere ekonomisi nisanda yıllık %20,4 ile rekor seviyede daraldı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken Asya Borsaları satıcılı seyrediyor. ABD'de Dow Jones vadeli endeksi %3,28 ekside. Koronavirüs salgınında ikinci dalga ihtimali risk iştahını azaltırken güvenli limanlara talep artıyor. Dolar/TL 6,8203'ten, Euro/TL ise 7,6630 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 97,35 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1236 sınırında. Küresel ekonomiye ilişkin endişelerle birlikte aşağı yönlü baskı altında kalan Brent tipi petrolün varili 37,31 dolar seviyesinden fiyatlanıyor. Altının onsu 1.720 dolar, gramı 377 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde tarım ÜFE, konut satışları ve merkezi yönetim bütçe dengesi, yurt dışında Euro Bölgesi'nde dış ticaret dengesi ve ABD'de New York Fed İmalat Endeksi ile net sermaye girişi/çıkışı verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,62x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %8,9 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat'taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. Korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart'ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirime giden TCMB, 22 Nisan toplantısında 100 baz puan ve 21 Mayıs toplantısında 50 baz puan daha indirim yaparak haftalık repo faizini %8,25'e çekti.
 
Mayıs ayında %1,36 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; 2020 yılı sonunda %9,38 ve 12 ay sonrasında %9,20 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,02, 12 ay sonrasında ise 7,22 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 7,2 milyar dolar, 2021 yılında ise 16,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%1,3 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,39'a, 3 ay sonrasında %8,11'e, 6 ay sonrasında %7,97'ye ve 12 ay sonrasında ise %7,86'ya gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,31 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,16 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Ard Grup Bilişim Teknolojileri A.Ş. (ARDYZ; Haberin etkisi: Nötr)
FOLLOWINO - Salgın Önlem ve Sosyal Mesafe Kontrol Sistemi Projesinin yurt içi ve yurt dışı, satışı ve teknik desteği için yapılan stratejik iş ortaklığı görüşmeleri sonucunda; Şirket, FOLLOWINO Projesinin Türkiye ve KKTC'de olmak üzere satış ve teknik destek hizmetlerini yaygınlaştırmak amacı ile ilk olarak HİTAY Holding A.Ş. bünyesinde bulunan TEKNOSER Bilgisayar Teknik Hizmetler Sanayi ve Dış Ticaret A.Ş. ile stratejik iş ortaklığı sözleşmesini 12/06/2020 tarihinde imzalamıştır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4181/piyasalara-analitik-bakis-15.06.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.