Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve küresel piyasalardaki olumlu havayla birlikte alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi %2,02 kazançla gün içi gördüğü en yüksek seviye olan 88.023 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 142 baz puan artarak %25,43'e yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi 116 baz puan azalarak %19,48 seviyesine geriledi. Dün sabah 6,11 seviyesine kadar yükselen Dolar/TL, beklenenden iyi gelen sanayi üretim verisi sonrası düşüşe geçti. Akşam saatlerinde 6 sınırının altına kadar sarkan kur bugün 6,0474 seviyesinden işlem görüyor. 6,72 seviyesine kadar gerileyen Euro/TL ise sabah itibariyle 6,7845 seviyesinde bulunuyor.

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Mart ayına ilişkin sanayi üretim endeksi sonuçlarını açıkladı. Buna göre, takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi Mart'ta geçen yılın aynı ayına göre %2,2 geriledi. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise Mart'ta bir önceki aya kıyasla %2,1 artış kaydetti. Beklenti aylık %0,9 artış, yıllık %4,4 daralma olması yönündeydi. Arındırılmamış sanayi üretim endeksi de Mart'ta geçen yılın aynı ayına göre %4,7 düşüş gösterdi. İmalat sanayi sektörü endeksi yıllık % 2,6 azaldı. Bu arada Şubat ayı verisi % 1,3 artıştan %1,4'e, yıllık da %5,1 daralmadan %5,0 daralmaya revize edildi.

ABD hisse senetleri piyasalarında alıcılı bir seyir izlenirken Dow Jones Endeksi %0,82 artışla 25.532 puandan, S&P Endeksi %0,80 kazançla 2.834 puandan ve Nasdaq Endeksi %1,14 primle 7.734 puandan günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,41 seviyesinden işlem görüyor. Güçlenme emareleri gösteren dolar endeksi 97,5 seviyesine yükselirken Euro/Dolar paritesi 1,12 sınırının üzerindeki hareketini sürdürüyor. Suudi Arabistan Enerji Bakanlığı'nın ülkedeki iki petrol istasyonuna yönelik saldırı gerçekleştirildiğini açıklamasının ardından yükselen petrol fiyatlarında Brent tipi petrolün varili 71 dolardan alıcı buluyor.

Euro Bölgesi'nde sanayi üretimi Mart ayında Şubat'a göre %0,3 azalarak beklentiye paralel düşüş kaydetti. Sanayi üretimi Şubat'ta aylık %0,1 gerilemişti. Sanayi üretimi bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,6 azaldı. Yıllık beklenti %0,8 düşüş olması yönündeydi.

Bu sabah Çin'den gelen verilere göre sanayi üretimi Nisan ayında önceki yılın aynı ayına göre %5,4 artarken %6,5 olan beklentinin altında kaldı. Perakende satışlar da %8,6'lik beklentinin altında kalarak, %7,2 arttı. Sabit yatırımlar ise %6,4'lük beklentiye karşın %6,1 artış gösterdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt içinde Şubat ayı işsizlik oranı ve merkezi yönetim bütçe dengesi, yurt dışında ise Euro Bölgesi büyüme ile ABD perakende satışlar ve sanayi üretimi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,82x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %35,1 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan TCMB'nin ikinci çeyrekte enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe 100-200 baz puan indirim yapmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Nisan ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Mayıs ayında %1,12, 2019 yılı sonunda %16,23 ve 12 ay sonrasında %15,38 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,20, 12 ay sonrasında ise 6,43 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 17,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 24,2 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,6 ve 2020 yılında %2,9 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %23,16, 6 ay sonrasında %21,46'ya ve 12 ay sonrasında ise %19,33'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %19,48 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,25 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS; Haberin etkisi: Nötr )
Şirket, Nisan 2019 dönemine ilişkin trafik sonuçlarını açıkladı. Buna göre 2019 yılının Nisan ayında toplam yolcu sayısı %5,2 azalışla 2,37 milyon olurken, yolcu doluluk oranı 1,3 puanlık düşüşle %87,6 olarak gerçekleşmiştir. Yolcu sayısı iç hatlarda %22,4 oranında azalırken, dış hatlarda %23,4 oranında artmıştır. Ocak-Nisan 2019 döneminde yolcu sayısı %2,4 azalışla 9,07 milyon olurken, yolcu doluluk oranı 0,5 puan azalarak %85,2 oldu.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.