Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Dün piyasaların merakla beklediği ABD enflasyon verileri açıklandı. Beklentilere paralel açıklanan TÜFE Şubat'ta aylık % 0,2, yıllık % 2,2 artarken çekirdek TÜFE de beklentiye paralel aylık %0,2 ve yıllık %1,8 arttı. Enflasyon verisinin beklentiler doğrultusunda gelmesinin ardından ABD Başkanı Trump, ABD Dışişleri Bakanı Rex Tillerson'ın görevine son verdiğini duyurdu. Bu gelişmelerle güne yükselişle başlayan ABD hisse senetleri piyasaları gün içinde haberlerden olumsuz etkilendi ve Dow Jones Sanayi Endeksi %0,68 düşüşle 25.007 puandan, S&P 500 Endeksi %0,64 düşüşle 2.765 puandan ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %1,02 gerilemeyle 7.511 puandan günü tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %2,83 sınırına kadar gevşerken dün 90 seviyelerinin üzerine çıksa da tutunamayan dolar endeksi sabah saatlerinde 89,56 seviyelerinde. Euro/dolar 1,2402 seviyesinden işlemde. Brent tipi petrol 64,56 dolardan işlem görürken altının onsu 1.328,4 dolardan alıcı buluyor.

BİST100 endeksi güne pozitif başlarken gün içinde karşılaştığı satışlarla günü %0,12 değer kaybıyla 118.267 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 7 baz puan artarak %13,75'den işlem görürken, 10 yıllık tahvil faizi 2 baz puan azalarak %12,59'dan işlemde. Enflasyonun beklentilerden yüksek gelmesi ve cari açığın yükselişini sürdürmesi nedeniyle yükselen Dolar/TL dün 3,88'li seviyeleri görürken bugün 3,8632 seviyelerinden işlemde. Güne 4,73'lü seviyelerden başlayan Euro/TL gün içinde tün zamanların en yüksek seviyesi olan 4,81'li seviyeleri gördü ve sabah saatlerinde 4,7917 seviyelerinden işlemde. Altının gramı 164,8 liradan alıcı buluyor.

Dün OECD, Türkiye'nin büyüme tahminini 2018 yılı için %4,9'dan %5,3'e, 2019 yılı için %4,7 den %5,1'e yükselttiğini açıkladı.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde TCMB, Para Politikası Kurulu toplantı özetini yayınlayacak. Yurt dışında ise Almanya TÜFE, Euro Bölgesi sanayi üretimi ve ABD'de ÜFE verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,3x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 13,1x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %36 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %20 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif altında olmasına rağmen 2019 yılında EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB'nin 2018 yılında FED'in atacağı adımlar ve enflasyon görünümüne göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %11,39 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL'nin 2018'de ortalama 3,90 seviyelerinde seyredeceği, 2018 sonunda ise 4,0 seeviyesinde dengelenmesi beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Yataş (YATAS; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirket tarafından 12 Mart 2018 tarihinde yeni bir marka satın alınması girişimiyle ilgili duyuru yapılmıştı. Yapılan görüşmeler olumlu sonuçlanmış olup Divan isimli markaların kullanım hakları Yataş Grup bünyesine dahil edilmiştir.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2684/piyasalara-analitik-bakis-14.03.2018.htm


 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve ggetiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.