Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan ve 93.695 seviyesine yükselmesinin ardından satıcılı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi günü %1,50 değer kaybıyla gün içi gördüğü en düşük seviye olan 91.445 puandan tamamladı. 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 62 baz puan azalarak %21,09’a ve 10 yıllık tahvil faizi 21 baz puan azalarak %16,91 seviyesine geriledi. Dün sabah saatlerinde 5,52’ye yükselen Dolar/TL, gün içinde 5,43 seviyesinin altına kadar gerilerken sabah itibariyle 5,47’li seviyelerden işlem görüyor. 6,12-6,22 aralığında hareket eden Euro/TL ise bugün 6,1533 seviyesinde bulunuyor.

TCMB tarafından Eylül 2018 dönemine ilişkin ödemeler dengesi verileri açıklandı. Buna göre, geçen yılın Eylül ayında 4.441 milyon dolar açık veren cari işlemler hesabı, bu yılın aynı ayında 1.830 milyon dolar fazla verdi. Bunun sonucunda, on iki aylık cari işlemler açığı 46.058 milyon dolara geriledi. Bir önceki dönemde bu rakam 52.329 milyon dolar seviyesindeydi. Eylülde 5.075 milyon dolar fazla veren altın ve enerji hariç cari işlemler hesabı, 2017'nin eylül ayında 588 milyon dolar açık vermişti. Bu yılın Eylül ayında ödemeler dengesi tablosundaki dış ticaret açığı geçen yılın aynı ayına kıyasla 5.899 milyon dolar azalarak 825 milyon dolara ve birincil gelir dengesi açığı da 127 milyon dolar düşüşle 938 milyon dolara geriledi. Hizmetler dengesinden kaynaklanan net girişler, 2017'nin aynı ayına göre 358 milyon dolar artarak 3.491 milyon dolara yükseldi. Bu gelişmede, seyahat kaleminden kaynaklanan net gelirlerin 166 milyon dolar tutarında artarak 2 milyar 852 milyon dolara yükselmesi etkili oldu.

ABD hisse senetleri piyasaları düşüşle başladıkları günde sert satışlar gördü. Dow Jones Endeksi, %2,32 düşüşle 25.387 puandan, S&P 500 Endeksi %1,97 azalışla 2.726 puandan ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %2,78 değer kaybıyla 7.201 puandan günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %3,167 seviyesine geriledi. Fed’in faiz artırmaya devvam edeceği beklentisiyle 97 sınırının üzerine çıkan dolar endeksindeki güçlü görünüm devam ediyor. Brexit sürecine ilişkin artan endişeler, İtalya’da devam eden bütçe sorunu Euro üzerinde baskı oluştururken dolar endeksindeki güçlenmenin de etkisiyle Euro/Dolar paritesi 1,13 sınırının altına kadar gevşedi. Petrol fiyatları, Suudi Arabistan’ın petrol ihracatını azaltacağını açıklaması ile yükseldi. Dün 71,87 dolara yükselen Brent tipi petrolün varili bugün 69,4 dolardan alıcı buluyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurtdışında Almanya Ekim ayı enflasyonu ve ZEW endeksleri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,1x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 11,2x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %36 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %28 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebilliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin altında olmasına rağmen satış ve FAVÖK büyüme beklentileri EM ortalamasının üzerindedir. 2019 yılında ise Türk şirketlerinin EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB’nin 2018 yılının kalanında enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutmasını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %21,4 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL’nin 2018 yılını 6,75 seviyesinde kapatması beklenirken 2018 ortalamasının 5,33 olacağı öngörülmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Aselsan (ASELS; Haberin etkisi: Nötr)
Her nevi silah ve silah sistemleri başta olmak üzere savunma sanayi ürünlerine yönelik olarak araştırma, tasarım, geliştirme ve mühendislik faaliyetlerini gerçekleştirmek, söz konusu silah, silah sistemleri ve savunma sanayi ürünlerinin üretimini, test, montaj ve entegrasyonunu, satış ve pazarlamasını, ithalat ve ihracatını yapmak, eğitim, bakım ve satış sonrası hizmet vermek, bu konularla ilgili her türlü ticari ve sınaî faaliyette bulunmak amacı ile %51'i ASELSAN'a ve %49' u Konya Savunma Sanayi A.Ş.'ye ait olmak üzere "Aselsan Konya Silah Sistemleri Anonim Şirketi" ünvanlı şirket kurulmuştur. Şirket kayıtlı sermaye tavanı ile kurulmuş olup şirketin kayıtlı sermaye tavanı 350.000.000 TL, başlangıç sermayesi 87.200.000 TL'dir. Şirketin kuruluşu 12.11.2018 tarihinde tescil edilmiştir.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3139/piyasalara-analitik-bakis-13.11.2018.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmannlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.