Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk gününe 0,40 yukarıda başlayan BİST100 Endeksi, 1.169-1.182 bandında işlem gördü. Seans boyunca alıcılı bir seyir izleyen endeks, %1,09 primle 1.178 seviyesinden kapanış yaptı. TCMB'nin zorunlu karşılık hamlesinden pozitif etkilenen Bankacılık Endeksi seansı %1,09, Sınai Endeks ise %1,67 primle tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %13,53 seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 29 baz puan artarak %13,64 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,762'den işlem görüyor. Dolar/TL dün 7,84-7,91, Euro/TL 9,28-9,34 bandında işlem gördü. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 504,02 seviyesinden işlem görüyor.

Seansa pozitif başlayan ABD hisse senetleri, ekonomik destek paketine ilişkin beklentilerle seansı pozitif kapattı. Kapanışta, Dow Jones Endeksi %0,88 artışla 28.838 puana, S&P500 Endeksi %1,64 artışla 3.534 puana, Nasdaq Endeksi %2,56 artışla 11.876 puana yükseldi. Avrupa Borsaları pozitif kapatırken İngiltere ve Belçika benzerlerinden negatif ayrıştı.

TÜİK tarafından açıklanan işsizlik verilerine göre, Temmuz döneminde işsiz sayısı geçen yıla göre 369 bin kişi azalarak 4.227.000 kişi oldu. İşsizlik oranı 0,5 puanlık azalışla %13,4 seviyesinde gerçekleşti. Tarım dışı işsizlik oranı 0,6 puanlık azalışla %15,9 oldu.

TCMB tarafından açıklanan ödemeler dengesi istatistiklerine göre geçen yılın ağustos ayında 3.314 milyon dolar fazla veren cari denge bu yılın aynı ayında 4.631 milyon dolar açık verdi. Böylece 2020 yılı Temmuz ayında 15.258 milyon dolar olan 12 aylık cari işlemler açığı, ağustos ayında 23.203 milyon dolara yükseldi.

TCMB TL cinsinden zorunlu karşılıklara ödenen faiz/nema oranlarını 200 baz puan artırdı. TCMB, bankaların Döviz cinsinden tesis edilen zorunlu karşılıkların mevduat/katılım fonu (yurt dışı bankalar mevduatı/katılım fonu hariç) yükümlülükleri için tutulması gereken tutara kadar olan kısmı üzerinden uygulanan komisyon oranlarını yarı yarıya düşürdü.

Çin'de Eylül ayında küresel ticaretteki iyileşme sinyalleri ve yurt içi talebin güçlenmesi ile ihracat yıllık %9,9, ithalat yıllık %13,2 arttı. Piyasa beklentisi sırasıyla %10,0 ve %0,4 artış yönündeydi. Dış ticaret fazlası ise Eylül ayında 37,0 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken, Asya Borsalarında karışık bir seyir hakim. Dow Jones vadeli endeksi %0,15 ekside. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,89, Euro/TL 9,31, Euro/Dolar paritesi 1,1794, Dolar Endeksi 93,12 seviyesinde. Petrol fiyatları, geçen hafta Delta kasırgasının geçmesi ve Norveç petrol işçilerinin grevinden kaynaklanan üretim kesintilerinin sona ermesiyle birlikte geri çekildi. Brent tipi petrol, varil başına 42,09 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.918 dolardan, altının gramı 486,7 liradan işlem görüyor.
            
Bugün yurt içinde sanayi üretimi ve perakende satış hacmi verileri ön plana çıkarken yurt dışında Çin'de dış ticaret dengesi, İngiltere'de işsizlik oranı, Almanya'da tüketici fiyat endeksi ve Zew ekonomik duyarlılık endeksi, OECD aylık Petrol Piyasası Raporu, ABD'de tüketici fiyat endeksi ve hazine bütçe dengesi verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
10,12x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %8,2 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpanda bir miktar prim olmasının yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat'ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart'ta 100, 22 Nisan'da 100 ve 21 Mayıs'ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 25 Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini %8,25 seviyesinde bırakan Merkez 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti.

Ağustos ayında %0,86 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Eylül ayında %1,07, Ekim ayında %1,46, 2020 yılı sonunda %11,46 ve 12 ay sonrasında %10,15 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,60, 12 ay sonrasında ise 7,94 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 22,8 milyar dolar, 2021 yılında ise 20,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%1,5 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,62, 3 ay sonrasında %9,50, 6 ay sonrasında %9,64 ve 12 ay sonrasında ise %9,38 olması beklenmektedir. Hali hazırda %13,64 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,71 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Isuzu Otomotiv (ASUZU; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Moldova Kişinev Belediyesi'nin açmış olduğu toplam 100 adet otobüs alımına ilişkin şehir içi toplu taşıma ihalesine 10 Eylül 2020 tarihinde teklif vermiş olup; teklifin kazanan teklif olduğu şirkete bildirilmiştir. Toplam ihale bedeli yaklaşık 13,3 milyon Euro olup 100 adet otobüs teslimatı ve bu araçların satış sonrası hizmetlerinin yerine getirilmesini kapsamaktadır. Teslimatların 2020 ve 2021 yılları içinde partiler halinde tamamlanması öngörülmektedir.

Teknik Takip Listesi
13-20 Ekim dönemi için teknik takip listemizde ALBRK, KOZAL, TOASO, GOODY ve THYAO yer almaktadır. Destek ve dirençler 3. sayfadaki tablodadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4412/piyasalara-analitik-bakis-13.10.2020.htm

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.