Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %0,44 artıda 1.115 puandan başlayan BIST100 Endeksi sabah saatlerinde gelen satışların etkisiyle 1.096 seviyesine kadar gerilemesine karşın küresel piyasalardaki artan risk iştahına paralel günü 0,37 artışla 1.114 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 45 baz puan azalarak %13,56 seviyesine gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 3 baz puan artarak %14,19 seviyesine yükseldi. Güne 7,21 seviyesinden başlayan Dolar/TL, piyasaların açılmasıyla tekrar yükselişe geçerek 7,33 seviyesini gördü. Euro/TL ise 8,44-8,65 bandında seyretti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 531,9 seviyesinden işlem görüyor.

İngiltere 2020 yılı ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %20,4’lük daralma göstererek salgın kaynaklı karantina önlemlerinden sert şekilde etkilendi. İngiltere ekonomisi yıllık bazda ise %21,7 küçülme yaşadı.

İngiltere’de sanayi üretimi, haziranda aylık bazda %9,3 artış gösterirken, yıllık bazda ise %12,5 azalış gösterdi. Euro Bölgesi’nde ise sanayi üretimi haziranda aylık bazda %9,1 artarken, yıllık bazda ise %12,3 geriledi.

ABD’de tüketici fiyat endeksi, temmuzda aylık %0,6 artarken, yıllık bazda %1 arttı. ABD’de temmuz ayında bütçe açığı ise 63 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bütçe açığı, haziranda ise 864 milyar dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmıştı.

Global petrol üretimi, geçtiğimiz ay, bir önceki aya göre günlük ortalama 1,29 milyon varil artarak günlük 88,75 milyon varil düzeyinde gerçekleşti.

ABD hisse senetleri piyasası, yükselişle başladığı günü beklentilerden güçlü gelen TÜFE verisinden destek bularak yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,05 yükselişle 27.977 puana, S&P500 Endeksi %1,40 artışla 3.380 puana, Nasdaq Endeksi %2,13 primle 11.012 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise aşıda yaşanan gelişmeler ile seansı artıda tamamladı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık seyrediyor. ABD’de Dow Jones vadeli endeksi %0,74 artıda. Dolar/TL 7,3281’den, Euro/TL ise 8,6726 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 93,13 seviyesinde bulunurken, tekrar yükselişe geçen Euro/Dolar paritesi 1,1835 sınırında. Brent tipi petrolün varili 45,27 dolar seviyesinden fiyatlanıyor. Kar satışlarının etkisinde olan altının onsu 1.933 dolar, gramı ise 455 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, Almanya’da tükeitci fiyat endeksi, Euro Bölgesi’nde Avrupa Merkez Bankası’nın 16 Temmuz toplantısına ilişkin tutanakları, ABD’de işsizlik başvuruları ve ithal fiyatları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,30x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına yakın. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmamasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat’ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart’ta 100, 22 Nisan’da 100 ve 21 Mayıs’ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 25 Haziran ve 23 Temmuz toplantılarında ise değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini mevcut %8,25 seviyesinde bıraktı.
 
Haziran ayında %1,13 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Temmuz ayında %0,61, Ağustos ayında %0,53, 2020 yılı sonunda %10,22 ve 12 ay sonrasında %9,33 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 7,02, 12 ay sonrasında ise 7,26 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 14,6 milyar dolar, 2021 yılında ise 19,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%1,3 ve %4,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,25’te kalması, 3 ay sonrasında %8,06’ya, 6 ay sonrasında %7,95’e ve 12 ay sonrasında ise %7,90’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %14,19 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,69 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Bim (BIMAS; Haberin etkisi: Pozitif)
Yönetim Kurulu kararıyla başlatılan pay geri alım programı kapsamında 12.08.2020 tarihinde 65,60 TL- 66,50 TL fiyat aralığından (ortalama 66,2710 TL) 1.675.000 adet pay geri alarak, şirketin sahip olduğu BIMAS payları 3.810.000 adete ulaştı.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4291/piyasalara-analitik-bakis-13.08.2020.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.