Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu…
Dün Brexit anlaşmasının revize edilmiş hali İngiliz parlamentosunda oylamaya sunuldu. Anlaşma 242'ye karşı 391 oyla reddedilirken parlamento bugün anlaşmasız Brexit’i oylayacak. Eğer bu oylamada olumsuz sonuçlanırsa yarın Brexit’i erteleme oylaması yapılacak. Brexit sürecine dair belirsizliğini sürdürmesi sterlin üzerinde baskı yaratırken dün 1,33 sınırına kadar yükselen Sterlin/Dolar paritesi 1,30 seviyelerine kadar gevşedi.

ABD'de Şubat ayında enflasyon beklentiye paralel olarak aylık %0,2 artarken, yıllık bazda beklentinin hafif altında %1,5 arttı. Beklenti yıllık %1,6 artış olması yönündeydi. Çekirdek TÜFE yıllık %2,2 beklentisine karşın %2,1, aylık bazda ise %0,2 beklenirken %0,1 arttı.

ABD hisse senetleri piyasaları yükselişle başladıkları günde karışık bir görüntü çizdi. Kapanışta Dow Jones Sanayi Endeksi %0,38 azalışla 25.555 puana gerilerken, S&P 500 Endeksi %0,30 artışla 2.792 puana ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %0,44 kazançla 7.591 puana yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,61 seviyesinde bulunuyor. Dolar endeksi 97 sınırının altına kadar gevşerken Euro/Dolar paritesi 1,1285 seviyesinden işlem görüyor. Petrol fiyatları, Suudi Arabistan'ın üretim kısıntılarını artıracağını açıklaması ve Venezuela'daki elektrik kesintisinin üretimi olumsuz etkilemesi nedeniyle yükselişini sürdürürken Brent tipi petrolün varili 66,89 dolardan alıcı buluyor.

Güne pozitif başlayan ve seans boyunca alıcılı seyrederek 102.000 sınırının üzerini test eden BİST100 Endeksi %0,86 kazançla 101.721 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 6 baz puan artarak %18,70’e ve 10 yıllık tahvil faizi 22 baz puan artarak %15,65 seviyesine yükseldi. Dün nispeten sakin bir seyir izleyerek 5,43-5,46 bandında hareket eden Dolar/TL, bugün 5,4628 seviyesinde bulunuyor. 6,12’li seviyelerden güne başlayan ve seans boyunca yukarı yönlü hareket eden Euro/TL ise sabah itibariyle 6,1685 seviyesinden işlemleri sürdürüyor.

Bugün Ne Bekliyoruuz…
Bugün yurtdışında Euro Bölgesi sanayi üretimi ile ABD’de üretici fiyat endeksi yurtiçinde ise TCMB, 6 Mart tarihli PPK toplantı özeti takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,52x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %29,4 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB’nin 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Şubat ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Şubat ayında %0,76, Mart ayında %0,96 artması beklenirken 2019 yılı sonunda %15,91 ve 12 ay sonrasında %15,47 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun Şubat ayı sonunda 5,29, 2019 sonunda 5,99, 12 ay sonnrasında ise 6,17 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 23,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 28,9 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %1,2 ve 2020 yılında %3,1 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %23,42’ye, 6 ay sonrasında %21,53’e ve 12 ay sonrasında ise %18,84’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %15,65 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %14,85 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.