Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve açılıştaki kazançlarını koruyan BİST100 Endeksi %0,83 yükselişle 99.406 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 29 baz puan azalarak %19,0'a ve 10 yıllık tahvil faizi 11 baz puan azalarak %17,06 seviyesine geriledi. Dün 5,68 seviyesinden güne başlayan ve aşağı yönlü bir seyir izleyerek 5,65 seviyesine kadar gerileyen Dolar/TL, bugün 5,6793 seviyesinde bulunuyor. 6,38-6,43 aralığında hareket eden Euro/TL ise sabah itibariyle 6,4018 seviyesinden işlem görüyor.

TCMB tarafından Mayıs 2019 dönemine ilişkin ödemeler dengesi verileri açıklandı. Buna göre bir önceki yılın Mayıs ayında 6.172 milyon dolar açık veren cari işlemler hesabı, bu yılın aynı ayında 151 milyon dolar fazla verdi. Bunun sonucunda, on iki aylık cari işlemler açığı 2.370 milyon dolara geriledi. Söz konusu gelişmede, ödemeler dengesi tablosundaki dış ticaret açığının bir önceki yılın aynı ayına göre 5.853 milyon dolar azalarak 706 milyon dolara gerilemesi ve hizmetler dengesi kalemi kaynaklı girişlerin bir önceki yılın aynı ayına göre 594 milyon dolar artarak 2.303 milyon dolara yükselmesi etkili oldu.

Dün ABD hisse senetleri piyasalarında karışık bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,85 artışla 27.088 puana ve S&P 500 Endeksi %0,23 kazançla 3.000 puana yükselirken Nasdaq Endeksi %0,08 azalarak 8.196 puandan günü tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,13 seviyesine yükseldi. Powell'ın faiz indirim beklentilerini artıran açıklamaları sonrası gevşeyen dolar endeksi 97 sınırının altındaki hareketine devam ederken Euro/Dolar paritesi 1,1270 sınırında bulunuyor.

ABD'de enflasyon Haziran'da aylık %0,1, yıllık %1,6 artış gösterdi. Gıda ve enerji fiyatları hariç tüketici fiyatları aynı dönemde bir önceki aya göre %0,3 ile Ocak 2018'den beri en güçlü artışın kaydetti. Yıllık çekirdek enflasyon ise %2,1 arttı. ABD'de haftalık işsizlik başvuruları 13 bin kişi azalarak 209 bine geriledi. Beklenti 221 bindi.

Almanya enflasyonu Haziran ayında bir önceki aya göre %0,3, geçen yılın aynı ayına göre ise %1,6 arttı. Nihai veriler, daha önce yayımlanan öncü verileri teyit etti. Ülkede yıllık enflasyonun, Avrupa Merkez Bankası'nın tüm Euro Bölgesi için hedeflediği %2'ye yaklaşması dikkat çekti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde Mayıs ayı sanayi üretimi yurtdışında ise Euro Bölgesi sanayi üretimi ve ABD üretici fiyat endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,85x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %24,5 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan TCMB'nin, ikinci çeyrekte de politika faizinde değişiklik yapmasını beklemiyoruz. TCMB 2019 yılı Haziran ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Haziran ayında %0,91, Temmuz ayında %0,94, 2019 yılı sonunda %15,85 ve 12 ay sonrasında %14,88 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,30, 12 ay sonrasında ise 6,64 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 10,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 19,2 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,04 ve 2020 yılında %2,7 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %22,62'ye,6 ay sonrasında %20,95'e ve 12 ay sonrasında ise %18,94'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %17,06 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,95 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Safkar Ege Soğutmacılık (SAFKR; Haberin etkisi; Sınırlı Olumlu)
Şirket, tedarikçisi olduğu Anadolu Isuzu Otomotiv A.Ş.'nin Gürcistan Tiflis Belediyesi'ne teslim edeceği araçlar için, yaklaşık 531.000 Euro tutarında sipariş almıştır. Söz konusu sipariş ile ilgili teslimatlar, 2019 yılı içerisinde tamamlanacaktır.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.