Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk gününe pozitif başlayan ve 98.641 seviyelerine kadar yükselen BİST100 Endeksi, seansı %0,05 düşüşle 97.792 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 5 baz puan artarak %9,11 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi 27 baz puan artarak %13,27 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,695'ten işlem görüyor. Dolar/TL, düne 7,08 seviyesinde başlarken seans içinde 7,11 seviyelerini gördü. Euro/TL 7,64-7,72 bandında seyretti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı %4,22 azalışla 626,71 oldu.

ABD Endeksleri karışık seyretti. Dow Jones Endeksi %0,45 düşüşle 24.221 puana gerilerken, S&P500 Endeksi %0,01 primle 2.930 puandan, Nasdaq Endeksi %0,78 primle 9.192 puandan seansı tamamladı. Avrupa'da önlemlerin kademeli gevşetilmesine karşın ikinci dalga endişesi ile Avrupa Borsaları karışık seyretti.

TÜİK verilerine göre Türkiye genelinde 15+ yaştakilerde işsiz sayısı 2020 yılı Şubat döneminde geçen yılın aynı dönemine göre 502 bin kişi azalarak 4.228.000 kişi oldu. İşsizlik oranı 1,1 puanlık azalış ile %13,6 seviyesinde gerçekleşti. Tarım dışı işsizlik oranı 1,5 puanlık düşüş ile %15,4 oldu.

Türkiye Varlık Fonu, T.C. Ziraat Bankası AŞ, Türkiye Halk Bankası AŞ ve Türkiye Vakıflar Bankası TAO'nun sermayelerinin toplam 21 milyar TL artırılacağını açıkladı. Söz konusu işlemin finansmanı, T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından ikrazen ihraç edilen devlet iç borçlanma senetlerinin piyasa rayicinden bankalara satışından elde edilecek nakitle karşılanacağı belirtildi.

BDDK, Londra merkezli üç yabancı bankanın, TL yükümlülüğünü yerine getirmesi üzerine Türk bankaları ile bir bacağı TL olan Döviz işlemler için yasağı kaldırdı.

TÜİK verilerine göre inşaat maliyet endeksi martta aylık bazda değişmezken, yıllık bazda 6,92 artış gösterdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları negatif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,82 ekside. Dolar/TL 7,06, Euro/TL 7,63, Euro/Dolar paritesi ise 1,08 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar Endeksi, majör para birimleri karşısında yeniden yükselişe geçti ve 100,22 seviyelerinden işlem görüyor. Brent tipi petrol, varil başına 29,73 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.700 dolardan, altının gramı 385,79 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ABD tüketici fiyat endeksi ve hazine bütçe dengesi verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,62x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %20,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat'taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. Korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart'ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirime giden TCMB, 22 Nisan toplantısında ise 100 baz puan daha indirim yaparak haftalık repo faizini %8,75'e çekti.
 
Nisan ayında %0,85 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Mayıs ayında %0,70, 2020 yılı sonunda %9,76 ve 12 ay sonrasında %9,70 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 6,93, 12 ay sonrasında ise 7,11 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 6,1 milyar dolar, 2021 yılında ise 15,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%0,6 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %9,33'e, 3 ay sonrasında %8,93'e, 6 ay sonrasında %8,79'a ve 12 ay sonrasında ise %8,76'ya gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %13,27 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,67 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Mavi Giyim (MAVI; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Türkiye'deki perakende ve bayi mağazalarından; 13 cadde mağazasının 12 Mayıs 2020'de, ağırlığı cadde mağazası olan 83 mağazanın 14 Mayıs 2020'de, cadde ve AVM olmak üzere 40 mağazanın 20 Mayıs 2020'de ve geri kalan tüm mağazaların 1 Haziran 2020 tarihinde açılarak faaliyetlerine başlaması planlanmaktadır. Avrupa'daki bir adet perakende mağaza açılmış olup Kanada ve Rusya için yerel otoritelerin yönlendirmeleri beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4122/piyasalara-analitik-bakis-12.05.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.