Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Düne %0,70 düşüşle başlayan BİST100 Endeksi, seansı %0,93 primle tüm zamanların en yüksek kapanışı olan 1.243 seviyesinden tamamlarken, toplam işlem hacmi 35,1 milyar lira ile rekor seviyeye ulaştı. Uzun bir aradan sonra Bankacılık Endeksi seansı %3,67 ile kapatarak lokomotif olurken Sınai Endeks ise %0,61 artışla tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 9 baz puan artarak %15,01 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi 11 baz puan artarak %13,47 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,960'dan işlem görüyor. Önceki günkü sert düşüşün ardından dün yükselişte olan Dolar/TL paritesi, 8,04-8,39 bandından, Euro/TL 9,49-9,92 bandından işlem gördü. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 450,6 seviyesinden işlem görüyor.

Küresel piyasalardaki aşı rallisi hız kesti ve ABD Borsaları güne karışık başladı. Kapanışta, Dow Jones Endeksi %0,90 artışla 29.421 puana yükselirken, S&P500 Endeksi %0,14 düşüşle 3.546 puana, Nasdaq Endeksi %1,37 düşüşle 11.554 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise pozitif ağırlıklı bir seyir izledi.

Azerbaycan'dan tarihi zafer. Ermenistan Başbakanı Nikol Paşinyan, ardından Rusya lideri Vladimir Putin ve son olarak da Azerbaycan lideri İlham Aliyev Dağlık Karabağ'daki savaşı bitiren anlaşmanın imzalandığını duyurdu.

TÜİK verilerine göre Türkiye genelinde 15 ve daha yukarı yaştakilerde işsiz sayısı 2020 yılı Ağustos döneminde geçen yılın aynı dönemine göre 456 bin kişi azalarak 4 milyon 194 bin kişi oldu. İşsizlik oranı 0,8 puanlık azalış ile %13,2 seviyesinde gerçekleşti. Tarım dışı işsizlik oranı 1,0 puanlık azalış ile %15,7 oldu.

Hazine ve Maliye Bakanlığı 2 yıl vadeli 6 ayda bir %6,95 sabit kupon ödemeli devlet tahvilinin ilk ihracında 617,9 milyon lira net satış yaptı. İhalede bileşik faiz %14,70 oldu. Hazine 5 yıl vadeli 6 ayda bir %6,30 sabit kupon ödemeli devlet tahvilinin yeniden ihracında net satış 466,4 milyon lira, bileşik faiz %13,71 olarak gerçekleşti.

Almanya ZEW beklentiler endeksi kasımda art arda ikinci kez düştü. Gösterge 39,0 ile nisandan bu yana en düşük değeri aldı.

İngiltere'de işsiz sayısı, eylül ayında 243 bin arttı. İşsizlik oranı %4,8 ile dört yılın en yüksek seviyesine çıkarken işsiz sayısında son 11 yılın en sert artışı yaşandı.

Çin'de tüketici fiyat endeksi ekim ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,5 artış kaydetti. Böylelikle ülkede tüketici fiyatları son 11 yılın en yavaş artışını gösterdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken, Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,30 artıda. Sabah saatlerinde Dolar/TL 8,12, Euro/TL 9,60, Euro/Dolar paritesi 1,1825, dolar endeksi 92,69, seviyesinden işlem görüyor. Brent tipi petrol, varil başına 44 dolardan işlem görüyorken GOÜ para birimleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor. Son haftaların en sert düşüşünü yaşayan altın, vaka sayısındaki artışlar nedeniyle tekrar yükselişe geçti. Altının onsu 1.881 dolardan işlem görürken, gramı 495,73 liradan alıcı buluyor.
            
Bugün yurt içinde cari işlemler dengesi verisi ön plana çıkarken yurt dışında önemli bir veri akışı bulunmuyor. OPEC aylık Petrol Piyasası Raporu'nu açıklayacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
10,53x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %12,6 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. . Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat'ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart'ta 100, 22 Nisan'da 100 ve 21 Mayıs'ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 25 Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini %8,25 seviyesinde bırakan Merkez 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde bıraktı.

Ekim ayında %2,13 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Kasım ayında %0,75, 2020 yılı sonunda %11,76 ve 12 ay sonrasında %10,53 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,90, 12 ay sonrasında ise 8,31 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 28,2 milyar dolar, 2021 yılında ise 22 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%0,8 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %11,64, 3 ay sonrasında %12,39, 6 ay sonrasında %12,07 ve 12 ay sonrasında ise %11,07 olması beklenmektedir. Hali hazırda %15,01 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %13,01 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.


ŞİRKET HABERLERİ
Yükselen Çelik A.Ş. (YKSLN; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirket ile Çin'in en büyük takım çelik üreticilerinden birisi arasında Transit İhracat İşbirliği Anlaşması bugün (11.11.2020) imzalanmıştır. Şirket, anlaşma kapsamında 2021 yılında yaklaşık 500 ton takım çeliği transit ihracatı yaparak yaklaşık 900.000 EUR ek satış geliri yaratmayı, 2022 yılında bu katkının 2-3 Milyon EUR seviyesine ulaşmasını beklemektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4467/piyasalara-analitik-bakis-11.11.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.