Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu…
Fed Başkanı Powell, dün Kongre’de gerçekleştirdiği sunumunda, ABD ekonomisine yönelik aşağı yönlü risklerin ve belirsizliklerin görünümü olumsuz etkilemeye sürdürdüğünü belirterek, politika yapıcıların bu ayki toplantıda faiz indirimine gitmeye hazırlandığını işaret etti.

ABD hisse senetleri piyasaları, Powell’ın açıklamaları sonrası artan risk iştahının etkisiyle alıcılı seyretti. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,29 artışla 26.860 puana ve Nasdaq Endeksi %0,75 kazançla 8.203 puana yükselirken, ilk kez 3.000 puanı aşan S&P 500 Endeksi, %0,45 yükselişle 2.993 puandan günü tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,04 seviyesine geriledi. Powell’ın güvercin açıklamalarıyla dolarda görülen gevşemenin etkisiyle dolar endeksi 97 sınırının altına sarkarken Euro/Dolar paritesi 1,1270’li seviyelere yükseldi.

Güne yatay başlayan BİST100 Endeksi seansın ikinci yarısında banka hisselerinde yoğunlaşan alımlarla yükselişini hızlandırarak %1,83 kazançla 98.585 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 14 baz puan artarak %19,29’a ve 10 yıllık tahvil faizi 16 baz puan artarak %17,17 seviyesine yükseldi. Dün güne yükselişle başlayan ve 5,75 seviyesinin üzerine kadar çıkan Dolar/TL, Powell’ın faiz indirim beklentilerini artıran açıklamalarının ardından düşüşe geçerken bugün 5,6750 seviyesinden işlem görüyor. 6,45 seviyesine kadar yükselmesi sonrası 6,40 seviyesinin altına gevşeyen Euro/TL ise sabah itibariyle 6,4080 seviyesinde bulunuyor.

Petrol fiyatları, ABD ham petrol stoklarında yaşanan sert düşüşle ve Orta Doğu'da artan gerilimin etkisiyle yükselişe geçerken Brent tipi petrolün varili 67,3 dolardan alıcı buluyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde cari işlemler dengesi yurtdışında ise ABD’de enflasyon ve işsizlik başvuruları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,78x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %25,2 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutan TCMB’nin, ikinci çeyrekte de politika faizinde değişiklik yapmasını beklemiyoruz. TCMB 2019 yılı Haziran ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Haziran ayında %0,91, Temmuz ayında %0,94, 2019 yılı sonunda %15,85 ve 12 ay sonrasında %14,88 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,30, 12 ay sonrasında ise 6,64 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 10,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 19,2 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,04 ve 2020 yılında %2,7 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %22,62’ye,6 ay sonrasında %20,95’e ve 12 ay sonrasında ise %18,94’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %17,17 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,95 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.