Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Merkez Bankası başkan yardımcıları için yapılan KHK düzenlemesi ve yeni kabinenin açıklanmasının ardından yurtiçi piyasalarda dalga boyu arttı. KHK ve Kabine açıklamasından sonraki ilk işlem gününe %1,61 değer kaybıyla başlayan BİST100 Endeksi satışların hız kazanmasıyla günü %3,0 düşüşle 96.275 puandan kapattı. Yeni kabinenin açıklanmasıyla birlikte tekrar yükselişe geçen tahvil faizlerinde 2 yıllık gösterge tahvil faizi dün gün içinde %20,35 seviyesine kadar yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi %17,84 ile rekor kırdı. 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 11 puan artışla %20,10’a yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi ise 54 baz puan artarak %17,61 seviyesinden işlem görüyor. Haftanın ilk gününde 4,50 seviyelerine doğru hareket eden USD/TL daha sonra Merkez Bankası başkan yardımcıları için yapılan KHK düzenlemesi ile yükselişe geçmişti. Yeni kabinenin açıklanmasının ardından hızla 4,75 seviyesine kadar yükselen Dolar/TL, dalgalı bir seyir izledi. Dün sabah saatlerinde 4,65 seviyelerine kadar gerileyen parite gün içinde tekrar yükselişe geçerek 4,74’li seviyeleri gördü. Bugün ise 4,7170 seviyesinden işlemlerini sürdürüyor. 5,49 seviyesinden güne başlayan Euro/TL gün içinde 5,55 seviyesinin üzerine kadar çıkarken sabah itibariyle 5,5397 seviyesinden işlemlerini sürdürüyor. Altının gramı 188,9 liradan alıcı buluyor.

ABD hisse senetleri piyasaları pozitif başladıkları günü Dow Jones Sanayi Endeksi %0,58 artarak, S&P 500 Endeksi %0,35 artışla ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %0,04 yükselişle tamamladı. ABD 10 yıllık devlet tahvil faizi %2,836 seviyesine geriledi. Dün 94 sınırının üzerine çıkmayı başaran dolar endeksi sabah itibariyle bu sınırın hemen altında işlem görüyor. Euro/Dolar 1,17’li seviyelerdeki hareketini sürdürüyor. Brent tipi petrolün varili 78,2 dolardan, altının onsu 1.252,2 dolardan alıcı buluyor.

İngiltere Mayıs ayında aylık %0,3 büyüyerek beklentileri karşıladı. Ekonomi, Nisan ayında %0,2 seviyesindee büyümüştü. İngiltere’de Mayıs ayı dış ticaret açığı 2,79 milyar sterlin olarak açıklandı. Sanayi üretimi Mayıs ayında aylık %0,4 azalırken, yıllık %0,8 arttı. Piyasa beklentisi aylık %0,5 yıllık %1,9 artış olması yönündeydi.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde cari işlemler dengesi takip edilecekken yurt dışında ABD tarafından açıklanacak ÜFE verisi ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,7x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 12,0x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %44 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %25 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif altında olmasına rağmen 2019 yılında EM orrtalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB’nin 2018 yılında FED’in atacağı adımlar ve enflasyon görünümüne göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %14,79 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL’nin 2018’de ortalama 4,28 seviyelerinde seyredeceği, 2018 sonunda ise 4,6 seviyesinde dengelenmesi beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
THY (THYAO; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirket, 2018 Haziran ayı trafik sonuçlarını açıkladı. Haziran 2017 döneminde 5,7 milyon olan toplam yolcu sayısı, 2018 yılının aynı döneminde %10,6 artışla 6,3 milyon olarak gerçekleşmiştir. Yolcu sayısındaki artış iç hatlarda %14,5, dış hatlarda %7,8 oranındadır. Yolcu doluluk oranı Haziran 2018 döneminde 2,6 puanlık artış ile %79 olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde dış hat seferlerde doluluk oranı 2,7 puanlık artış göstermiştir.

Pegasus (PGSUS; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirket, 2018 yılı Hazziran ayı trafik sonuçlarını açıkladı. Toplam yolcu sayısı, 2018 Haziran ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %9,2 artarak 2,56 milyon olarak gerçekleşmiştir. Yolcu doluluk oranı ise 3,6 puanlık artışla %84,9 seviyesinde gerçekleşmiştir.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2909/piyasalara-analitik-bakis-11.07.2018.htm



 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarakk yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.