Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Dün güne pozitif başlayan BİST100 Endeksi seansın başlamasıyla birlikte 99.318 seviyesine kadar çekilirken bu seviyeden gelen alımlarla günü %1,59 artışla gün içinde gördüğü en yüksek seviye olan 102.381 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi 21 baz puan artışla %15,87’ye yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi 14 baz puan azalarak %13,59 seviyesine geriledi. Dün güne 4,29 seviyesinden başlayan Dolar/TL, TCMB Başkanı ile SPK, BDDK ve Hazine yöneticilerinin de katılacağı ekonomi bürokratları toplantısının yapılacağı haberi ile 4,24 seviyesinin altına indi. Toplantı haberinin ardından ABD’de açıklanan enflasyon verisinin beklentilerin altında kalması ile düşüşünü sürdüren Dolar/TL, 4,23’ün altına kadar sarktı ve sabah itibariyle 4,2452 seviyesinden işlem görüyor. Dün gün içinde 5,11 seviyesine kadar yükselen Euro/TL, bugün 5,0558 seviyesinden işlem görüyor. Altının gram fiyatı 180,1 liradan alıcı buluyor.

ABD hisse senetleri piyasaları güne yükselişle başlarken Dow Jones Sanayi Endeksi %0,80 artışla, S&P 500 Endeksi %0,94 artarak ve Nasdaq Teknoloji Endeksi de %0,89 yükselişle günü tamamladı. ABD 10 yıllık devlet faizi bugün %2,962 seviyesinden işlem görüyor. Dün Euro/Dolar paritesi 1,18 seviyelerinde işlem görürken bugün 1,1910 seviyesinden işlemlerini sürdürüyor. Brent tipi petrolün varil fiyatı 77,20 dolardan, altının ons fiyatı 1319,7 dolardan alıcı buluyor.

ABD’de açıklanan enflasyon verisinde aylık enflasyon beklentilerin altında kalırken yıllık enflasyon beklenti paralelinde açıklandı. ABD’de Nisan ayı TÜFE aylık %0,2, yıllık %2,5 arttı. TÜFE’de piyasa beklentisi aylık %0,3, yıllık %2,5 artıştı. Çekirdek TÜFE aylık %0,1, yıllık %2,1 artarak beklentilerin altında kaldı. ABD’de haftalık işsizlik başvuruları değişmeyerek 211 binde kaldı.

İngiltere Merkez Bankası, beklentilere paralel olarak faiz oranını değiştirmeyerek %0,50’de ve varlık alım programını da değiştirmeyerek 435 milyar sterlinde sabit tuttu.

 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurtdışında ABD tarafında ithalat ve ihracat fiyatları, Michigan tüketici güven endeksi takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,0x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 12,4x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %44 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %21 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif altında olmasına rağmen 2019 yılında EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB’nin 2018 yılında FED’in atacağı adımlar ve enflasyon görünümüne göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %12,08 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL’nin 2018’de ortalama 4,03 seviyelerinde seyredeceği, 2018 sonunda ise 4,1 seviyesinde dengelenmesi beklenmektedir.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2796/piyasalara-analitik-bakis-11.05.2018.htm



 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırıım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.