Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Düne pozitif başlayan ve alıcılı seyrini sürdürerek 1.360,6 ile rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, %0,78 kazançla 1.350,3 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,55, Sınai Endeks %0,14 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %14,69 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 14 baz puan artarak %13,31 seviyesine yükseldi. Dolar/TL paritesi, 7,79-7,85 bandından, Euro/TL 9,44-9,52 bandından işlem gördü. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 364,5 seviyesinden işlem görüyor.

ABD hisse senetleri piyasaları karışık seyirle başladıkları günü düşüşle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,35 azalışla 30.069 puana, S&P500 Endeksi %0,79 düşüşle 3.673 puana ve Nasdaq Endeksi %1,94 kayıpla 12.339 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise karışık bir seyir izlendi.

Bugün başlayacak ve 2 gün sürecek olan Avrupa Birliği Liderler Zirvesi'nin taslak metninde Türkiye'ye yaptırım uyarısının yenileneceği ibaresi yer aldı. Cumhurbaşkanı Erdoğan, Azerbaycan ziyareti öncesinde Esenboğa Havalimanı'nda yaptığı açıklamada AB'nin herhangi bir yaptırım kararının Türkiye'yi ilgilendirmeyeceği mesajını verdi.

ABD'de toptan stoklar ekim ayında %0,9'luk beklentinin üzerinde %1,1 arttı.

Almanya'da ekim ayında dış ticaret dengesi 19,4 milyar euro olarak gerçekleşti. Yine aynı dönemde cari işlemler dengesi ise 22,5 milyar euro oldu.

OECD işsizlik oranı ekim ayında %7,1 olarak gerçekleşti

Çin'de kasım ayı tüketici fiyat endeksi %0,6 geriledi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken, Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,83, Euro/TL 9,48 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 91 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,2095 seviyesinde. Brent tipi petrol varil başına 49 dolardan işlem görüyor. GOÜ para birimleri dolar karşısında karışık bir görünüm sergiliyor. Altının onsu 1.839 dolardan, gramı 462,9 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde işsizlik verisi takip edilecek. Yurt dışında ise İngiltere'de görünür mal ticaret dengesi, GSYH ve sanayi üretimi, ABD'de TÜFE, işsizlik başvuruları ve hazine bütçe dengesi verileri ile Avrupa Merkez Bankası faiz kararı ön plana çıkıyor.

Ayrıca bugün, Avrupa Birliği Liderler Zirvesi gerçekleşecek. 2 gün sürecek zirvenin gündeminde Türkiye de bulunuyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
11,40x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %21,9 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltildi.

Kasım ayında %2,30 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Aralık ayında %0,74, Ocak ayında %1,28, 2020 yılı sonunda %12,47 ve 12 ay sonrasında %10,77 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,89, 12 ay sonrasında ise 8,41 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 30,9 milyar dolar, 2021 yılında ise 22,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%0,6 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,49, 3 ay sonrasında %14,67, 6 ay sonrasında %13,98 ve 12 ay sonrasında ise %12,29 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,69 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,65 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Bim Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS; Haberin etkisi: Nötr)
09.12.2020 tarihinde Şirket, Afrika Bölgesinde lider özel sermaye fonlarından biri olan Helios Investment Partners LLP'nin fonlarını yönettiği Blue Investment Holding (özel amaçlı şirket) ile BIM Stores SARLAU (BIM Fas) hisselerinin %35'inin satışına ilişkin hisse alım-satım sözleşmesi imzalamıştır. Satış işleminin, Fas Krallığı rekabet otoritesi onayı da dahil olmak üzere belirli koşulların yerine getirilmesinin ardından tamamlanması beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4522/piyasalara-analitik-bakis-10.12.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.