Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe %2,1 artıda 1.214 seviyesinden başlangıç yapan BİST100 Endeksi, aşı haberiyle gelen iyimserlikle birlikte %3,32 primle son 9,5 ayın en yüksek seviyesi olan 1.232 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 38 baz puan azalarak %14,92 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi ise 76 baz puan azalarak %13,36 seviyesine geriledi. Haftalardır süren rekor yolculuğunun ardından dün hızlı bir düşüş kaydeden Dolar/TL 8,0021 seviyesine kadar çekilirken kapanışta 8,0515 seviyesinde yer aldı. Güne 10 seviyesinin üzerinde başlayan Euro/TL ise 9,50'li seviyelere kadar geriledi. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 461,3 seviyesinden işlem görüyor.

Resmi Gazete'de yayımlanan Cumhurbaşkanı Kararı'na göre, görevden af talebi kabul edilen Berat Albayrak'tan boşalan Hazine ve Maliye Bakanlığına Lütfi Elvan atandı.

TCMB'nin yeni Başkanı Ağbal, 19 Kasım'daki PPK toplantısına kadar mevcut durumun gözden geçirileceğini ve tüm politika araçlarının kararlılıkla kullanılacağını belirtti.

ABD hisse senetleri piyasası, Covid-19 aşısına ilişkin gelişmeler ve ABD'de Başkanlık seçim sonuçlarının netleşmesiyle ralli yaparak haftaya başladı. Dow Jones Endeksi %2,95 primle 29.158 puana, S&P500 Endeksi %1,17 artışla 3.551 puana yükselirken, Nasdaq Endeksi %1,53 kayıpla 11.714 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise seansı artıda tamamladı.

Geniş örneklem grubunda yapılan deneylerde Pfizer ve BioNTech tarafından geliştirilen Covid-19 aşısının hastalığı %90 oranında engellediği tespit edildi. Deneylerden elde edilen öncü sonuçlar salgını kontrol altına almak için umutları artıran bir gelişme oldu.

Almanya'da mevsimsellikten ve takvim etkilerinden arındırılmış ihracat, eylülde ağustos ayına kıyasla %2,3 artarak yaklaşık 103,9 milyar euro oldu. Eylülde ithalat ise %0,1 düşerek 86,1 milyar euroya indi. Böylece Almanya'nın dış ticaret fazlası 17,8 milyar euro oldu. Almanya'da eylül ayı cari işlemler fazlası ise 26,3 milyar Euro olarak gerçekleşti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları Shanghai Endeksi hariç alıcılı seyrediyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,60 ekside. Dolar/TL 8,11 seviyelerinden güne başlarken 8,40 seviyesine doğru hızlı bir hareket yaşandı. Rapor saati itibariyle dolar/TL 8,3539'dan, Euro/TL ise 9,8830 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 92,67 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,1828 sınırında. Aşı haberiyle ilgili olumlu gelişmelerin ardından dün 43 dolar seviyesinin üzerine çıkan Brent tipi petrolün varili bu sabah saatlerinde 41,91 dolar seviyesinde fiyatlanıyor. Artan risk iştahı ile birlikte altın fiyatları sert gerileyiş kaydetti. Altının onsu 1.881 dolar, gramı ise ons fiyatındaki düşüş ve Dolar/TL kurundaki gerilemeye paralel rekor seviyelerinden gerilerken 495 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde işsizlik oranı, yurt dışında İngiltere'de işsizlik oranı, Almanya'da ZEW Ekonomik Duyarlılık Endeksi ve OECD işsizlik oranı takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
10,44x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %11,6 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. . Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat'ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart'ta 100, 22 Nisan'da 100 ve 21 Mayıs'ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 25 Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini %8,25 seviyesinde bırakan Merkez 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde bıraktı.

Ekim ayında %2,13 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Kasım ayında %0,75, 2020 yılı sonunda %11,76 ve 12 ay sonrasında %10,53 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,90, 12 ay sonrasında ise 8,31 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 28,2 milyar dolar, 2021 yılında ise 22 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%0,8 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %11,64, 3 ay sonrasında %12,39, 6 ay sonrasında %12,07 ve 12 ay sonrasında ise %11,07 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,92 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %13,01 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Aselsan (ASELS; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Aselsan bir savunma sistemi çözümünün ihracatı ile ilgili olarak, 118.000.000 AVRO tutarında bir yurtdışı satış sözleşmesi imzalamıştır. Teslimatlar 2020-2022'de gerçekleştirilecektir.

Turkcell (TCELL; Haberin etkisi: Nötr)
LetterOne'a bağlı IMTIS Holdings, 220 milyon dolarlık Turkcell hissesini hızlandırılmış talep toplama yöntemiyle satma kararı aldı. IMTIS Holdings SARL, Turkcell'in %24,8'ine, LetterOne, IMTIS'in %100'üne sahip. Kaynak: Bloomberg

Teknik Takip Listesi
10-17 Kasım dönemi için teknik takip listemizde EKGYO, ASELS, TOASO, SISE ve TTKOM yer almaktadır. Destek ve dirençler 3. sayfadaki tablodadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4464/piyasalara-analitik-bakis-10.11.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.