Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve seans boyunca yükselişini sürdüren BİST100 Endeksi %2,37 kazançla gün içi gördüğü en yüksek seviye olan 103.544 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 10 baz puan azalarak %12,10'a ve 10 yıllık tahvil faizi 21 baz puan azalarak %12,72 seviyesine geriledi. Dün sabah saatlerinde 5,76 seviyesinde bulunan Dolar/TL, seans içinde aşağı yönlü hareket ederek 5,73'lü seviyelere kadar geri çekildi.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, Ekim ayına ilişkin nakit gerçekleşmelerini açıkladı. Buna göre, Ekim'de hazinenin nakit gelirleri 71,8 milyar lira, nakit giderleri ise 83,7 milyar lira oldu. Nakit giderlerin 76 milyar 16 milyon liralık kısmını faiz dışı giderler, 7 milyar 684 milyon liralık kısmını ise faiz ödemeleri oluşturdu. Böylece hazine nakit dengesi, Ekim ayında 11 milyar 890 milyon lira açık verdi.

ABD ve Çin taraflarından gelen ilk faz ticaret anlaşmasında bazı tarifelerin karşılıklı geri çekilmesine yönelik madde bulunabileceği açıklamaları küresel piyasalardaki risk iştahını olumlu etkiledi. ABD hisse senetleri piyasalarında, Dow Jones Endeksi %0,66 primle 27.675 puana, S&P 500 Endeksi %0,27 kazançla 3.085 puana ve Nasdaq Endeksi %0,28 artışla 8.435 puana yükseldi ABD 10 yıllık tahvil faizi dün %1,97 seviyesini gördü.

İngiltere Merkez Bankası (BoE) dün yaptığı politika toplantısında faiz oranını değiştirmeyerek %0,75 seviyesinde sabit bıraktı. Banka faiz kararını 2'ye karşı 7 oyla alırken, iki üye zayıf küresel büyüme ve Brexit belirsizliği nedeniyle 25 baz puan faiz indirimi istedi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir görüntü hakim. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,18 ekside. Dolar endeksi 98 sınırının üzerinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1050 seviyesinden işlem görüyor. Brent tipi petrol varil başına 61,76 dolar, altının onsu 1.470,6 dolar, gramı ise 272,3 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Almanya cari işlemler dengesi ile ABD'de Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,84x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,1x olan 5 yıllık ortalamasına göre %22,4 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında da 250 baz puan olmak üzere toplamda 1.000 baz puan indirime giderek politika faizini %14,00 seviyesine çekmiştir. Aralık ayında yapılacak olan yılın son toplantısında Merkez'den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 yılı Ekim ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ekim ayında %1,90, Kasım ayında %1.13, 2019 yılı sonunda %12,69 ve 12 ay sonrasında %11,18 olması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,05, 12 ay sonrasında ise 6,41 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 0,9 milyar dolar, 2020 yılında ise 12,8 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,09 ve 2020 yılında %3 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %15,92'ye, 3 ay sonrasında %15,04'e, 6 ay sonrasında %14,38'e ve 12 ay sonrasında ise %13,17'ye gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,72 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %13,78 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3802/piyasalara-analitik-bakis-08.11.2019.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.