Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe küresel piyasalardan pozitif ayrışarak %0,37 artıda 1.090 puandan başlangıç yapan BİST100 Endeksi gün içinde devam eden alımlarla 0,97 artışla 1.097 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %13,24 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 1 baz puan artarak %13,89 seviyesine yükseldi. Günün ilk yarısında yatay bir seyir izleyen Dolar/TL, öğleden sonra 7,46’nın üzerine çıkarak zirvesini yeniledi. Euro/TL ise 8,76-8,83 bandında seyretti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 507,0 seviyesinden işlem görüyor.

Hazine ve Maliye Bakanlığı ağustos ayına ilişkin nakit gerçekleşmelerini açıkladı. Buna göre, geçen ay Hazine’nin nakit gelirleri 112 milyar 241 milyon lira, nakit giderleri 81 milyar 859 milyon lira oldu. Faiz dışı giderler 70 milyar 674 milyon lira, faiz ödemeleri ise 11 milyar 186 milyon lira olarak gerçekleşti. Faiz dışı denge ise 41 milyar 567 milyon lira fazla verdi. Hazine nakit dengesi ağustos ayında 30,4 milyar TL fazla verdi.
 
ABD hisse senetleri piyasası dün ‘İşçi Günü’ nedeniyle kapalıydı. Cuma günü seans kapanışında Dow Jones Endeksi %0,56 azalışla 28.133 puana, S&P500 Endeksi %0,81 düşüşle 3.427 puana ve Nasdaq Endeksi %1,27 kayıpla 11.313 puana geriledi. %0,38 düşüşle 27.687 puana, S&P500 Endeksi %0,80 azalışla 3.334 puana Nasdaq Endeksi %1,69 kayıpla 10.783 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise seansı artıda tamamladı.

Çin’in ihracatı ağustos ayında toparlanmaya devam ederek %11,6’ya yükselirken ithalat ise %0,5 geriledi. Böylece Çin’in ticaret fazlası ağustos ayında 58,9 milyar dolara geriledi.

Almanya’da sanayi üretimi temmuzda bir önceki aya göre %1,2 artarken yıllık bazda ise %10 azalış gösterdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları alıcılı seyrediyor. ABD’de Dow Jones vadeli endeksi %1,07 artıda. Dolar/TL 7,4605’ten, Euro/TL ise 8,8218 seviyesinden işlem görüyor. Yatay seyrini koruyan Dolar endeksi 93,16 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,1814 sınırında. Genel olarak aşağı bir trendin görüldüğü Brent tipi petrolün varili 41,95 dolar seviyesinden fiyatlanıyor. Altının onsu yeni işlem gününün ilk saatlerinde 1.934 dolar, ons fiyatının yatay seyretmesine karşın TL varlıklardaki zayıf görünüm gram altın fiyatlarına destek sağlıyor ve 464 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, Almanya’da dış tiacret dengesi ve cari işlemler dengesi, Euro Bölgesi’nde GSYH verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,34x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına yakın. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpanda prim olmamasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat’ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart’ta 100, 22 Nisan’da 100 ve 21 Mayıs’ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 25 Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında ise değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini mevcut %8,25 seviyesinde bıraktı.
 
Ağustos ayında %0,86 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Eylül ayında %0,92, 2020 yılı sonunda %10,82 ve 12 ay sonrasında %9,70 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 7,34, 12 ay sonrasında ise 7,68 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 17,3 milyar dolar, 2021 yılında ise 20,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%1,6 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,43’te kalması, 3 ay sonrasında %9,06’ya, 6 ay sonrasında %9,20’ye ve 12 ay sonrasında ise %9,10’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %13,89 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,72 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Ereğli Demir ve Çelik, İskenderun Demir Çelik (EREGL, ISDMR; Haberin etkisi: Nötr)
Şirketin bağlı ortaklığı İskenderun Demir ve Çelik A.Ş. (İsdemir)(ISDMR) hisselerinin Şirkete devrine ilişkin Şirket ile Özelleştirme İdaresi Başkanlığı (ÖİB) arasında imzalanmış bulunan 31.01.2002 tarihli hisse devir sözleşmesi hükümleri gereğince, ÖİB'den 01.10.2011-31.07.2020 tarihleri arası dönemde oluşan 32.080.016,94 TL'lik alacakla ilgili olarak İsdemir tarafından ÖİB'ye karşı Ankara 3. Asliye Hukuk Mahkemesi'nde dava açılmıştır.

Teknik Takip Listesi
8-15 Eylül dönemi için teknik takip listemizde ASELS, ENJSA, KCHOL, SASA ve TTKOM yer almaktadır. Destek ve dirençler 3. sayfadaki tablodadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4344/piyasalara-analitik-bakis-08.09.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.