Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve seans boyunca alıcılı seyrini sürdürerek 113.387 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi %1,07 kazançla 112.600 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 2 baz puan artarak %11,79' yükselirken 10 yıllık tahvil faizi 16 baz puan azalarak %12,28 seviyesine geriledi. Dün 5,97 seviyesinden güne başlayan Dolar/TL, gün içinde 5,95 seviyesine kadar gerilerken Euro/TL, 6,65 sınırının altına sarktı.

ABD-İran gerilimi küresel fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam ederken dün ABD hisse senetleri piyasaları satıcılı seyretti. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,42 kayıpla 28.584 puana, S&P 500 Endeksi %0,28 azalışla 3.237 puana ve Nasdaq Endeksi %0,03 düşüşle 9.069 puana geriledi. Avrupa Borsalarında ise karışık bir seyir izlendi.

ABD'de dış ticaret açığı Kasım ayında %8,2 düşüşle 43,1 milyar dolar olurken bu Ekim 2016'dan beri en düşük açık olarak kayda geçti. Beklenti dış açığın 43,7 milyar dolar olması yönündeydi. İthalat %1 azalarak 251,7 milyar dolara gerilerken ihracat ise %0,7 artışla 208,6 milyar dolara yükseldi. İhracat artışı, ekonominin 2019 yılının sonunda güçlü kalmaya devam ettiğine işaret etti. Kasım ayında fabrika siparişleri %0,7 azalırken ulaşım hariç fabrika siparişleri %0,3 arttı. ISM imalat dışı endeks Aralık ayında 55 değerini aldı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne İran'ın Irak'taki ABD üslerini vurduğu haberleriyle başladık. İran, ABD'nin Kasım Süleymani'yi öldürmesine misilleme olarak gece saatlerinde Irak'taki ABD askeri üslerine füze saldırısında bulundu. Saldırının ardından güvenli liman alımlarıyla hızla 1.611,3 dolara kadar yükselen altının onsu 1.593,2 dolardan, gramı ise 306 liradan alıcı buluyor. Dolar/TL 5,9850 sınırına kadar yükselirken sabah saatlerinde 5,9765 seviyesinde denge bulma çabasında. Euro/dolar paritesi 1,1150 seviyesinde işlem görürken dolar endeksi 97 sınırının hemen altında. Arzda sıkıntı yaşanabileceği endişeleriyle petrol fiyatları da sert yükselirken Brent tipi petrolün varili 69 dolardan işlem görüyor. Asya Borsalarında %1'i aşan satışlar görülürken, ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,57 ekside.

Bugün yurt içinde hazine nakit dengesi yurt dışında ise Almanya fabrika siparişleri ile ABD'de özel sektör istihdam verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,31x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,9x olan 5 yıllık ortalamasına göre %16,3 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında, 250 baz puan ve Aralık ayında 200 baz puan olmak üzere toplamda 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine çekti. Ocak ayında yapılacak olan 2020 yılının ilk toplantısında Merkez'den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 Aralık ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ocak ayında %1,16 ve 12 ay sonrasında %10,07 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 12 ay sonrasında ise 6,35 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2019 sonunda 1,2 milyar dolar fazla vermesi beklenirken, 2020 yılında ise 13,9 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,4 ve 2020 yılında %3,2 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %12,52'ye, 3 ay sonrasında %12,15'e, 6 ay sonrasında %11,52'ye ve 12 ay sonrasında ise %10,60'a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,28 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,17 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Emlak Konut GYO (EKGYO; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket mülkiyetindeki muhtelif arsa nitelikli taşınmazların açık arttırma ihalesi sonucunda muhammen Satış Bedeli KDV Hariç 169 milyon TL olan 3 adet taşınmaza KDV Hariç 205,1 milyon TL üzerinden teklif gelmiştir.

Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3891/piyasalara-analitik-bakis-08.01.2020.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.