Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan ve 90.228 seviyesine kadar yükselen BİS100 Endeksi %1,26 değer kazancıyla 89.951 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 10 baz puan azalarak %19,61'e ve 10 yıllık tahvil faizi 15 baz puan azalarak %16,54 seviyesine geriledi. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir görüntü sergilerken TL, benzerlerinden negatif ayrıştı. Cuma günü Fed Başkanı Powell'ın açıklamalarının ardından 5,31 seviyelerine kadar gerileyen Dolar/TL, yeni haftaya 5,35 seviyesinin altında başladı. Gün içinde yukarı yönlü bir seyir izleyerek 5,41 seviyesinin üzerine çıkan parite sabah itibarıyla 5,40 seviyesinden işlem görüyor. Dün 6,21 seviyesine kadar yükselen Euro/TL ise bugün 6,1820 seviyesinde bulunuyor.

ABD hisse senetleri piyasalarında alıcılı bir seyir izlenirken Dow Jones Endeksi %0,42 artışla 23.531 puandan, S&P 500 Endeksi %0,70 yükselişle 2.550 puandan ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %1,26 kazançla 6.823 puandan günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,698 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 96 sınırının altına kadar gevşerken Euro/Dolar paritesi 1,14 sınırının üzerindeki hareketini sürdürüyor. Brent tipi petrolün varili 57,4 dolardan alıcı bulurken, altının onsu 1.283,9 dolara geriledi.

ABD'de ISM imalat dışı endeks 59,0'lık beklentinin altında kalarak 57,6 değerini aldı. Almanya'da Kasım ayında perakende satışlar, aylık %1,4, yıllık %1,1 artış gösterdi. Perakende satışlar, piyasaların aylık %0,3 artış ve %0,9 azalış beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Euro Bölgesi'nde de beklenenden iyi gelen perakende satışlar, Kasım'da bir önceki aya kıyasla %0,6, önceki yılın aynı dönemine göre de %1,1 arttı. Piyasa beklentisi aylık %0,2, yıllık %0,4 artış olması yönündeydi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde hazine nakit dengesi yurtdışında ise Almanya sanayi üretimi ile Euro Bölgesi ekonomik görünüm endeksi verileri takip edilecek.


Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,96x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %34,6 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB'nin 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutmasını beklemekteyiz. TCMB Aralık ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin 2019 Ocak ayında %1,56 artması beklenirken 12 ay sonrasında %16,46 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 12 ay sonrasında 6,25 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2018 sonunda 33,3 milyar dolar, 2019 yılında ise 27,4 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2018 yılında %3,0 ve 2019 yılında %1,5 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari aay ve 3 ay sonrasında sabit kalması beklenirken 6 ay sonrasında %22,64'e ve 12 ay sonrasında %20,05'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %16,54 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,37 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabiliir.