Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Geçen haftanın son gününde açıklanan ABD istihdam verileri beklentileri karşılamadı. Aralık ayında tarım dışı istihdamın 180.000 artması beklenirken, veri 148.000'de kaldı. Saatlik kazançlar ise beklentilere paralel %0,3 artarak olumsuz istihdam verisini etkisini bir nebze azalttı. Bu veriyle birlikte ABD işsizlik oranı %4,1'de sabit kaldı. Dolar endeksinin ilk tepkisi aşağı yönlü olurken hafta başlangıcında 91,80 seviyesinde işlem görüyor. ABD 10 yıllık tahvil faizleri ise %2,476 seviyesinde bulunuyor.

Euro Bölgesi Aralık ayı öncü TÜFE %1,4 artarken çekirdek TÜFE'de artış %0,9 oldu. Euro/USD paritesi hafta başlangıcında 1,2020 seviyesinde işlem görüyor.

Yurtiçinde kısa vadeli risk algısının azalması ve küresel piyasalardaki durumun yardımıyla oluşan olumlu hava sürüyor. USD/TL 3,7405 seviyesine gerilerken Euro/TL 4,4960 seviyesinde işlem görüyor. Gösterge tahvil faizi 13,30 seviyesinde. BİST-100 Cuma günü %0,99 artışla 1.147 puan yükselerek 116.638 seviyesinden kapanış gerçekleştirdi.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde Kasım ayı sanayi üretim endeksi bekleniyor. Yurtdışında Euro Bölgesi Aralık ayı ekonomik görünüm endeksi, Kasım ayı perakende satışlar takip edilecek. Ayrıca Almanya Kasım ayı fabrika siparişleri de beklenen veriler arasında.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,3x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 13,1x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %37 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %19 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif altında olmasına rağmen 2019 yılında EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB'nnin 2018 yılında FED'in atacağı adımlar ve enflasyon görünümüne göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %11,83 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL'nin 2018'de ortalama 3,99 seviyelerinde seyredeceği, 2018 sonunda ise 4,04 seviyesinde dengelenmesi beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
THY (THYAO; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket, gelecek dar gövde uçak siparişleriyle artan geniş gövde uçak ihtiyacını karşılamak, böylece filosunu yeni nesil geniş gövde uçak tipleri ile daha da güçlendirmek ve yolcu memnuniyetini arttırmak amaçlarıyla temin edilmek üzere Airbus ile 20+5 adet opsiyonlu A350-900 sipariş niyetini uçak üreticisi firma ile paylaşmıştır. Bu niyet çerçevesinde Airbus firması ile görüşmeler başlamıştır.

Akfen Holding (AKFEN; Haberin etkisi: Sınırlı Olumsuz)
Şirket ile aynı ortaklık yapısına sahip olan Akfen Mühendislik A.Ş.'nin 6102 Sayılı Türk Ticaret Kanunu'nun 136 ve devamı maddelerri hükümleri ile 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu'nun 19 ve 20. maddeleri hükümleri dairesinde tasfiyesiz ve bir bütün (kül) halinde Şirkete katılması suretiyle birleşmesine ve birleşme işleminin TTK'nun 155 ve devamı hükümleri uyarınca "Sermaye şirketlerinin kolaylaştırılmış şekilde birleşmesi" düzenlemelerine uygun olarak yapılmasına karar verilmiştir.

Çimsa (CIMSA; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirketin İstanbul Karayolu 22. Km. Çukurhisar-Eskişehir adresindeki Çimento Fabrikasında I. Üretim Hattı'nın hem gri hem beyaz klinker üretecek şekilde modifikasyonu ile 415.000 Ton/ Yıl klinker kapasiteli beyaz çimento üretim tesis yatırımı tamamlanmıştır. Tamamlanan yatırımın döner fırın ateşlemesi yapılmış olup, deneme üretimine geçilmiştir.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2539/piyasalara-analitik-bakis-08.01.2018.htm



 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alann yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.