Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan BİST100 Endeksi 96.282 seviyesine kadar yükselmesinin ardından düşüşe geçerek %1,27 değer kaybıyla 94.728 puandan günü kapattı.. 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 136 baz puan azalarak %21,12 seviyesine kadar gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 52 baz puan artarak %16,85 seviyesine yükseldi. Gelişmekte olan ülke para birimleri bugün dolara karşı karışık bir görüntü çizerken TL, benzerlerinden negatif ayrışarak en çok değer kaybeden para birimi oldu. Türkiye’nin İran yaptırımlarında muaf tutulmasıyla birlikte 5,30 seviyelerine kadar geri çekilen Dolar/TL, gün içinde 5,41 seviyesinin üzerine çıkarken sabah itibariyle 5,40’ın hemen altında işlem görüyor. 6,06 seviyesinin altına kadar sarkan Euro/TL ise gün içinde 6,19 seviyesini görmesinin ardından sabah saatlerinde 6,17’li seviyelerde bulunuyor. Altının gramı 212,9 liradan alıcı buluyor.

ABD hisse senetleri piyasaları pozitif başladıkları günü Dow Jones Endeksi %0,68 yükselişle 25.635 puandan, S&P 500 Endeksi %0,63 artışla 2.755 puandan ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %0,64 değer kazancıyla 7.376 puandan tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %3,189 seviyesine geriledi. Dün 96 sınırının üzerinde hareket eden dolar endeksi bugün 95,84 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksinde görülen zayıflamanın etkisiyle 1,14 sınırının üzerinde tutunmayı başaran Euro/Dolar paritesi 1,1456 seviyesinden işlemlerini sürdürüyor. Petrol fiyatlarındaki düşüş ABD’nin İran yaptırımlarında bazı ülkeleri muaf tutmasıyla devam ederken Brent tipi petrolün varili 72 dolara geriledi.

Almanya’da Ekim ayı hizmet sektörü PMI’yı 53,6’lık beklentiyi aşarak 54,7 olarak açıklandı. Bileşik PMI ise 53,4 oldu. Euro Bölgesi hizmet sektörü PMI verisi de beklentilerin üzerinde gelerek 53,7 değerini alırken bileşik PMI 53,1 oldu. Euro Bölgesi Eylül ayı ÜFE’si aylık %0,5, yıllık %4,5 arttı. Piyasa beklentisinin hafif üzerinde gelen veride beklenti aylık %0,4, yıllık %4,3 artış olmassı yönündeydi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde hazine nakit dengesi yurtdışında ise Almanya sanayi üretimi ile Euro Bölgesi perakende satışlar verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,1x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 11,2x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %36 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %28 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin altında olmasına rağmen satış ve FAVÖK büyüme beklentileri EM ortalamasının üzerindedir. 2019 yılında ise Türk şirketlerinin EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB’nin 2018 yılının kalanında enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozullma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutmasını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %21,4 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL’nin 2018 yılını 6,75 seviyesinde kapatması beklenirken 2018 ortalamasının 5,33 olacağı öngörülmektedir.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3127/piyasalara-analitik-bakis-07.11.2018.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ilee risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.