Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe %0,62 artışla başlamasına rağmen seans içinde 8.850 seviyesine gerileyen BİST100 Endeksi, bu seviyeden gelen alımlarla yükselişe geçerek %2,37 kazançla gün içinde gördüğü en yüksek seviye olan 9.109,34 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %4,25 ve Sınai Endeks %1,68 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 83 baz puan artışla %42,93 ve 10 yıllık tahvil faizi 22 baz puan artarak %29,71 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 34,03-34,31 ve Euro/TL 37,51-37,89 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 274,9 oldu.
TCMB'nin yayınladığı Eylül Ayı Fiyat Gelişmeleri Raporu’nda, yıllık enflasyon, enerji ve hizmetlerde daha belirgin olmak üzere, tüm ana gruplarda gerilerken, bir önceki ay düşüş sergileyen gıda fiyatları eylül ayında işlenmemiş gıda alt grubu kaynaklı olarak görece yüksek bir artış kaydetti. İşlenmiş gıda fiyat artışında ve enerji fiyatlarında ılımlı bir seyir izlendiği hizmet grubunda ise aylık fiyat artışı gücünü korurken, eylül ayında hizmet enflasyonu üzerinde okula dönüş etkisi öne çıktığı bildirildi. Ayrıca, bu dönemde sözleşme yenileme oranının yüksek olmasıyla aylık kira enflasyonu güçlü seyrini koruduğu ifade edildi.
TÜİK’in ilk kez yayımladığı mevsim etkisinden arındırılmış tüketici fiyat endeksi, Eylül ayında aylık %2,80 arttı. Ağustos ayında %2,83 artış yaşanmıştı. Mevsimsel etkilerden arındırılmış enerji, gıda ve alkolsüz içecekler, alkollü içkiler ile tütün ürünleri ve altın hariç TÜFE (C Endeksi) Eylül'de aylık %2,96 arttı.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, yasa dışı bahis ve sanal kurumlarla vergi, hasılat ve kamu payı kaybına neden olan kayıt dışı ekonomik faaliyetleri ve mali suçları önlemeye yönelik mücadeleye kesintisiz devam ettiklerini ifade etti.
Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz katıldığı bir etkinlikte, enflasyonla ilgili “Bu konuda başından itibaren üç dönem olacak dedik. Bir geçiş dönemi, dezenflasyon dönemi, bir de kalıcı fiyat istikrarı dönemi. Geçiş dönemini bu yılın haziran ayı itibarıyla tamamlamış olduk. Gelecek yıl enflasyonu %20'nin altına düşürmeyi hedefliyoruz. 2026'da ise yeniden ülkemizi tek haneli rakamlarla buluşturmak istiyoruz.” dedi. Yılmaz, gelecek yıldan itibaren depremin etkisinin azalmaya başlayacağını, gelecek yıl için bütçe açığı beklentilerinin %3'ler civarında olduğunu belirtirken cari açığın geçen yılın ortalarında 60 milyar dolara yaklaştığını, bugün gelinen noktada 20 milyar doların altında bir rakamla karşı karşıya kaldıklarını, yıl sonu itibarıyla cari açığın milli gelire oranının %1,7 olacağını ve CDS’de ciddi bir gerileme kaydettiklerini söyledi.
Goldman Sachs, TCMB’den ilk faiz indirim beklentisini Kasım’dan Ocak ayına ötelerken 2024 için yıllık enflasyon tahminini %40'tan %44'e yükseltti. Yayımlanan notta, "Arka arkaya açıklanan enflasyon verileri, merkez bankasının politika faizini düşürmesi için gereken seviyenin üzerinde kalmaya devam ediyor. Enflasyonda yavaşlama olmaması ve hanelerin satın alma gücündeki sürekli aşınma, aralık ayında asgari ücretin daha yüksek olma olasılığını da artırıyor ve gelecek yıl enflasyona yönelik yukarı yönlü risk oluşturuyor" ifadeleri yer aldı.
ABD Borsalarında pozitif seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,81 artışla 42.352,75 puana, S&P500 Endeksi %0,90 artarak 5.751,07 puana ve Nasdaq Endeksi %1,22 kazançla 18.137,85 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise günü karışık seyirle tamamladı.
ABD’de tarım dışı istihdam, Eylül ayında 254 bin artış gösterdi. Beklenti 150 bin artış olacağı yönündeydi. Önceki ay 142 bin olarak açıklanan veri 159 bine revize edildi. İşsizlik oranı %4,1 seviyesine geriledi. Ortalama saatlik kazançlar, aylık %0,37 ve yıllık %3,97 arttı.
Fitch Ratings ABD Ekonomik Araştırma Başkanı Olu Sonola, Fed’in 50 baz puan faiz indirimine gitmesi için bir sebep görmediğini bu sebeple 25 baz puan faiz indirimi beklediklerini dile getirerek “Önden yüklemeli bir faiz indirimine gitmesi yani 150 baz puan bu yıl olabilir. 100 baz puanda gelecek yıl olabilir. Gelecek yıla girince biraz daha hız kesecekler gibi düşünüyoruz. 2026’da 50 baz puan faiz indirimi gelebilir. Hala ekonomi güçlü bunu tarım dışı istihdam verisinden de gördük. Bence Fed faiz indirimleri için çok aceleci olmayacak ama bu yıl önden yüklemeli faiz indirimi gelebilir” dedi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,13 ekside. Dolar/TL 34,25 ve Euro/TL 37,59 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 102,54 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0965 sınırında. Brent tipi petrol 77,88 dolardan, altının onsu 2.642,86 dolardan ve gramı ise 2.911,19 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde hazine nakit dengesi yurt dışında ise Almanya’da fabrika siparişleri ve Euro Bölgesi’nde perakende satış verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Eylül ayında %2,97 artan TÜFE’nin Eylül 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ekim ayında %2,24, 2024 yılı sonunda %43,14, 12 ay sonrasında %27,49 ve 2025 yılı sonunda %25,26 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 37,16 ve 12 ay sonrasında ise 42,43 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 22,2 milyar dolar, 2025 yılında ise 24,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,2 ve %3,4 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %46,48 ve 12 ay sonrasında ise %31,66 olması beklenmektedir.


  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.