Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve 1.400 sınırına kadar yükselen BİST100 Endeksi, bu seviyeden gelen satışların etkisiyle düşüşe geçerek %0,72 kayıpla gün içinde gördüğü en düşük seviye olan 1.382,58 puandan günü puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,76 ve Sınai Endeks %0,71 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki güne göre değişmeyerek %18,47, 10 yıllık tahvil faizi 1 baz puan azalarak %17,69 seviyesinden işlem gördü. Gün içinde aşağı yönlü 8,63 seviyesini test eden Dolar/TL buradan gelen alımlar ile 8,70’li seviyelere kadar yükseldi. Euro/TL, 10,23-10,32 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 386,8 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %0,60 azalarak 34.577,37 puandan, S&P500 Endeksi %0,20 azalarak 4.343,54 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,17 artış ile 14.663,6 puandan kapattı. Avrupa borsaları, yatırımcıların küresel petrol fiyatlarındaki değişime odaklanmasının etkisiyle aşağı yönlü bir seyir ile günü tamamladı.

TCMB tarafından açıklanan aylık fiyat gelişmeleri raporunda enflasyondaki yükseliş gıda ve temel mal gruplarından kaynaklandığı belirtilirken, enerji ve hizmet gruplarında yıllık bazda gerilediği vurgulandı. Üretici enflasyonuna da dikkat çekilen raporda tüketici fiyatları üzerindeki üretici fiyatları kaynaklı baskıların güçlenerek devam ettiği belirtildi. Merkez Bankası tarafından yayımlanan verilere göre, 2003=100 bazlı Reel Efektif Döviz Kuru Endeksi TÜFE bazında 59,77 puana geldi. Türk Lirası Reel Döviz Kuru Endeksi Haziran'da tüketici fiyatları bazlı olarak %1,1 düşüş gösterdi. Böylece endeks tarihi düşük seviyesini gördü.

OPEC'ten yapılan açıklamada, üretim politikasına yönelik anlaşmaya varılamaması üzerine toplantının iptal edildiği ve yeni toplantı tarihinin ilerleyen günlerde duyurulacağı bilgisine yer verilmişti. Açıklama sonrası 77,3 dolarla Ekim 2018'den bu yana en yüksek seviyesini gören Brent petrolün varil fiyatı, 75,30 seviyesinde dengelendi.

Euro Bölgesi ve Avrupa Birliği'nde (AB) perakende satışlar mayıs ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre sırasıyla % 9 ve % 9,2 artarken, aylık değişim Euro Bölgesi’nde ve AB'de % 4,6 artış yönünde oldu. ZEW beklentiler endeksi Temmuz’da 79,8’den 63,3’e gerileyerek Ocak’tan beri en düşük seviyeye indi. Almanya’da yeni koronavirüs varyantlarının ortaya çıkması ve imalat sektöründeki sıkıntılar yatırımcı güveninde düşüşe neden oldu. Almanya Federal İstatistik Ofisi (Destatis) verilerine göre, ülkenin fabrika siparişleri mayıs ayında, yıllık bazda bir önceki yılın mayıs ayına göre % 4,3 arttı. Fabrika siparişlerindeki yıllık değişim nisan ayında % 80,2 artış gerçekleşti.

ABD’de hizmet sektörü aktivitesi istihdamdaki kayıpların etkisiyle tahminlerin altında büyüdü. ISM hizmet endeksi Haziran’da rekor seviyeden düşerek 60,1’e geriledi. İstihdam endeksi 55,3’ten 49,3’e gerileyerek bu yılın en düşük seviyesine indi. Jefferies ve NielsenIQ verilerine göre ABD’de market satışları 19 Haziran’da sona eren haftada 2 yıl önceye kıyasla %15, geçen yıla kıyasla % 0,5 arttı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık yönlü bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,13 ekside. Dolar/TL, 8,68 ve Euro/TL 10,27 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 92,55 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,18 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 74,53 dolardan, altının onsu, 1.798,62 dolardan ve gramı ise 502 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde Hazine Nakit Dengesi, yurtdışında Almanya’da Sanayi Üretimi verileri ile ABD Merkez Bankası(Fed), 15-16 Haziran FOMC toplantı tutanakları takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,84x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %4,1 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki iskontoya rağmen yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs ve 17 Haziran PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

Haziran ayında %1,94 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Temmuz ayında %1,21, Ağustos ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,35, 6 ay sonrasında %16,53 ve 12 ay sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,47 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,57 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Turkcell (TCELL; Haberin etkisi: Olumlu)
Şirketin %100 iştiraki olan Turkcell Enerji tarafından, Boyut Grup Enerji hisselerinin tamamının satın alınmasına ilişkin olarak Pay Devir Sözleşmesi imzalanmıştır. Söz konusu işlemin bedeli 29,6 milyon USD'dir. Hisse senetlerinin devri, ilgili mercilerden alınacak izinler ve ön şartların tamamlanması sonrasında gerçekleştirilecek olup, Boyut Grup Enerji'nin net borçları sonrasında Şirketten nakit çıkış 11,5 milyon ABD Doları olarak gerçekleşecektir. Bu tutarın 500 bin ABD Doları olan bölümü anlaşma tarihinden 2 yıl sonra gerçekleşecektir.

Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/4925/piyasalara-analitik-bakis-07.07.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.