Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe hafif alıcılı başlayan ve seans içinde 1.427-1.435 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %0,34 kazançla 1.432,93 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,74 ve Sınai Endeks %0,01 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %18,90, 10 yıllık tahvil faizi 5 baz puan azalarak %18,86 seviyesinden işlem gördü. Güne başlarken ABD Hazine tahvili faizlerindeki yükselişle 8,75’i test eden Dolar/TL gün içinde beklentilerin altında gelen ABD tarım dışı istihdam verisi sonrasında aşağı yönlü seyir izleyerek 8,65 sınırına kadar gevşedi. Euro/TL, 10,51-10,60 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 401 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsaları’nda Dow Jones Endeksi %0,52 artarak 34.756,39 puana, S&P500 Endeksi %0,88 artarak 4.229,89 puana ve Nasdaq Endeksi %1,47 artış ile 13.814,49 puana yükselerek seansı kapattı. Avrupa borsaları karışık bir seyir ile günü tamamladı.

Merkez Bankası tarafından açıklanan mayıs ayı fiyat gelişmeleri raporunda, enerji ve temel mal gruplarında yıllık enflasyonun gerilediği, gıda grubunda ise fiyatların yatay seyrettiği vurgulandı.

Fitch Türkiye bankacılık sektörü ekibi, TL'de değer kaybının bankaların kredi profillerine ilişkin riskleri artırdığını kaydetti.

Cumhurbaşkanı Erdoğan, "Fatih Sondaj Gemimiz, Sakarya gaz sahasındaki Amasra-1 kuyusunda 135 milyar metreküplük yeni bir doğal gaz keşfi daha yaptı." müjdesini vererek, "Karadeniz'deki toplam gaz keşfimiz 540 milyar metreküpe ulaştı." Dedi. Türkiye'nin Karadeniz'de Tuna-1 ve Amasra-1 kuyularında keşfettiği doğal gaz sahalarında yılda 20 milyar metreküp üretim yapılmasıyla ithalat faturasının yıllık 5-6 milyar dolar azalacağı tahmin ediliyor.

ABD’de tarım dışı istihdam Mayıs ayında 559 bin artarak beklentilerin altında kaldı. Nisan ayı tarım dışı istihdam artışı 266 binden 278 bine revize edildi. İşsizlik oranı Mayıs'ta %5,8’e geriledi. Ülkede saatlik kazançlar Mayıs'ta bir önceki aya göre %0,5, yıllık bazda ise %2 arttı.

AB Komisyonu, Kovid-19 aşı ve ilaç arzını artırmaya, bunlara küresel erişim sağlamaya yönelik hazırladığı teklifi Dünya Ticaret Örgütü'ne (DTÖ) sundu.

Euro Bölgesi'nde perakende satışlar Nisan'da yıllık bazda %23,9 arttı. Euro Bölgesi'nde perakende satışlar, Kovid-19 tedbirlerinin devam ettiği Nisan ayında bir önceki aya göre %3,1 azaldı.

Birleşmiş Milletler Dünya Turizm Örgütü (BMDTÖ), 2021 yılının ilk çeyreğinde dünyadaki turist sayısının 2020'nin aynı dönemine oranla %83 azaldığını açıkladı. G7 ülkelerinin maliye bakanları İngiltere'deki liderler zirvesinden önce küresel kurumlar vergisiyle ilgili tarihi bir anlaşmaya varıldığını duyurdu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık yönlü bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,05 ekside. Dolar/TL, 8,67 ve Euro/TL 10,56 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 90,13 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,21 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 71,56 dolardan, altının onsu, 1.885,43 dolardan ve gramı ise 526 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde hazine nakit dengesi yurt dışında ise Almanya da fabrika siparişleri verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,20x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %0,3 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs PPK toplantısında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

Mayıs ayında %0,89 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Haziran ayında %1,27, Temmuz ayında %0,82, 2021 yılı sonunda %13,81 ve 12 ay sonrasında %11,81 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,71, 12 ay sonrasında ise 8,95 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,4 milyar dolar, 2022 yılında ise 24,0 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,3 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,24, 6 ay sonrasında %16,58 ve 12 ay sonrasında ise %14,13 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,9 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,55 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.


Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4869/piyasalara-analitik-bakis-07.06.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.