Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…

BIST 100 endeksi %1,27 değer kazanarak günü 1.431,78 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,64 değer kazandı, Sınai Endeks %1,37 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki güne göre değişmeyerek %18,59, 10 yıllık tahvil 14 baz puan artarak %17,52 seviyesinden işlem gördü. Gün içinde aşağı yönlü 8,46 seviyesini test eden Dolar/TL buradan gelen alımlar ile 8,54’li seviyelere kadar yükseldi. Euro/TL, 10,03-10,17 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 381 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsalarında açıklanan olumlu bilançoların etkisi ile Dow Jones Endeksi %0,78 artarak 35.064,25 puana, S&P500 Endeksi %0,60 artarak 4.429,10 puana ve Nasdaq Endeksi %0,78 artış ile 14.895,1 puandan kapattı. Avrupa borsaları yukarı yönlü bir seyir ile günü tamamladı. Endeksler, yeni tip korona virüs (Kovid-19) salgınında Delta varyantına ilişkin endişelere rağmen iyi gelen şirket bilançoları ve ekonomik verilerin etkisiyle pozitif bir seyir izledi.

Yabancı yatırımcı, 30 Temmuz haftasında 52 milyon dolarlık hisse senedi satışı gerçekleştirdi. Yabancının portföy girişi net 248 milyon dolar olurken bu Mart ayında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nda yaşanan başkan değişikliği sonrasında gerçekleşen en büyük haftalık giriş oldu. Yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatı, 30 Temmuz haftasında 1 milyar 332,1 milyon dolar artış gösterdi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) toplam rezervleri 30 Temmuz itibarıyla 1 milyar 281 milyon dolar artarak 105 milyar 721 milyon dolara çıktı. Türk bankacılık sektörünün toplam aktif büyüklüğü haziran itibarıyla 2020 sonuna kıyasla %10,2 artarak 6 trilyon 730 milyar liraya yükseldi.
İngiltere Merkez Bankası (BoE) gelişmiş ekonomiler arasında pandemide sağlanan parasal genişlemeden ilk geri adım atan merkez bankası olacağının sinyalini verdi. BoE, gösterge faiz oranı ve varlık alım programında bir değişikliğe gitmedi ancak para politikaları normalleşirken, önce faiz artışı, sonrasında tapering'in (varlık alımı azaltımı) yapılacağını belirtti.

ABD’de dış ticaret açığı Haziran’da rekor seviyeye yükseldi. ABD ticaret dengesi açığı haziran ayında, mayıs ayındaki 71 milyar dolardan, 75,7 milyar dolara yükseldi. ABD’de işsizlik maaşı başvuruları 2. haftada da geriledi ABD Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan haftalık işsizlik maaşı başvuruları verileri, ilk kez işsizlik maaşı talebinde bulunanların sayısının 30 Haziran’da biten haftada önceki haftaya kıyasla 14 bin kişi azalarak, 399 bin kişiden, 385 bin kişiye geriledi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları aşağı yönlü bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,08 ekside. Dolar/TL, 8,53 ve Euro/TL 10,09 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 92,36 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,18 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 71,38 dolardan, altının onsu, 1.800,19 dolardan ve gramı ise 494 liradan alıcı buluyor.

Borsa İstanbul’da bugün yurt içinde Yıl Sonu TÜFE Beklentisi ve Hazine Nakit Dengesi verileri, Almanya’da Sanayi Üretimi verisi, ABD’de Tarım Dışı İstihdam ve Toptan Stoklar verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

8,74x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %4,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Temmuz ayında %1,80 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Ağustos ayında %1,17, Eylül ayında %0,85, 2021 yılı sonunda %15,64 ve 12 ay sonrasında %12,62 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,99, 12 ay sonrasında ise 9,34 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %5,8 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,72, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,68 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,59 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4979/piyasalara-analitik-bakis-06.08.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.