Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne hafif satıcılı başlamasının ardından yönünün yukarı çeviren BİST100 Endeksi, %0,83 kazançla 1.442,06 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,48 değer kaybederken Sınai Endeks %1,15 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 2 baz puan artarak %18,56 ve 10 yıllık tahvil faizi 15 baz puan artarak %18,36 seviyesine yükseldi. Dün sabah erken saatlerde 8,25 sınırını test eden Dolar/TL, seans içinde 8,08'li seviyelere kadar gevşerken Euro/TL, 9,53-9,71 aralığında dalgalandı. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 452 seviyesinden işlem gördü.

TÜİK tarafından açıklanan verilere göre Mart ayında tüketici fiyat endeksi aylık %1,08 artarken yıllık enflasyon % 16,19 ile Temmuz 2019'dan bu yana en yüksek seviyesini gördü. Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE), Şubat ayındaki %1,22 seviyesinden Mart ayında %4,13'e yükseldi. Yıllık bazda ise %31,20 ile Ocak 2019'dan bu yana en yüksek artışını gerçekleştirdi.

Cuma günü kapalı olan ABD Borsaları beklentilerden iyi gelen ekonomik verilerin etkisiyle dün rekor seviyeleri gördü. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,13 artarak 33.527 puana, S&P500 Endeksi %1,44 kazançla 4.078 puana ve Nasdaq Endeksi %1,67 primle 13.706 puana yükseldi. Avrupa Borsalarıda günü yükselişle kapattı.

ABD'de hizmet sektörü PMI mart ayında 60,4 olarak gerçekleşti. ISM imalat dışı endeksi, Martta aylık 8,4 puan artarak 63,7 değerini aldı.

ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, G20 ülkeleriyle birlikte küresel asgari kurumlar vergisi üzerinde çalıştıklarını belirterek, küresel ekonominin çok uluslu şirketlerin vergilendirilmesinde daha eşit bir oyun alanına dayalı olarak gelişmesini, inovasyonu, büyümeyi ve refahı teşvik etmesini sağlamak için küresel bir asgari vergi kullanılabileceğini dile getirdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,26 ekside. Dolar/TL, 8,10 ve Euro/TL 9,5815 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 92,62 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1810 sınırında. Brent tipi petrolün varili 62,67 dolardan, altının onsu, 1.737,6 dolardan ve gramı ise 452,6 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Euro Bölgesi işsizlik oranı ve OECD enflasyon verileri takip edilecek. Ayrıca IMF'nin Dünya Ekonomik Görünümü ve Küresel Finansal İstikrar raporu açıklanacak

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
11,46x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %23,1 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart'taki toplantısında ise haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19'a yükseltti.


Mart ayında %1,08 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Nisan ayında %0,94, Mayıs ayında %1,12, 2021 yılı sonunda %11,54 ve 12 ay sonrasında %10,47 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2021 sonunda 7,95, 12 ay sonrasında ise 8,20 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,2 milyar dolar, 2022 yılında ise 23,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022'de sırasıyla %4,4 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,59, 3 ay sonrasında %17,64, 6 ay sonrasında %16,51 ve 12 ay sonrasında ise %13,5 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,56 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,9 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Teknik Takip Listesi
6-13 Nisan 2021 dönemi için teknik takip listemizde ASELS, EREGL, PETKM, TOASO ve KOZAL yer almaktadır. Destek ve dirençler 3. sayfadaki tablodadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4751/piyasalara-analitik-bakis-06.04.2021.htm


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.