Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %0,41 düşüşle başlayan BİST100 Endeksi, 1.475-1.507 bandından işlem gördü ve seansı %0,39 gerileyerek 1.490 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,30, Sınai Endeks %0,08 ekside tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 3 baz puan gerileyerek %14,93 seviyesine gerilerken 10 yıllık tahvil faizi işlem görmeyerek %12,97 seviyesinde sabit kaldı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,999'dan işlem görüyor. Dolar/TL paritesi, 7,36-7,43 bandından, Euro/TL 9,05-9,13 bandından işlem gördü. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 313,9 seviyesinden işlem görüyor.

ISM imalat endeksi verisinden destek bulan ABD Borsaları, seansı pozitif tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,55 artışla 30.392 puana, S&P500 Endeksi %0,71 artışla 3.727 puana, Nasdaq Endeksi %0,95 artışla 12.819 puana yükseldi. Almanya'da kısıtlamaların ocak ayı sonuna kadar uzatılması ve Avrupa'daki vaka sayılarının yarattığı endişe ile Avrupa Borsaları, karışık bir seyir izledi.

Ticaret Bakanı Ruhsar Pekcan, 2020 yılı dış ticaret değerlendirme toplantısında 2020 verilerini açıkladı. Verilere göre ihracat 2020'de bir önceki yıla göre %6,3 geriledi. Buna karşın ithalat 2020'de %4,3 arttı. Dış ticaret açığı %69,1 artışla 49,9 milyar dolar oldu.

Türk Lirası'nın reel değerini yansıtan reel efektif döviz kuru, aralık ayında 62,34 oldu. Reel efektif döviz kuru kasım ayında 60,45 ile tarihi düşük seviyeyi görmüştü.

TCMB verilerine göre finansal kesim dışındaki şirketlerin döviz pozisyonu açığı Ekim 2020 itibariyle 157,2 milyar dolara geriledi. Böylelikle Nisan 2013'ten bu yana döviz pozisyonu açığında en düşük seviye kaydedildi. Ekim ayında varlıklar, bir önceki aya göre 8,03 milyar dolar artarken, yükümlülükler 3,04 milyar dolar artış kaydetti.


ABD'de aralık ISM imalat sektörü PMI verisi 60,7 oldu. (Beklenti: 57,0, Önceki: 57,5)

Almanya'da kasım ayında perakende satışlar aylık %1,9, yıllık %5,6 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Aralık ayı mevsimsel düzeltilmiş işsizlik oranı ise %6,1 olarak gerçekleşti.

OPEC ve OPEC+ toplantısı sonrası OPEC'ten yapılan açıklamada, Rusya ve Kazakistan'ın petrol üretimlerini artıracağı bildirildi. Suudi Arabistan şubat ve mart aylarında gönüllü olarak petrol üretiminde günlük 1 milyon varillik ek kesintiye gidecek. Buna göre, OPEC+ grubunun günlük üretim kesinti miktarları şubatta 8,13 milyon varil, martta ise 8 milyon varil olacak.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken, Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,10 ekside. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,38, Euro/TL 9,09, Euro/Dolar paritesi 1,2298, Dolar Endeksi 89,47 seviyesinden işlem görüyor. OPEC ve OPEC+ grubunun toplantısında alınan kararlar akabinde Brent tipi petrol, 54 doları görürken sabah saatlerinde, varil başına 53,87 dolardan işlem görüyor. GOÜ para birimleri dolar karşısında karışık görünüm sergiliyor. Altının onsu, 1.945 dolardan, gramı 461,74 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Euro Bölgesi ve İngiltere'de PMI verileri, Almanya'da sektörel PMI ve tüketici fiyat endeksi, ABD'de ADP özek sektör istihdamı, hizmet sektörü PMI, fabrika siparişleri, dayanıklı mal siparişleri FED 15-16 Aralık FOMC toplantı tutanakları ve DOE petrol stokları verileri ön plana çıkmaktadır.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
12,58x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %34,6 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Aralık ayında %1,25 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Ocak ayında %1,29, 2021 yılı sonunda %14,18 ve 12 ay sonrasında %10,84 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2021 sonunda 7,77, 12 ay sonrasında ise 8,37 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 34,0 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022'de sırasıyla %0,5 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %16,18, 3 ay sonrasında %16,39, 6 ay sonrasında %15,61 ve 12 ay sonrasında ise %13,18 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,93 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,49 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Emlak Konut GYO (EKGYO; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket tarafından ihale edilen İstanbul Esenyurt Hoşdere 6. Etap İşinin 138.900.000TL +KDV sözleşmesi, Yüklenici Pekerler İnş. Enerji Taş. Tur. San. ve Tic. Ltd. Şti. ile imzalanmıştır.
Petkim (PETKM; Haberin etkisi: Nötr)
Şirketin daha önce açıkladığı; 8,6 milyon TL vergi aslı ve 12,9 milyon TL vergi ziyaı cezası tutarındaki kısmına ilişkin 3 davanın Şirket lehine kabulüne ve dava konusu cezalı tarhiyatın kaldırılmasına karar verilmiştir. Söz konusu karar aleyhine davalı İdare'nin temyiz yoluna başvurma hakkı saklıdır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4572/piyasalara-analitik-bakis-06.01.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.