Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne negatif başlamasına rağmen 95.550 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi küresel piyasalardaki olumsuz havanın etkisiyle tekrar satıcılı seyre bürünerek günü %1,15 değer kaybıyla 93.880 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 15 baz puan artarak %20,24'e ve 10 yıllık tahvil faizi 23 baz puan artarak %16,86 seviyesine yükseldi. Gelişmekte olan ülke bara birimleri dolar karşısında karışık bir görüntü çizerken, TL'deki negatif ayrışma dünde devam etti. TL, mevduatlara sağlanan vergi desteğinin Aralık başı itibarıyla sona ermesi ve düşük gelen enflasyon sonrası TCMB'nin beklenenden erken faiz indirimine gidebileceği endişesi ile baskı altında kalarak sert değer kaybı yaşadı. Dün 5,24 seviyesinden güne başlayan Dolar/TL, 5,45 seviyesinin üzerine kadar yükselirken bugün 5,43 seviyesinden işlem görüyor. 6,0 sınırının üzerine çıkarak 6,22 seviyesine kadar yükselen Euro/TL ise sabah itibariyle 6,15'li seviyelerden işlemlerini sürdürüyor.

ABD hisse senetleri piyasaları ABD Başkanı Trump'ın Twitter üzerinden yaptığı açıklamada Çin ile ticaret anlaşmasına ulaşılamaması durumunda gümrük vergilerinin süreceğinin sinyalini vermesiyle sert düşüşle kapandı. Dow Jones Endeksi %3,10 değer kaybıyla 25.027 puana, S&P 500 Endeksi %3,24 azalışla 2.700 puana ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %3,80 düşüşle 7.158 puana geriledi. Dün dolar endeksinde görülen gevşemenin etkisiyle 1,14 sınırının üzerine çıkmayı başaran Euro/Dolar paritesi bu seviyelerde tutunamazken sabah itibariyle 1,1330 seviyesinden işlem görüyor. Brent tipi petrolün varili 61,15 dolara geriledi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde TCMB 2019 Yılı Para ve Kur Politikası raporu, yurtdışında Almanya, İngiltere ve Euro Bölgesi PMI verileri takip edilecek. Ayrıca ABD Borsaları bugün kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,28x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %31,7 iskontolu. Türkiye için son dönemde arttan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB'nin 2018 yılının kalanında ve 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutmasını beklemekteyiz. TCMB Kasım ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Aralık ayında %0,77, 2019 Ocak ayında %1,71 artması beklenirken 2018 sonunda yıllık %24,45 ve 12 ay sonrasında %17,38 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2018 sonunda 5,64, 12 sonrasında ise 6,37 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2018 sonunda 36,7 milyar dolar, 2019 yılında ise 29,8 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2018 yılında %3,1 ve 2019 yılında %1,6 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay ve 3 ay sonrasında sabit kalması beklenirken 6 ayy sonrasında %23,33'e ve 12 sonrasında %20,70'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %16,86 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,81 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Bagfaş (BAGFS; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirket, İspanya'ya ihraç edilmek üzere Orcom SA firmasından 4.951 Ton, Bulgaristan'a ihraç edilmek üzere Ardor Intertrade LP firmasından 5.000 Ton, İspanya'ya ihraç edilmek üzere Vertiqal AG firmasından 4.500 Ton, Fas ve Avrupa'ya ihraç edilmek üzere Saftco SA firmasından 10.000 Ton CAN gübresi siparişi almıştır. Toplam sipariş tutarı 3,83 milyon USD olup, sevkiyatların Ocak ayında tamamlanması planlanmaktadır. Ödemeler peşindir.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3184/piyasalara-analitik-bakis-05.12.2018.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığğı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.