Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
BIST 100 endeksi %0,65 değer kazanarak günü 1.408,81 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,68 değer kazanırken Sınai Endeks %0,52 yükseliş kaydetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki güne göre değişmeyerek %18,59, 10 yıllık tahvil 19 baz puan artarak %17,36 seviyesinden işlem gördü. Gün içinde aşağı yönlü 8,29 seviyesini test eden Dolar/TL buradan gelen alımlar ile 8,44’lü seviyelere kadar yükseldi. Euro/TL, 9,85-10,04 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 376,1 seviyesinden işlem gördü.
ABD Borsalarında açıklanan olumlu bilançoların etkisi ile Dow Jones Endeksi %0,80 artarak 35.116,40 puandan, S&P500 Endeksi %0,82 artarak 4.423,15 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,55 artış ile 14.761,3 puandan kapattı. Avrupa borsaları ağırlıklı yukarı yönlü bir seyir ile günü tamamladı.
Temmuz'da tüketici fiyat endeksi bir önceki aya göre %1,80 artış gösterdi. Temmuz'da yıllık enflasyon %18,95 ile 26 ayın en yüksek seviyesine yükseldi. Üretici fiyatlarındaki artış ivmesi Temmuz'da da devam etti ve yıllık üretici enflasyonu %45 olarak gerçekleşti. 2003 yılında kaydedilen %23,59'luk enflasyonun ardından en yüksek Temmuz enflasyonu gerçekleşti.
TCMB tarafından açıklanan verilere göre, mayısta önceki aya kıyasla finansal kesim dışındaki firmaların döviz varlıkları 1 milyar 944 milyon dolar azalırken, yükümlülükleri 3 milyar 679 milyon dolar arttı.
Petrol fiyatları, ABD ile Çin'den gelen zayıf veriler ve delta varyantı nedeniyle artan vakaların yarattığı baskıyla düşüşünü sürdürdü.
Üretici Fiyatları Endeksi haziran ayında Euro Bölgesi'nde yıllık %10,2, Avrupa Birliği'nde ise Haziran 2020'ye göre %10,3 arttı. Endeks Euro Bölgesi'nde ve AB’de aylık bazda %1,4 yükseldi. Üretici fiyatlarındaki en büyük aylık artışlar sırasıyla %5,1, %4,6 ve %3,1 ile Danimarka, Estonya ve İrlanda’da görüldü.
ABD Hazine Bakanlığı, borç limitinin geçerlilik süresinin dolmasıyla ülkenin temerrüde düşmemesi için olağanüstü tedbirleri devreye sokarak bazı borçlanma faaliyetlerini askıya aldı. ABD Hazine Bakanlığı, bu yılın üçüncü çeyreğine ilişkin borçlanma tahminini 821 milyar dolardan 673 milyar dolara düşürdü. Borçlanmadaki 143 milyar dolarlık düşüşün büyük ölçüde gelirlerdeki artış ve harcamalardaki düşüşten kaynaklandığı, haziran sonu nakit dengesindeki artışla bir miktar dengelendiği kaydedildi. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michelle Bowman, yaptığı açıklamada, işgücü piyasasının Kovid--19 salgınının etkilerinden kurtulmasının zaman alacağını ve ABD ekonomisinin tamamen rayına oturması için daha fazlasının yapılması gerektiğini söyledi. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly de işsiz olan yaklaşık 10 milyon insan olduğunu ve şu anda işgücü piyasasının toparlanmaya ihtiyacı olduğunu belirtti.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları pozitif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,07 ekside. Dolar/TL, 8,40 ve Euro/TL 9,99 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 92,02 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,19 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 72,46 dolardan, altının onsu, 1.812,71 dolardan ve gramı ise 490 liradan alıcı buluyor.
Borsa İstanbul’da bugün yurt içinde TCMB, "Aylık Fiyat Gelişmeleri" ile ilgili değerlendirme verisi, Euro bölgesinde Hizmet Sektörü ve Bileşik PMI ve Perakende Satışlar verileri, ABD’de ADP Özel Sektör İstihdamı Ve PMI verileri verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,63x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %6,0 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Temmuz ayında %1,80 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Ağustos ayında %1,17, Eylül ayında %0,85, 2021 yılı sonunda %15,64 ve 12 ay sonrasında %12,62 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,99, 12 ay sonrasında ise 9,34 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %5,8 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,72, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,68 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,59 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4972/piyasalara-analitik-bakis-04.08.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.