Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan ve seans içinde alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi, %1,67 kazançla gün içinde gördüğü en yüksek seviye olan 1.421,15 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,93, Sınai Endeks %1,54 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 14 baz puan azalarak %17,94’e ve 10 yıllık tahvil faizi 17 baz puan azalarak %18,32 seviyesine geriledi. Dün sabah 8,3351 seviyesine kadar yükselen Dolar/TL, gün içinde aşağı yönlü hareket ederek 8,24 seviyesine gevşedi. Euro/TL ise 9,94-10,04 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 414,3 seviyesinden işlem gördü.

TÜİK tarafından açıklanan verilere göre Nisan ayında aylık enflasyon %1,68, yıllık enflasyon ise %17,14 olarak gerçekleşti. Üretici fiyat endeksi nisan ayında bir önceki aya göre %4,34, bir önceki yılın aynı ayına göre ise %35,17 arttı.

İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye imalat PMI, Nisan ayında martta ki 52,6 seviyesinden 50,4’e geriledi.

ABD Borsaları yükselişle başladıkları günde karışık seyretti. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,70 kazançla 34.113 puana ve S&P500 Endeksi %0,27 artışla 4.193 puana yükselirken Nasdaq Endeksi %0,48 kayıpla 13.895 puana geriledi. Avrupa Borsaları, Avrupa Birliği (AB) Komisyonunun, üye ülkelere, koronavirüs aşılarını yaptıran kişilere mevcut seyahat kısıtlamalarını kaldırma tavsiyesinin ardından seyahatlerin yeniden başlayacağı beklentisiyle günü yukarıda kapadı.

Fed Başkanı Powell, ABD'de ekonomik görünümün açıkça canlandığını, ancak toparlanmanın düşük ücretli işlerde çalışanlar için daha yavaş güç kazandığını belirtti.

ABD'de mart ayında 59,7 olan imalat PMI, nisanda 60,5 olarak gerçekleşti.

Almanya’da imalat PMI nisan ayında 66,2 değerini alırken, Euro Bölgesi imalat PMI ise 62,9 puana yükselerek tarihi zirvesine ulaştı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken açık olan Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,12 ekside. Dolar/TL 8,2750 ve Euro/TL 9,9642 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 91,17 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,2035 sınırında. Brent tipi petrolün varili 67,5 dolardan, altının onsu 1.787,2 dolardan ve gramı 475,3 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında İngiltere imalat sektörü PMI ile ABD’de dış ticaret dengesi ve fabrika siperişleri verileri takip edilecek. Ayrıca Japonya Tokyo Borsası ‘Yeşillik Günü’ ve Çin Shanghai Borsası ‘İşçi Bayramı’ nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,63x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %3,6 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında ise haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti.


Nisan ayında %1,68 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mayıs ayında %1,51, Haziran ayında %1,05, 2021 yılı sonunda %13,12 ve 12 ay sonrasında %11,26 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,57, 12 ay sonrasında ise 8,78 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,8 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,3 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,41, 6 ay sonrasında %16,88 ve 12 ay sonrasında ise %14,07 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,94 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,49 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Teknik Takip Listesi
4-11 Mayıs 2021 dönemi için teknik takip listemizde BIMAS, SASA, TKFEN, KRDMD ve TRGYO yer almaktadır.


Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4801/piyasalara-analitik-bakis-04.05.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.