Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %0,62 artışla başlayan BİST100 Endeksi, 1.509-1.534 dar bandında işlem gördü ve Bankacılık Endeksi öncülüğünde %1,46 primle 1.534 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %3,47, Sınai Endeks %0,69 artıda tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi %14,77 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa 8 baz puan artarak %13,10 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,144’ten işlem görüyor. Dün Dolar/TL 7,12-7,20 bandında, Euro/TL 8,58-8,68 bandında işlem gördü. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 297,3 seviyesinden işlem görüyor.

ABD’de endeksler seansa karışık başladı. Piyasalardaki GameStop çılgınlığına ilişkin endişeler hafiflerken, endeksler gün boyu karışık bir seyir izledi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,12 artışla 30.724 puana, S&P500 Endeksi %0,10 artışla 3.380 puana yükselirken Nasdaq Endeksi %0,02 düşüşle 13.611 puana geriledi. Avrupa Borsaları karışık bir seyir izledi.

TÜİK verilerine göre enflasyon 2021’in ilk ayında, aylık %1,68, yıllık %14,97 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. (Beklenti: %1,53, %14,80) Aynı dönemde yurt içi ÜFE, aylık %2,66, yıllık %26,16 olarak gerçekleşti. Bunun yanında TÜİK, enflasyon sepetinde madde ağırlıklarına ilişkin güncellemeler yaptı. Enflasyon sepetinde gıdanın ağırlığı artarken, alkollü içecekler, giyim ve lokanta gibi maddelerin ağırlıkları azaltıldı.

TÜİK’in Denetleme Kurulu oluşturmasının ardından TCMB İdare Merkezi bünyesinde Gıda ve Tarımsal Ürün Piyasaları Analiz Müdürlüğü, Katılım Bankacılığı Müdürlüğü ve Mali Kontrol Müdürlüğü kurulmasına karar verilmiştir.

2021 yılının ilk ayına dair Merkezi Kayıt Kuruluşu verilerine göre, Ocak ayında yeni yerli yatırımcı sayısı 179.307 kişi artarak 2,16 milyon seviyesine çıktı. Aralık ayındaki yeni yatırımcı sayısına göre ise bu artış yaklaşık %9 daha fazla oldu. Son 12 aylık döneme bakıldığında yeni yatırımcı sayısındaki en hızlı artış Ocak ayında gerçekleşti.

ABD’de ocak ayı hizmet sektörü PMI, 57,5 seviyesinden 58,3’e, bileşik PMI verisi 58,0’dan 58,7’ye yükseldi. ISM hizmet sektörü PMI verisi ise 57,2’den 58,7’ye yükseldi.

Euro Bölgesi ocak ayı enflasyonu yıllık %0,9 olarak gerçekleşti. ÜFE ise aralık ayında aylık %0,8 artarken yıllık %1,1 geriledi.

Euro Bölgesi ocak ayı hizmet sektörü PMI 45,0’dan 45,4’e, bileşik PMI 47,5’ten 47,8’e yükseldi.

Almanya’da ocak ayı hizmet sektörü PMI 45,8’den 46,7’ye gerilerken bileşik PMI 50,8 seviyesinde sabit kaldı.

İngiltere’de ocak ayı CIPS hizmet sektörü PMI 38,8’den 39,5’e, bileşik PMI 46,6’dan 41,2’ye yükseldi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken, Asya Borsaları negatif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,19 ekside. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,17, Euro/TL 8,61, Euro/Dolar paritesi 1,2016, Dolar Endeksi 91,27, Brent tipi petrol varil başına 58,77 dolar seviyesinden işlem görüyor. GOÜ para birimleri dolar karşısında zayıf bir görünüm sergiliyor. Altının onsu, 1.824 dolardan, gramı 420,1 TL’den alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Euro Bölgesi’nde Perakende Satışlar, İngiltere’de İngiltere Merkez Bankası faiz kararı, ABD’de İşsizlik Başvuruları, Tarım Dışı Verimlilik, Fabrika Siparişleri, Dayanıklı Mal Siparişleri verileri ön plana çıkıyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
12,70x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %35,9 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Ocak ayında %1,68 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Şubat ayında %1,35, Mart ayında %0,69, 2021 yılı sonunda %11,15 ve 12 ay sonrasında %10,53 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,09, 12 ay sonrasında ise 8,16 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,0 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %3,9 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17, 3 ay sonrasında %17, 6 ay sonrasında %15,92 ve 12 ay sonrasında ise %13,28 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,77 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,3 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.


Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4629/piyasalara-analitik-bakis-04.02.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.