Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne düşüşle başlayan BİST100 Endeksi küresel piyasalardaki olumlu havanın etkisiyle 95.352 seviyesine kadar yükseldi. Bu seviyeden gelen satışların etkisiyle tekrar düşüşe geçen endeks %0,60 kayıpla 93.533 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 8 baz puan azalarak %21'e ve 10 yıllık tahvil faizi 9 baz puan azalarak %17,40 seviyesine geriledi. Dün 5,52-5,68 aralığında dalgalanan Dolar/TL, bugün açıklanacak enflasyon verisi öncesinde 5,5940 seviyesinde bulunuyor. 6,36 seviyesine kadar yükselen Euro/TL ise sabah itibariyle 6,2841 seviyesinden işlem görüyor.

ABD hisse senetleri piyasaları karışık bir görüntü çizerken Dow Jones Endeksi %0,30 azalarak 26.179 puandan, Nasdaq Teknoloji Endeksi %0,25 artışla 7.849 puandan ve S&P 500 Endeksi yatay olarak 2.867 puandan günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,51 seviyesine yükseldi. Dolar endeksi 97,16 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,12'li seviyelerdeki işlemlerine devam ediyor. Petrol fiyatları, OPEC ve ortaklarının ham petrol üretimini azaltmaya devam etmesiyle yükselişini sürdürürken Brent tipi petrolün varili 69,9 dolardan alıcı buluyor.

ABD'de dayanıklı mal siparişleri Şubat ayında %1,6 azaldı. Beklenti %1,8 düşüştü. Ulaşım hariç siparişlerde beklentiye paralel %0,1 artış yaşanırken, savunma dışı havacılık hariç sermaye malları siparişleri %0,1 artış beklentisine karşın %0,1 geriledi. Ocak ayı dayanıklı mal siparişleri verisi ise %0,3'den %0,1 artışa revize edildi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt içinde enflasyon verisi piyasaların odağında yer alırken yurtdışında Almanya, İngiltere ve Euro Bölgesi hizmet sektörü PMI'larının yanı sıra ABD'de dış ticaret dengesi ve ADP özel sektör istihdam verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,02x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %34,1 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalizee seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan TCMB'nin ikinci çeyrekte enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe 100-200 baz puan indirim yapmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Mart ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Mart ayında %0,94, Nisan ayında %1,54 artması beklenirken 2019 yılı sonunda %15,64 ve 12 ay sonrasında %15,24 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun Mart ayı sonunda 5,47, 2019 sonunda 6,06, 12 ay sonrasında ise 6,30 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 21,4 milyar dolar, 2020 yılında ise 26,3 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %1,2 ve 2020 yılında %3,2 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %22,63'e, 6 ayy sonrasında %20,56'ya ve 12 ay sonrasında ise %18,35'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %17,4 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %14,90 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Turkcell (TCELL; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirket, sermayesinin %41,45'ine sahip olduğu Fintur Holdings B.V. ("Fintur")'un paylarının tamamının, Fintur'un diğer hissedarı olan Sonera Holding B.V'ye devrini 2 Nisan 2019 tarihinde tamamlamıştır. Söz konusu satış işleminin nihai bedeli 352,9 milyon Euro olarak gerçekleşmiştir. Hisse devri için gerekli ön şartların Mart ayı içerisinde tamamlanmasından dolayı, işlemden elde edilen 772,4 milyon TL karın 2019 yılı birinci çeyrek mali tablolarına yansıyacağı öngörülmektedir.




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırıım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.