Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne yatay alıcılı başlayan BİST100 Endeksi banka hisseleri öncülüğünde yükselişe geçerek günü %2,42 değer kazancıyla 92.387 puandan kapattı. 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 18 baz puan azalarak %24,24’e gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 13 baz puan artarak %18,59 seviyesine yükseldi. Hazine ve Maliye Bakanı Albayrak'ın çeşitli alanlarda vergi indirimleri açıklamasının ardından yükselişe geçen Dolar/TL 5,65 sınırına kadar yükselmesinin ardından düşüşe geçti. Dün 5,51’li seviyelere kadar gerileyen Dolar/TL bugün ABD’nin 8 ülkeye İran yaptırımlarında istisna tanıyacağına dair haberlerin ardından 5,50 sınırının altına geriledi. 6,42 seviyesinin üzerine kadar çıkan Euro/TL ise sabah itibariyle 6,2914 seviyesinde bulunuyor. Altının gramı 218,2 liradan alıcı buluyor.

İstanbul Sanayi Odası Türkiye İmalat PMI, Temmuz ayından beri ilk kez yükselerek Ekim’de 44,3 düzeyinde gerçekleşti. Döviz kurunun istikrar kazanması, girdi maliyetleri enflasyonunun Ekim ayında belirgin bir şekilde gerilemesini sağladı. Üretim, yeni siparişler, istihdam ve satın alma faaliyetlerindeki gerileme Eylüle kıyasla hız kesti.

ABD hisse senetleri piyasaları pozitif bir günü geride bırakırken; Dow Jones Sanayi Endeksi %1,06, S&P 500 Endeksi %1,06 ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %1,75 değer kazancıyla tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi bugün %3,168 seviyesine yükseldi. Dolarda küresel çapta görülen değer kazancının sona ermesiyle gerileyen dolar endeksi 96 sınırında bulunuyor. 1,13’lü seviyelerde hareket eden Euro/Dolar paritesi dolar endeksinde görülen zayıflamayla 1,14 sınırının üzerine yükseldi. Petrol fiyatları, ABD ham petrol stoklarındaki artış, Suudi Arabistan, Rusya ve ABD'nin hep beraber üretimi artırması ile birlikte arz bolluğuna ilişkin artan endişelerle düşüşe geçerken Brent tipi petrolün varili 73,2 dolardan alıcı buluyor.

ABD'de haftalık işsizlik başvuruları 2 bin kişi azalarak 214 bin oldu. Beklentilerin üzerinde açıkllanan veride önceki haftanın verisi 215 binden 216 bine revize edildi. Ekim’de imalat sanayi PMI’yı 55,8’lik beklentinin hafif altında 55,7 olarak açıklandı. ISM İmalat Endeksi Ekim ayında 57,7'ye geriledi. Eylül ayında 59,8 değerini alan veride piyasa beklentisi 59,0 idi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurtdışında Almanya ve Euro Bölgesi PMI ile ABD dış ticaret dengesi ve tarım dışı istihdam verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,1x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 11,2x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %36 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %28 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için net kar ve temettü büyüme beklentileri EEM ortalama beklentilerin altında olmasına rağmen satış ve FAVÖK büyüme beklentileri EM ortalamasının üzerindedir. 2019 yılında ise Türk şirketlerinin EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB’nin 2018 yılının kalanında enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutmasını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %21,4 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL’nin 2018 yılını 6,75 seviyesinde kapatması beklenirken 2018 ortalamasının 5,33 olacağı öngörülmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Sasa Polyester Sanayi A.Ş. (SASA; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirketin 2016 yılında kamuoyuna duyurduğu Yeni Elyaf Üretme tesisinde deneme üretimlerine başlanmıştır. 2019 yılının Ocak ayında 450 ton/gün, Şubat ayında ilave 450 ton/gün ve Mart ayında ilave 100 ton/gün, şeklinde devreye alınarak 2019 Mart sonunda toplam 1.000 ton/gün üretim ile tamm kapasiteye ulaşılacaktır. Yeni elyaf tesisi mevcut ciroya yıllık yaklaşık 500 Milyon Amerikan Doları katkı sağlayacaktır.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3118/piyasalara-analitik-bakis-02.11.2018.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.