Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
BİST100 Endeksi bankacılık hisseleri öncülüğünde pozitif bir seyir izleyerek günü %0,81 değer kazanarak 1.432,04 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,84, Sınai Endeks %0,68 yükseliş kaydetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 8 baz puan artarak %18,86, 10 yıllık tahvil faizi 1 baz puan azalarak %18,59 seviyesinden işlem gördü. Dün sabah saatlerinden 8,47’li seviyelerde seyreden Dolar/TL gün içinde yükselerek 8,54’lü seviyeleri gördü. Gece saatlerinde ise 8,81 ile tüm zamanların rekoru kırılırken sonrasında gevşeyerek 8,60’lı seviyelerde dengelendi. Euro/TL dolar/TL’ye benzer şekilde 10,76 ile rekor tazelerken 10,50’li seviyelerde dengelendi. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 398,3 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsaları’nda Dow Jones Endeksi %0,13 artarak 34.575,31 puandan, S&P500 Endeksi %0,05 azalarak 4.202,04 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,09 azalış ile 13.736,48 puandan kapattı. Avrupa borsaları ağırlıklı yukarı yönlü bir seyir ile günü tamamladı.

İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İmalat PMI (Satın Alma Yöneticileri Endeksi) Mayıs ayında son bir yılda ilk kez eşik değer 50,0’nin altında kaydedildi. Nisan’da 50,4 olarak ölçülen manşet PMI Mayıs’ta 49,3 olarak gerçekleşti

JP Morgan Türkiye’nin tahminlerin üzerinde gelen ilk çeyrek büyüme verisi sonrası 2021 yılı büyüme tahminini %6,1’e yükseltti.

Almanya, azalan vakalarla Covid-19 risk seviyesini ‘çok yüksek’ten ‘yüksek’ seviyesine çekti. Euro Bölgesi’nde enflasyon koronavirüs kısıtlamalarının kaldırılmaya başlanması ve artan taleple 2 yıldan fazla sürenin en yüksek seviyesine çıktı. Çekirdek enflasyon Mayıs’ta %0,8’den %0,9’a yükseldi.

Avrupa’nın en büyük ekonomileri olan Almanya, İspanya ve İtalya’da maliyetlerin yükseldiğini belirtildi. Enflasyon hedefe ulaşsa da bu artışın geçici olduğu ve uzun vadeli olmayabileceği belirtiliyor. Avrupa Merkez Bankası daha önceki açıklamasında fiyat artışlarına ‘temkinli’ yaklaştıklarını belirtmişti. Avrupa İstatistik Ofisi (Eurostat), 19 üyeli Euro Bölgesi ve 27 üyeli AB'nin nisan ayı mevsimsellikten arındırılmış istihdam verilerini yayımladı. Buna göre, Euro Bölgesi'nde işsizlik oranı, nisan ayında, mart ayındaki %8,1 düzeyinden, %8 düzeyine çekildi.

ABD’de, imalat sanayi PMI, mayısta önceki aya kıyasla 0,6 puan artışla 62,1 puana yükseldi. Endekse ilişkin piyasa beklentisi nisan ayında görülen 60,5 düzeyinden 61,5 düzeyine yükselmesiydi. Görülen artışta, tedarik zincirindeki baskılar artmasına rağmen, 14 yıllık veri tarihinin en yüksek büyümesini gösteren işletme faaliyetleri, 7 yılın en yüksek artışını kaydeden üretim ve yeni siparişlerde görülen rekor düzeyde artış etkili oldu. Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdama dair artış beklentileri de bu veriyle beraber yükseldi. Nisan ayında 266 bin ile beklentilerin çok altında kalan tarım dışı istihdamın Mayıs’ta 660 bin üzerine çıkması bekleniyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık yönlü bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,03 artıda. Dolar/TL, 8,63 ve Euro/TL 10,56 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 89,94 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,22 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 70,50 dolardan, altının onsu, 1.896,64 dolardan ve gramı ise 526 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde dış ticaret dengesi yurt dışında ise Euro Bölgesi üretici fiyat endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,18x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %0,5 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs PPK toplantısında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

Nisan ayında %1,68 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Haziran ayında %1,27, Temmuz ayında %0,82, 2021 yılı sonunda %13,81 ve 12 ay sonrasında %11,81 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,71, 12 ay sonrasında ise 8,95 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,4 milyar dolar, 2022 yılında ise 24,0 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,3 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,24, 6 ay sonrasında %16,58 ve 12 ay sonrasında ise %14,13 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,86 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,55 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Aselsan (ASELS; Haberin etkisi: Nötr)
Aselsan ile Samsun Büyükşehir Belediyesi arasında "Elektronik Denetleme Sistemi, Değişken Mesaj İşareti (DMİ) Ve Akıllı Kavşak Yönetim Sistemi Malzeme Alımı Ve Montaj" işi ile ilgili olarak, toplam bedeli 227.291.679,- TL tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2022 yılında gerçekleştirilecektir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4859/piyasalara-analitik-bakis-02.06.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.