Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Düne %0,78 yukarıda başlayan BİST100 Endeksi, 1.129-1.147 bandında işlem gördü. Kambiyo işlemlerindeki BSMV oranının düşürülmesinden pozitif etkilenen Endeks, seansı %1,96 primle 1.145 seviyesinden tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 8 baz puan azalarak %13,16 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa 29 baz puan azalarak %13,23 seviyesine geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,697'den işlem görüyor. Dolar/TL dün 7,70-7,85 bandında, Euro/TL 9,02-9,21 bandından işlem gördü. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 528,0 seviyesinden işlem görüyor.

ABD'de endeksler, seansa pozitif başlarken teşvik paketi ve beklentilerin üzerinde gelen makroekonomik verilerden destek bularak seansı pozitif kapattı. Kapanışta, Dow Jones Endeksi %1,20 artışla 27.782 puana, S&P500 Endeksi %0,83 artışla 3.363 puana, Nasdaq Endeksi %0,74 artışla 11.168 puana yükseldi. Avrupa Borsaları karışık seyretti.

TÜİK dış ticaret istatistiklerine göre Türkiye'nin dış ticaret açığı Ağustos ayında 6,3 milyar dolar olurken, altın hariç dış ticaret açığı ise 675 milyon dolar olarak gerçekleşti.

ABD ekonomisi, pandemi etkilerinin en sert hissedildiği 2. Çeyrekte, %31,4 daraldı. (Beklenti: %31,7) ABD'de ADP özel sektör istihdam eylül ayında 749.000 arttı. (Beklenti: 649.000) ABD'de bekleyen konut satışları ağustos ayında %8,8 arttı. (Beklenti: %3,1)

Fed, yeni tip koronavirüs salgınından kaynaklanan ekonomik belirsizlik nedeniyle ülkenin en büyük bankalarının hisse geri alımı ve temettü ödemeleri yapmalarına yönelik kısıtlamaları yılsonuna kadar uzattığını bildirdi.

Almanya'da işsiz sayısı, yeni tip koronavirüs salgınına ilişkin tedbirlerin gevşetilmesi sonrası düşüşünü üçüncü aya taşıyarak eylülde bir önceki aya göre 8 bin azalarak 2 milyon 907 bine geriledi. Perakende satışlar ise ağustos ayında aylık bazda %3,1, yıllık bazda %3,7 artış gösterdi. Aylık bazda beklentinin üstünde kalırken yıllık bazda beklentilerin altında kalmıştır.

İngiltere, yılın 2 çeyreğinde %19,8 daralma gösterdi. Cari işlemler dengesi ise 2,8 milyar GBP açık verdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken birçok Asya Borsası kapalıyken açık olanlarda pozitif bir seyir izleniyor. Japonya Borsa'sı ise teknik bir sebeple işlemlerini tüm gün durdurdu. Dow Jones vadeli endeksi %0,78 artıda. Sabah saatlerinde, Dolar/TL 7,66, Euro/TL, 9,00, Euro/Dolar paritesi, 1,1750 seviyesinden işlem görüyor. Dolar Endeksi, 93,68 seviyesinden, Brent tipi petrol, varil başına 42,50 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.895 dolardan, gramı ise 465,6 liradan işlem görüyor.
            
Bugün yurt içinde dış ticaret dengesi, İstanbul perakende fiyatlar ve TCMB PPK toplantı özeti verileri ön plana çıkarken yurt dışında İngiltere'de CIPS imalat sektörü PMI, Almanya BME imalat sektörü PMI, Euro Bölgesi imalat sektörü PMI, üretici fiyat endeksi ve AB liderler zirvesi, ABD'de kişisel gelirler, işsizlik başvuruları, imalat sektörü PMI, ISM imalat endeksi ve inşaat harcamaları verileri ön plana çıkıyor.

Çin Shangai Borsası "Güz Ortası Festivali" nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,75x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %4,2 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpanda çok yüksek prim olmamasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat'ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart'ta 100, 22 Nisan'da 100 ve 21 Mayıs'ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 25 Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini %8,25 seviyesinde bırakan Merkez 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti.

Ağustos ayında %0,86 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Eylül ayında %1,07, Ekim ayında %1,46, 2020 yılı sonunda %11,46 ve 12 ay sonrasında %10,15 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,60, 12 ay sonrasında ise 7,94 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 22,8 milyar dolar, 2021 yılında ise 20,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%1,5 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,62, 3 ay sonrasında %9,50, 6 ay sonrasında %9,64 ve 12 ay sonrasında ise %9,38 olması beklenmektedir. Hali hazırda %13,23 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,71 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları (SISE; Haberin etkisi: Nötr)
28.08.2020 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurul toplantısında alınan Anadolu Cam Sanayii A.Ş., Denizli Cam Sanayii ve Ticaret A.Ş., Paşabahçe Cam Sanayii ve Ticaret A.Ş., Soda Sanayii A.Ş. ve Trakya Cam Sanayii A.Ş.'nin tüm aktif ve pasif malvarlığı unsurlarının bir bütün olarak devralınması suretiyle Şirket bünyesinde birleşilmesine ait karar İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü'nde tescil edilmiştir. Borsa başlangıç tarihi 1.10.2020, payların hesaplara aktarım işlemi için tarih ise 5.10.2020 olarak öngörülmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4386/piyasalara-analitik-bakis-01.10.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.