Piyasa'dan Kısa Notlar (Başkent Menkul Değerler)

Piyasa'dan Kısa Notlar - 9/12/2024


TÜRKİYE:
Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın Kasım ayı nakit gerçekleşmelerine göre, Hazinenin nakit gelirleri 932,8 milyar TL, nakit giderleri ise 995 milyar TL olarak gerçekleşti. Faiz dışı denge 68,2 milyar TL fazla verirken, toplamda ise 62,2 milyar TL nakit açığı oluştu.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye ekonomisinin bu yıl %2,9, gelecek yıl ise %2,6 büyümesinin beklendiğini açıkladı. Hatırlanacağı üzere; OECD de geçen hafta yayımladığı raporda 2025 yılı için %2,6 beklentisini paylaşmıştı.

Fitch ayrıca Türkiye bankacılık sektörünün görünümünü, yüksek faiz ve enflasyon kaynaklı risklerin iyileşen faaliyet ortamıyla dengelenmesi nedeniyle 'nötr' olarak revize etti. Raporda, 2025'te TL faizlerinde düşüşle birlikte bankaların faiz marjlarının toparlanacağı, sorunlu kredi oranlarında ise ılımlı bir artış beklendiği vurgulandı. Yurt dışı finansman imkanlarının kullanılmaya devam edeceği ancak daha fırsat odaklı bir yaklaşım sergileneceği belirtildi. Bankaların, makroekonomik gelişmelere duyarlılığını koruyacağı ve mevcut ekonomik programın 2025 boyunca süreceği öngörüldü. Bu arada Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS), yaklaşık dört yıl aradan sonra haftanın son işlem gününde ilk kez 250 baz puanın altına indi. Enflasyonla mücadele programı çerçevesinde ekonomi yönetiminin attığı kararlı adımlar ve rezerv birikimi piyasa tarafında karşılık bulmaya devam ediyor.

Orta Doğu'daki gelişmelerin yanında, Türkiye'de saat 10:00'da İSO IHS Markit İhracat İklimi Endeksi açıklanacak. Öğle saatlerinde Hazine'nin 4 yıl vadeli TLREF'e endeksli tahvil ihalesi takip edilecek. Ayrıca, 17:30'da Hazine'nin İç Borçlanmanın Ortalama Vadesi, Maliyeti ve İç Borç Çevirme Oranları verileri yayımlanacak.

***

KÜRESEL
ABD'de istihdam, Kasım ayında toparlanırken işsizlik oranı yükseldi ve bu durum iş gücü piyasasında keskin bir bozulma yerine ılımlı bir yavaşlama sinyali verdi. Tarım dışı istihdam, Kasım ayında 227 bin artarken, Ekim ayı verisi 36 binlik artışa revize edildi. Son üç aylık ortalama istihdam artışı ise 173 bin ile yılın başındaki güçlü tempodan bir adım geriye düştü. İşsizlik oranı %4,2'ye yükselerek talepte soğuma belirtilerine işaret etti ve uzun vadeli işsizliğin neredeyse üç yılın zirvesine ulaştığı görüldü. Bu veriler, piyasa katılımcıları tarafından Fed'in bu ayki toplantısında yeni bir faiz indirimi için zemin oluşturduğu şeklinde yorumlandı. Hisse senetleri de yeni zirveler yolunda ilerlemeye devam etti.

ABD'de Aralık Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni Endeksi, 74,0 ile 73,1 olan beklentinin üzerinde gerçekleşti. 1 yıllık enflasyon beklentisi %2,9 ile %2,7'lik tahmini aşarken, 5 yıllık enflasyon beklentisi %3,1 ile beklentilere paralel açıklandı.

Eurostat tarafından açıklanan verilere göre, Euro Bölgesi'nde mevsimsellikten arındırılmış GSYH, 2024'ün üçüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe kıyasla %0,4 artış gösterdi. Süregelen durgunluk beklentileri ve eşik değer altındaki satın alma müdürleri endeksi piyasa oyuncularında faiz indirim beklentilerini de güçlendirdi. Bloomberg'in düzenlediği ankete göre, piyasa katılımcıları daha zayıf büyüme ve enflasyonla karşı karşıya olan Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirim sürecini hızlandırmasını bekliyor.

Almanya'da Ekim ayı sanayi üretimi, aylık bazda %1,00 düşerek %1,00 artış beklentisinin oldukça altında kaldı. Yıllık bazda ise sanayi üretimi %4,75 oranında düşüş gösterdi. Almanya'nın sanayi sektöründe beklenenden daha zayıf bir performansı devam ediyor.

Küresel gıda fiyatları, Kasım ayında aylık bazda %0,5 artış göstererek Nisan 2023'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve son 19 ayın zirvesini gördü. FAO Gıda Fiyat Endeksi, yıllık bazda ise %5,7 artış kaydetti. Endeksteki yükselişte, bitkisel yağ fiyatlarındaki artış etkili olurken, tahıl ve şeker fiyatlarındaki düşük seyir bu artışı kısmen yavaşlattı. (Bloomberg HT)

Çin'de bugün açıklanan enflasyon verileri fiyat baskısının devamına işaret etti. Euro Bölgesi'nde saat 12:30'da Sentix Yatırımcı Güveni açıklanacak. İngiltere'de saat 16:00'da BoE Başkan Yardımcısı Ramsden'in konuşması takip edilecek. ABD tarafında, saat 18:00'da hem Toptan Stoklar hem de CB İstihdam Trend Endeksi verileri açıklanacak. Günün son verisi ise saat 19:00'da açıklanacak olan New York Fed Tüketici Enflasyonu Beklentileri olacak.

***

ENDEKS TEKNİK YORUM
Son beş günde XU100 endeksi, 9.574 ile 10.098 seviyeleri arasında işlem gördü ve %5,5 oranında geniş bir işlem aralığı sergiledi. Kapanış seviyesi 10.081 olarak gerçekleşti. Fiyat, 10 EMA (9.769), 50 EMA (9.442) ve 200 EMA (9.363) seviyelerinin üzerinde işlem görerek kısa ve uzun vadeli yükseliş trendini güçlü bir şekilde destekledi.

Teknik göstergelere bakıldığında, RSI (73,1) seviyesi, alım bölgesinde ve 68,4 seviyesindeki ortalamasının üzerinde yer alarak güçlü bir momentum sinyali verdi. Ancak 73,1 seviyesi, aşırı alım bölgesine girmiş olması nedeniyle dikkat çekiyor. MACD (214,49) ve MACD Signal (159,74) pozitif bölgede yer alarak yükseliş momentumunun sürdüğünü teyit etti. Hacim, son kapanışta 106,1 milyar TL ile iki haftalık ortalama olan 99,3 milyar TL seviyesinin üzerinde gerçekleşerek, yükselişin hacimle desteklendiğini gösterdi.

Sonuç: Fiyat, 10 günlük ortalamanın (9.769) üzerinde işlem görmeye devam ettiği sürece piyasanın kısa vadeli gücünü korumasını bekliyoruz. RSI'ın aşırı alım bölgesine girmesi, kısa vadede dikkatli olunmasını gerektiriyor. Artan işlem aktivitesi, yükselişin hacimle desteklendiğini teyit ediyor.





 Başkent Menkul Değerler
  https://www.baskentmenkul.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.