Petrol, rekora koşan Asya piyasaları ve güçlenen BIST100 (AK Yatırım)

Global hisse senedi rallisinin zirve tazelediği günlerdeyiz. Uzun süredir raporlarımızda paylaştığımız G3 ülkelerinde düşük enflasyon ve ılımlı büyüme ortamı hisse senetlerini beslemeye devam ederken Japon Nikkei endeksi 1992 yılından bu yana en yüksek seviyede (22900) kapanış yapıyor. Gelişen ülke hisse senetlerinde "Sentiment" endekslerimize göre "aşırı olumlu" hava işaretleri görülmeye başlansa da bu durum hisse senedi piyasalarındaki rallinin momentumunu bozmuyor. Artan global talep emtia fiyatlarına da yansırken "51 dolardan bu yana çeşitli nedenlerle (kaya petrolü üretiminin artık karlı olmaması, Çin büyümesi ve petrol talebi, ABD stoklarında azalma) yukarı yönde pozisyonumuzu koruduğumuz Brent petrolde 64 dolar seviyelerine ulaşılmış durumda. Burada yukarıda belirtilen nedenlere ek olarak Suudi Arabistan'da yaşanan son gelişmeler de etkili oluyor. Suudi Arabistan Başsavcısı yaptığı açıklamada tutuklamaların devamının geleceğine işaret ediyor. Petrol tarafında bugün OPEC tarafından yayımlanacak Dünya Petrol Piyasaları Görünümü Raporu yakından takip edilecek.
Türkiye tarafına bakıldığında ise dün ABD ve Türkiye tarafından vize konusunda yapılan ortak olumlu açıklamalar Dolar/TL'de gerilemeye yol açarken (3,82'nin altına gelinmesi daha olumlu olur), BIST100'de 106900 seviyesinde ilk sinyalini aldığımız 2017 yılı 2.yukarı trend hareketinin 114 bin seviyesine ulaştığını görüyoruz. Yalnızca klasik değerlemeler yönünden değil (BIST100 çok uzun bir süre klasik değerlemeler-F/K, PD/DD bazında ucuz kalabilir) , reel olarak ucuz kalan TL ve olumlu makroekonomik büyüme performansı ile BIST100'deki trendin devamını öngörüyoruz. Tahvil ve FX piyasalarına bakıldığında ise ülke risk primini gösteren CDS'lerimizin göreli olarak yüksek seyrini koruduğunu izliyoruz.
7.11.2017 CARRY* CDS (bps) KUR VOL (1M imp %) LIBOR (1 AY %) GETİRİ EĞRİSİ EĞİMİ SWAP EĞRİSİ EĞİMİ
Hindistan 0,99 68 4,6 5,8 POZİTİF POZİTİF
Brezilya 0,44 171 11,6 6,3 POZİTİF POZİTİF
Endonezya 0,68 96 5,3 4,9 POZZİTİF POZİTİF
Türkiye 0,81 198 13,5 12,2 NEGATİF NEGATİF
Rusya 0,59 135 10,7 7,5 POZİTİF NEGATİF
Meksika 0,57 106 11,0 7,5 POZİTİF #VALUE!
Güney Afrika 0,36 190 17,5 7,5 POZİTİF POZİTİF
Polonya 0,58 50 7,9 5,8 POZİTİF POZİTİF
Macaristan -0,15 94 7,6 0,1 POZİTİF POZİTİF
" Carry: Ülke 1 aylık swap faiz oranının ABD swap oranından farkı (kur riskinden arındırılmış)
" Kur vol imp: 1 aylık örtük (opsiyon fiyatlarından türetilen) kur volatilitesi
Bugün… FED bankacılık regülasyonlarından sorumlu Başkan Yardımcısı Quarles (20:35) konuşma yapıyor. ECB üyeleri ve Başkan Draghi, Avrupa bankacılık sistemi ile ilgili bir seminerde konuşmacı olarak yer alıyorlar (12:00). Konuşmacılar para politikasına değinmeyebilirler, piyasa etkisi sınırlı olabilir. OPEC Global Petrol Piyasaları Görünümü raporunu basın toplantısında sunuyor (16:30). Petrol fiyatları üzerinde etkili olabilir. Global büyüme modellerimiz 51 dolardan bu yana Brent petrolde yukarı yön öngörmeye devam ediyor. Toyota Motoor Corp. , BMW AG, Intesa Sanpaolo SpA, Banca Monte dei Paschi di Siena SpA karı açıklanıyor. Polonya Merkez Bankası faiz kararı yayımlanıyor.
İçeride ise (17:30) Ekim ayı Hazine Nakit dengesi açıklanıyor


AK Yatırım
www.akyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.