Petrol OPEC sarhoşu (XTB Menkul Değerler)

Petrol OPEC sarhoşu

Uluslararası Enerji Ajansı'na (IEA) göre, OPEC üyesi ülkeler günde 1,2 milyon varil üretim kesintisi kararına yüzde 86 uyum sağlıyor. OPEC dışı ülkelerden Rusya'nın ise üretim miktarında 100 bin varil kadar kesinti yaptığı biliniyor. Piyasadaki tereddütlerin aksine üye ülkeler üretim kısıntısı kararına uyum gösteriyorlar. Ayrıca OPEC Başkanı'nın yaptığı açıklamalara bakılırsa, Mayıs ayında yapılacak toplantıda süre uzatılabilir. Makul bir adım olur görüşündeyiz nedenine gelince, OPEC üretici ülkelerin kısıntısına rağmen geçtiğimiz sene piyasada olmayan Libyanın yanında Amerika, Çin, Brezilya, Kanada gibi ülkelerin petrol arzının artması bekleniyor. Libyanın günlük üretim miktarı 700 bin varil artarken bu rakamın Ağustos ayı ile beraber 1,2 milyon/varil'e, yıl sonunda 1,7 milyon varile ulaşacağı tahmin ediliyor.
Arz tarafında artış beklentisini ortaya çıkaran bir diğer önemli gelişme artan fiyatlar ile kaya gazı ve petrolü üreten şirket sayısında yaşanan artış. 2016 Mayıs ayında 42 yılın en düşük seviyesinde olan kaya gazı ve petrolü üreten şirket sayısı Baker Hughes tarafından yayımlanan son rakamlarda 754'e yükseldi.
2014 yılında bu şirketlerin sayısı zirvede iken düşen petrol fiyatları sektörü nerede ise kapıya kilit vurma aşamasına getirdi. Bugünlerde 55,00 dolar/varil civarındaki fiyatlar kaya gazı ve petrolü üreten şirket sayısını yukarı çekerken bu hızda giderse Amerika'da üretim artışı beklenenden önce gelecek. Genel kanı kaya gazı ve petrolü üreten şirket sayısında artışın 2017 senesinde de süreceği yönünde. Petrol fiyatlarının zirve yaptığı 2015 senesinde Amerika'nın günlük petrol üretim miktarı 9 mio varil seviyesindeydi. Piyasa uzmanları 2018 yılında Amerika'nın günlük 9 mio vari üretime ulaşacağını düşünüyor. Bu senaryoda OPEC üretici ülkelerin üretim kısıntısı uygulamasına Mayıs ayından sonra devam etme kararı arz/talep dengesi için uygun diyebiliriz.
Büyük oyuncu olan fonlar vadeli piyasalarda rekor seviyede uzun pozisyon taşıyyor. Petrol fiyatlarının 100 dolar/varil üzerinde olduğu seviye ile nerede ise aynı rekor pozisyon taşıyan piyasada fonların daha fazla alım için ne kadar marjı var?
Fon net uzun pozisyon miktarı ve açık pozisyon
 

Biraz daha detaylı baktığımız zaman, grafikte açık olarak görünen fon net uzun pozisyon miktarı yükselirken petrol fiyatları yatay seyrediyor. Bu sırada açık pozisyon miktarının (OI) gerilemesi piyasaya ilginin azaldığını gösteriyor. Geçen haftanın işlem hacminde de dikkate değer bir geri çekilme yaşanmış.
 

OPEC üretimi düşerken Amerika ticari stok değişim rakamları 518,683 mio varil seviyesine ulaştı. Piyasada 2017 senesinin ilk iki ayında oluşan bu tuhaf denge Mart ayında da devam edebilir.
Mevsimsel eğilim olarak Ocak ve Şubat ayları petrol piyasasında fiyatların dip yaptığı dönemdir. Bahar aylarına girilmesi ile beraber talep tarafında artış beklentisi ile fiyatlarda yukarı yönlü kıpırdanma başlar. Bu kez farklıydı Ocak Şubat aylarında yüksek ABD stok rakamları ve rrekor fon uzun pozisyon miktarına rağmen petrol beklenen düzeltmeyi yapmadı. Bu anlamda Mart ayı yükseliş trendi içerisinde kısa bir düzeltmeyi beraberinde getirebilir.

 

Teknik olarak, 50 günlük hareketli ortalama 55,74 dolar/varil altında Brent Petrol fiyatları Kasım-Ocak yükselişinin %23,6 fibo desteği 55 dolar ardından 08 Şubat düşük seviyesi 54,40 dolar seviyesine gerileyebilir. Piyasanın 50 günlük hareketli ortalama üzerinde kalması durumunda ise 57,40 dolar/varil direnç olarak görünüyor.


 


XTB Menkul Değerler A.Ş.
Araştırma Departmanı
https://www.xtb.com/tr

***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yoorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.