Otomotiv Sektörü(Oyak Yatırım)

Mayıs 2024’te yurt içi hafif araç satışları yıllık bazda %10 daraldı
ODD Mayıs 2024 verilerine göre, Türkiye Binek Araç ve Hafif Ticari Araç Pazarı Mayıs ayında yıllık bazda %10 azalarak
100,3bin adet oldu. Binek Araç segmenti, yıllık bazda %8 düşüşle 80,3bin seviyesine gerilerken, Hafif Ticari Araç
satışları geçen senenin aynı dönemine göre %17 daraldı ve 20bin adet olarak gerçekleşti.
Son dönemde, sektörde bir hayli gündemde olan Genel Güvenlik Regülasyonları (GSR II) dolayısıyla otomotiv
satışlarının 10 yıllık ortalamaların üzerinde seyrettiği görülüyor. Türkiye’de yayımlanan yönetmeliğe göre GSR II
regülasyonunda belirtilen güvenlik donanımlarına sahip olmayan araçlar 7 Temmuz 2024 tarihinden itibaren
satılamayacak. Bu durumun istisnası ise markanın 2023 yılında yaptığı satışın %10’u kadar GSR II uyumlu olmayan
otomobili satabilecek olması. Bu sınırlama ticari araçlarda %30 olarak uygulanacak. Bayiler aracılığıyla GSR uyumlu
olmayan araçların fiyatlarında yapılan çeşitli kampanyaların yurt içi satış adetlerini desteklediğini söyleyebiliriz.
Hatırlatmak gerekirse, 2023 yılı Ocak - Aralık döneminde toplam Binek Araç ve Hafif Ticari Araç Pazarı, geçen senenin
aynı dönemine göre %57 yükseldi ve 1,23milyon adet seviyesine ulaştı. Buna ek olarak, otomotiv sektöründe son
dönemde hibrit ve elektrikli araçların paylarındaki yükseliş de oldukça dikkat çekiyor. 2022 yılında, hibrit ve elektrikli
araç satışlarının toplam pazardaki payı %12,2 seviyelerindeyken 2023 sonunda bu oran %18,3’e kadar yükselmişti.
Talebin, dizel motor araç tiplerinden hibrit ve özellikle elektrikli araçlara yöneldiğini ve yakın gelecekte bu tip motorlu
araçların pazarda daha yüksek bir paya sahip olacağını tahmin ediyoruz. 5A24’te, hibrit araçların payı %14,4 seviyesine
yükselirken elektrikli araçların oranı da %8,3’e yükseldi.
Genel olarak değerlendirirsek, kredi faiz oranlarındaki yüksek seyir, politika faizindeki yüksek seviye ve güçlü baz
etkisine istinaden satış adetlerinin yıllık bazda daralmaya devam edeceği bir dönem olacaktır. Mayıs 2024 yılı satış
hacmine baktığımızda 10 yıllık ortalama satış adedinin üzerinde oldukça üzerinde olduğu görülüyor. Mayıs ayındaki
yıllık daralmanın beklentiler dahilinde olduğunu ve takip eden aylarda da yıllık bazda zayıf seyrin devam etmesini
bekliyoruz. Hesaplamalarımıza göre şirketler açısından durum aşağıda özetlenmiştir.
TOASO: Tofaş’ın Mayıs’ta binek araç satışları yıllık %67 oranında azaldı ve 4,8bin adet oldu. Hafif Ticari Araç satışları
ise yıllık bazda %17 düşerek ve 4,3bin adet oldu. Şirketin toplam satışları Mayıs 2024’te, geçen senenin aynı ayına göre
yıllık %54 düşüş gösterdi ve toplamda 9,1bin adet araç satışı gerçekleştirdi. Aylık satışlarda ise %5 azalış olduğu
görülüyor. Toplam Binek Araç ve Hafif Ticari Araç Pazarı açısından Tofaş’ın pazar payı Mayıs 2023 seviyesi olan %17,6
seviyesinden 2024 yılında %9,1’e gerilemiştir. Olumsuz.
FROTO: Ford Otosan’ın Mayıs’ta binek araç satışlarının yıllık %20 oranında düştüğünü ve 2,6bin adet araç satışı
gerçekleştirdiğini hesaplıyoruz. Hafif Ticari Araç segmentinde ise yıllık %7 yükselişle 6,5bin adet araç satmıştır. Şirketin
toplam satış adetlerinde sınırlı diyebileceğimiz yıllık %2 azalış meydana geldiğini ve 9,1bin adet satışı gerçekleştirdiğini
gözlemliyoruz. Satışlarda, aylık bazda %39 yükseliş gerçekleşti. Toplam Binek Araç ve Hafif Ticari Araç Pazarı
açısından Ford Otosan’ın pazar payı 2023 seviyesi olan %8,3’ün üstünde 2024’te %9 seviyesinde gerçekleşti. Nötr.
DOAS: Doğuş Otomotiv’in Mayıs’ta Skoda dahil toplam hafif araç satışları, geçen senenin aynı döneme kıyasla %12
artışla 16,9bin adet seviyesinde açıklandı. Skoda satışları hariç ise %3 yükselişle 12,7bin adete ulaştı. Aylık bazda satış
adetlerinde de %55’lik artış söz konusu. Toplam Binek Araç ve Hafif Ticari Araç Pazarı açısından Doğuş Otomotiv’in
pazar payı Mayıs 2023 seviyesi olan %13,5’in üzerinde 2024’te %16,9 olarak gerçekleşti. Hafif olumlu.

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.