Otomotiv Satışları raporu (Vakıf Yatırım)

Otomotiv pazarında satışlar Eylül'de 2017'de yıllık bazda %5,6 arttı (+)

2017 yılı Eylül ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı %5,6 artarak 71.352 adete yükseldi. Binek araçlar 2016'nın aynı ayına göre %4,1 yükselerek 53.423 adet, hafif ticari araçlar geçen yıla göre %10,3 yükselerek 17.929 adet olarak gerçekleşti. Böylece yıllıklandırılmış binek araç satışları 744.194, hafif ticari araç satışları 230.370 adet oldu. Ağustos ayında 970.805 adet olan yıllıklandırılmış otomotiv sektörü verileri 974.564 adete yükseldi. Böylece yılın ilk 9 ayındaki düşüş %1,4'e gerilemiş oldu.

Otomotiv pazarındaki yükselişin Kasım ayına kadar düşük baz etkisi ile devam edeceğini düşünüyoruz. Otomotiv Distribütörleri Derneği 2017 yılında otomotiv pazarının 875-925 bin adet aralığında olmasını bekliyor. Eylül ayı sonuçlarını Doğuş Otomotiv ve Ford Otosan için nötr Tofaş için pozitif olarak değerlendiriyoruz.

        (=) Ford Otosan (FROTO): Ford Otosan'ın binek satışları Eylül'de 2.345 (y/y %4,2 a/a %-21,3) adet, hafif ticari satışları ise 5.180 (y/y %-1,7 a/a %12,4) adet olarak açıklandı. Eylül'de üretimini yaptığı araç satışları geçen yıla göre %9 düşerken, önceki aya göre %16 yükseliş gösterdi. Ford Otosan'ın Eylül ayında yurtiçi perakende satış hacmi geçen yıla paralel seyrederken, pazar payı 0,6 puan azalış kaydetti. Ford Otosan'ın yılbaşından bu yana toplam satışlarında, üretimden satışlarında ve pazar payında yatay seyir gözlendi.
        (+) Tofaş Oto (TOASO): Tofaş'ın binek satışları Eylül'de 5.062 (y/y %29,5 a/a %-3,9) adet, hafif ticari satışları ise 4.890 (y/y %47,7 a/a %7,2) adet olarak açıklandı. Eylül'de üretimini yaptığı araç satışları geçen yılın %43, önceki ayın %2 üzerinde seyretti. Şirketin yurtiçi perakende satış hacmi geçen yılın %38 üzerinde oluşurken, özellikle hafif ticarideki performansı 2016 Eylül ayına göre 3,3 puan pazar payı kazanmasında etkili oldu. Tofaş yılbaşından bu yana, sektördeki daralmanın aksine toplam satışlarını %17, üretiminden satışlarını %19 oranında yükselterek, bu dönemde 2,0 puan pazar payı kazandı.
        (=) Doğuş Otomotiv (DOAS): Doğuş Otomotiv'in binek satışları Eylül'de 12.340 (y/y %-5 a/a %12) adet, hafif ticari satışları ise 2.396 (y/y %4,9 a/a %-0,4) adet olarak açıklandı. Böylece toplam satışlar Eylül'de sektörün aksine yıllık bazda %3,5 düştü. Şirketin Eylül ayında VW satışlarında %2, SEAT satışlarında %49, Audi satışlarında %12'lik düşüş gerçekleşti. Toplam satışlarda gerçekleşen %3,5'lik düşüşe VW satışlarındaki daha düşük orandaki gerileme ve şirket finansallarında konsolide edilmeyen Skoda satışları etkili oldu. Binek segmentte kaydedilen zayıf performans Eylül'de yıllık bazda 2 puan, önceki aya göre 2,2 puan pazar payı kaybına neden oldu. Yılbaşından bu yana Doğuş Otomotiv'in toplam satış hacmi %13,8 daralırken, pazar payında 2,7 puanlık kayıp gerçekleşti.


Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş