Otokar 1Ç2021 Sonuçları (Ziraat Yatırım)

Otokar'ın 2021 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net dönem karı 107,4mn TL ile bizim beklentimiz olan 110mn TL'ye paralel, ortalama piyasa beklentisi olan 116mn TL'nin ise hafif altında gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde şirket 22,3mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı.
 
Otokar'ın 4Ç2020'de satış gelirleri, toplam satış adedindeki %32 oranında artması (465 adetten 614 adede) ve kurların bir önceki yılın aynı dönemine göre daha yüksek seviyede gerçekleşmesine bağlı olarak %91,2 oranında artmış ve 877,2mn TL'ye yükselmiştir. Diğer taraftan satışların maliyeti ise aynı dönemde %93,6 oranında artmış ve buna bağlı olarak brüt kar %86,4 oranında artarak 280,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise %32,8'den %32'ye gerilemiştir.
 
Operasyonel giderler aynı dönemde %38,4 oranında artarken, diğer faaliyetlerden gelirler 2,3mn TL'den 40,6mn TL'ye yükselmiştir. Böylece Otokar'ın net faaliyet karı 1Ç2020'deki 25mn TL'den 1Ç2021'de 144,3mn TL seviyesine çıkmıştır. Şirket'in FAVÖK'ü de 45,8mn TL'den 128,4mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı da 1Ç2020'deki %10 seviyesinden %14,6 seviyesine ulaşmıştır.
 
Şirket'in iştiraklerden gelirleri 1Ç2020'deki 10,2mn TL'den 1Ç2021'de 618bin TL'ye gerilerken, finansman tarafında ise 40,8mn TL'lik gider kaydedilmiştir. Böylece vergi öncesi net dönem karı 104,5mn olurken, 3mn TL'lik vergi geliri sonrasında 1Ç2021 net dönem karı 107,4mn TL olarak gerçekleşmiştir.
 
Otokar'ın hedef piyasa değerini, kurlardaki artışlar kaynaklı tahminlerimizdeki güncellemeler, risksiz faiz oranının %13'ten %15 seviyesine yükseltilmesi ve piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak, 349,50TL'den 316,80TL'ye çekiyor, ancak daha önceki "AZALT" önerimizi ise "TUT" olarak güncelliyoruz



Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.



Diğer Haberler
BİST 100 ENDEKSİ BUGÜN % 2.14 YÜKSELDİ (1374), TOPLAM GÜNLÜK İŞLEM HACMİ 20 MİLYAR 135 MİLYON TL OLDU
OPEC+ TEKNİK KOMİTESİ HİNDİSTAN, BREZİLYA VE JAPONYA'DAKİ VAKA SAYISI ARTIŞINDAN ENDİŞE DUYUYOR
ABD TİCARET ODASI/CLARK: ÖNERİLEN SERMAYE GELİR VERGİSİNİN KONGRE'DEN GEÇECEĞİNİ DÜŞÜNMÜYORUM, GEÇMEYECEĞİNDEN EMİN OLACAĞIZ-CNBC
OPEC + JTC; HİNDİSTAN, BREZİLYA VE JAPONYA'DA ARTAN KOVİD VAKALARIYLA İLGİLİ ENDİŞELERİNİ İFADE ETTİ - KAYNAKLAR
OPE+ TEKNİK KOMİTE TOPLANTISI SONA ERDİ, PETROL TALEBİ BÜYÜME TAHMİNİ DEĞİŞMEDİ - KAYNAKLAR
ABD TİCARET ODASI CEO'SU CLARK: ÖNERİLEN SERMAYE KAZANÇLARI VERGİSİNİN KONGRE'DEN GEÇECEĞİNİ DÜŞÜNMÜYORUZ VE BUNUN OLMAYACAĞINDAN EMİN OLACAĞIZ - CNBC
İTALYA/DRAGHİ: İTALYA'NIN TOPARLANMA PLANININ 2026'YA KADAR İSTİHDAMA %3.2 KATKI YAPMASI BEKLENİYOR
İTALYA/DRAGHİ: REFORMLAR TEMEL OLARAK TOPARLANMA PLANININ BİR PARÇASI
Facebookta Paylaş