ORGE Şirket Ziyaret Notu (İnfo Yatırım)

İş kollarının büyük bir kısmı elektrik taahhütten oluşan Orge, 1998 yılında
kurulmuş olup, mazisi 1965'e dayanmaktadır. Şirket, 2012 yılında Borsada
işlem görmeye başlamıştır. Sermayesi 80 milyon TL olan şirketin 1Ç23'te 494
personeli olup, Borsa İstanbul Yıldız Pazar'da işlem görmektedir.
Yüksek büyüme potansiyeli ve backloglarda artan oranda yüksek marjlı iş
yapan şirket, yenilenebilir enerji ve yurt dışı fırsatlarla oluşabilecek fırsatlar ile
sektörünün önemli isimlerinden. Kuzey Makedonya, Malta, Bosna-Hersek,
Yunanistan, Karadağ ve bir çok ülkede tedarik sözleşmeleri, taahhüt işbirliği
arayışları, uluslararası tedarikçi markalar ile anahtar distribütör işbirlikleri ve
OTC işlerindeki etkisini artırmayı hedefleyen şirket, 2023 yılında hasılatlarda
ve faaliyet karında %50 artış bekliyor.
2023 yılında 2022/12 durumuna göre backlogları 533 milyon TL olan Orge, 14
Haziran ayına kadar da 650 milyon TL'lik iş almıştır. Şirketin Yeni Havalimanı -
Halkalı Metro Hattı, Bakırköy - Kirazlı Metro Hattı, Foça Tatil Projesi, Turkcell
Ankara Veri Merkezi başta olmak üzere 12 projesi devam etmektedir.
FX sözleşmesi ağırlıklı bir yapı ile kur,enflasyon, emtia fiyat uyarlaması
hükümleri ile riskini hedge eden şirketin proje türüne göre backlogunun
%93,5 ile konut dışı projeler, %6,5 ile konut projeleri oluşturuyor. Konut dışı
kısmının büyük bir bölümünü de metro projeleri oluşturuyor. İstanbul’da
devam eden metro inşaatı uzunluğu 321 km iken, Orge'nin görev aldığı
metro inşaatı 101 km'ye karşılık geliyor.
Rusya - Ukrayna savaşı ile birlikte yükselen enerji fiyatlarının da etkisi ile
günümüz dünyasında yenilenebilir enerjinin önemi daha da arttı. Güneş
enerjisindeki yüksek perakende elektrik fiyatlarının yüksek getirisi olması
nedeniyle tercih edilen bir yatırım opsiyonu olarak şirkete katlist etki
yaratabilir. GES projelerine ek olarak akıllı binalarda enerji verimliliklerinin
artırılması ileriye dönük projeksiyonlarda en büyük büyüme potansiyeli
olarak enerji bölümünü öne çıkarabilir. Şirketin bu konu ile ilgili aldığı 0,95
milyon dolarlık Kalibre Boru Çatı GES, TUV Türk(2 milyon dolar) ve Goncay
Plastik(1,4 milyon dolar) GES EPC projesi göze çarpıyor.
Teknik Yorum: Orge hisse senedi geçtiğimiz yıl 6 TL'li fiyat seviyesinden
yaklaşık 30,50 TL’ye kadar %500 prim yapmasının ardından şirketin 12 aylık
bilançosu ve 3 aylık bilançosunun beklentilerin üstünde kar getirmesi ile
birlikte hisse senedi 18 fiyat seviyesinin üzerinde taban oluşturmuş durumda.
Hissede işlem hacmi ve volatilitenin artması ile birlikte 7 aydır alçalan trendin
tamamlanması hisse senedi tekrar yukarı yönlü yükseliş trendi içinde
gözüküyor. Bu trende hedef ise 30 - 33 TL aralığı olarak gözükmekte. 30 - 33
TL aralığında denge bulunması durumunda 40 TL teknik olarak hedef haline
gelebilir.

İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.