Ödemeler dengesi analizi (Trive Yatırım Menkul Değerler )

Ekim ayında cari işlemler dengesi 1.9 milyar dolar civarındaki piyasa beklentisinin oldukça altında 359 milyon dolar açık verdi. 12 aylık toplam cari açık 30 milyar dolardan 43.45 milyar dolara yükseldi, beklentimiz bu açığın 45 milyar dolar olmasıydı. Beklentilerimizden sapma turizm gelirlerinde beklentilerimizin üzerinde artıştan kaynaklandı. Ekim’de turizm gelirleri geçen seneye göre %34 artışla 5.5 milyar dolar olarak gerçekleşti. Enerji ve altın hariç cari fazla Ekim’de 49.0 milyar dolar düzeyinde sabit kaldı. İthalatta %30’un üzerinde büyümeye karşılık ihracatın düşük tek haneli oranlarda büyümesi cari dengedeki bozulmanın hızlı bir şekilde devam etmesine neden oluyor. Küresel yavaşlama ihracatın zayıf seyretmesine neden olacaktır. Son çeyrekte ekonomik aktivitede yavaşlama ithalatı yavaşlatırsa bozulmanın azalarak devam ettiğini görebiliriz. Yılsonunda cari açığın 50 milyar doların biraz altında bir seviyede (GSYH’nin %5.0’nin üzerinde) gerçekleşmesini bekliyoruz. Finansman tarafında doğrudan yatırımlar ve portföy yatırımlarından sırayla 743 milyon dolar ve 302 milyon dolar, kredi ve mevduatlardan oluşan diğer yatırımlardan ise 3.7 milyar dolar giriş gerçekleşti. Diğer yatırımlardaki girişin 3 milyar dolarını mevduatlar oluşturdu. Bu yılın Ekim ayında yaşanan 4.8 milyar dolarlık sermaye girişine karşılık geçen sene aynı ayda sermaye dengesi 1.7 milyar dolar açık vermişti. Güçlü sermaye girişi 5.1 milyar dolarlık rezerv birikimine neden olurken 660 milyon dolarlık net hata noksan girişi kaydedildi. Böylece yılbaşından bu yana net hata noksan miktarı 21 milyar dolar oldu. Geçen sene aynı dönemde net hata noksan 9.7 milyar dolar olmuştu. Son 12 ayda sermaye girişi 19.7 milyar dolardan 26.2 milyar dolara yükseldi. Ancak 43.45 milyar doların oldukça altında kalan bu açığın finansmanı büyük ölçüde kaynağı belli olmayan kaynaklarla finanse edilmiş görünüyor. Ekim’de 12 aylık toplam bazda rezerv kullanımı 4. milyar dolar olurken net hata noksan 12.6 milyar dolar oldu.
 
 Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.trive.com.tr/

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.