Nvidia Bilançoya Bakış (Burgan Yatırım)

Nvidia Bilançoya Bakış (NASDAQ: NVDA)
Küresel Çip Devi Büyümeye Devam Ediyor 2024 yılında büyük bir çıkış yakalayarak piyasa değerini 1 Trilyon doların üzerine taşıyan Nvidia, bu başarı ile çip üreticisi şirketler arasında bir ilk yaşadı. 2025 yılına gelindiğinde ise birinci çeyrek sonuçlarını açıklamasının ardından Nvidia piyasa değerini 2 trilyon doların üzerine çıkarak dünya çapında en değerli şirketlerin arasına girmeyi başarmıştı. 2025 yılının ikinci çeyrek sonuçlarının ardından, 3 trilyon dolar piyasa değeri ile dünyanın en değerli ikinci şirketi oldu.

2025'in ikinci çeyrek sonuçlarını açıklayan Nvidia, beklentilerin üzerinde yıllık bazda yüzde 122 artışla 30,04 milyar dolar gelir ve 0,68 dolar hisse başı kazanç açıkladı.
Analistler, Nvidia'nın 2025'in ikinci çeyreğinde 28,74 milyar dolar gelir ve 0,65 dolar hisse başı kazanç açıklamasını öngörüyorlardı.


Nvidia'nın Geliri Artmaya Devam Ediyor Şirket, 2020 sonrasında gösterdiği etkileyici gelir büyümesini sürdürmeye devam ediyor. 2020 yılında 10.9 milyar dolarlık bir gelir elde eden çip üreticisi, 2021 yılında bu rakamı 16.67 milyar dolara çıkardı. Hızlı bir büyüme trendini sürdürerek, 2022'de gelirini 26.91 milyar dolara yükselten şirket, 2023 yılında 26.97 milyar dolar ve 2024 yılında yıllık yüzde 125 artışla 60.9 milyar dolar gelir açıkladı. 2025 yılının ikinci çeyreğinde ise yıllık bazda yüzde 122 artışla 30,04 milyar dolar gelir bildirdi.

Analistler, Nvida'nın 2025 üçüncü çeyreğinde 32.38 milyar dolar gelir ve 0.73 dolar hisse başı kazanç açıklamasını bekliyorlar. 2025 yılının tüm yıl gelirinin ise 123.07 milyar dolar gelir olmasını öngörüyorlar.

Üç Haneli Net Kar Büyümesi Çip üreticisi, 2023 yılında toplamda 4.3 milyar dolar net kar elde etti. Şirketi 2024 yılında ise yıllık yüzde 581 artışla 29.75 milyar dolar net kar açıkladı. 2025 yılının ikinci çeyreğinde ise yıllık yüzde 168 artışla 16.55 milyar dolar net kar elde ettiğini açıkladı.
Analistler, Nvidia'nın 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 17.14 milyar dolar net kar açıklamasını öngörüyorlar. Şirketin 2025 yılının tümünde ise 66.81 milyar dolar net kar elde edeceğini öngörüyorlar.

Faaliyet Geliri Artmaya Devam Ediyorken Faaliyet Gideri Sabit Kalmaya Devam Ediyor 2023 yılında 6.78 milyar dolar faliyet geliri açıkladı. Nvidia 2024 yılının tümünde geçen yıla oranla yüzde 395 oranında artışla 33.5 milyar dolar faaliyet geliri elde ettiğini açıklamıştı. 2025 yılının ikinci çeyreğinde ise yıllık bazda yüzde 170 artışla 18.78 milyar dolar faaliyet geliri bildirdi.
Nvidia 2023 yılında 9,04 milyar dolar faaliyet gideri açıklamıştı. 2024 yılında ise sadece yüzde 24 artarak 11.22 milyar dolar faaliyet gideri bildirdi. 2025 yılının ikinci çeyreğinde ise yıllık bazda yüzde 43 artışla 3.79 milyar dolar faaliyet gideri açıkladı. İkinci çeyrekte yıllık bazda faaliyet gideri sadece yüzde 43 oranında artarken faaliyet gelirinin yıllık bazda 170 oranında artması çip üreticisinin yüksek kar marjlarına ulaşması sağlandı.

Brüt Kar Marjı Rekor Seviyesine Ulaştı 2020 yılında 62.12 oranında brüt kar marjı açıklayan çip üreticisi. 2021 yılında 65.12 oranına çıkardı. 2022 yılında büyüme trendini koruyarak 66.24 oranına ulaştırmayı başardı. 2023 yılında büyüme trendini kaybederek 58.06 oranına gerileyen çip üreticisi, 2024 yılında 73.57 seviyesine ulaşarak en yüksek brüt kar marjı oranı bildirmişti. 2025 yılının ikinci çeyreğinde ise büyüme trendini devam etttirerek 75.15 oranında brüt kar marjı bildirdi.

Güçlü Serbest Nakit Akışı Yaratmaya Devam Ediyor 2023 yılında 3.8 milyar dolar serbest nakit akışı elde eden çip üreticisi, 2024 yılında 27.02 milyar dolar serbest nakit akışı elde ederek güçlü konuma ulaştı.
Nvidia, 2025 yılının ikinci çeyreğinde 13.51 milyar dolar serbest nakit akışı elde etti. Nvidia'nın 2025 yılının tümünde çip üreticisinin 61.12 milyar dolar serbest nakit akışı elde etmesi bekleniyor.

Üç Haneli Veri Merkezi Gelir Büyümesi 2020 yılında veri merkezi gelirinde 2.9 milyar dolar ile toplam gelirin yüzde 27'sini oluşturuyordu. Veri Merkezi gelirinde büyüme devam ettirerek 2023 yılında 15 milyar dolar gelir ile toplam gelir hacmindeki payını yüzde 55 seviyelerine taşıdı. 2024 yılında ise 47.52 milyar dolar rekor veri Merkezi ile toplam gelir içindeki payı yüzde 78 seviyelerine ulaştı. 2025 yılının ikinci çeyreğinde ise veri merkezi geliri yıllık bazda yüzde 154 oranında artarak 26.27 milyar dolara yükseldi.
*Microsoft, Amazon, Meta ve Alphabet çip üreticisinin en büyük gelir elde ettiği müşterilerini oluşturuyor. Bulut hizmetleri sağlayıcısı şirketlerin kendi çip üretimlerini gerçekleştirmek için projelere başlaması Nvidia için gelecek dönemde veri merkezi gelirinin yavaşlamasına yol açabileceği tahmin edilmekte.*

Oyun Geliri Güçlü Kalmaya Devam Ediyor 2020 yılında 5.51 milyar dolar gelir ile toplam gelirin yüzde 50'sini oluşturuyordu. 2024 yılına gelindiğinde şirketin oyun geliri iki katına yakın 10.44 milyar dolar ile toplam hacmin yüzde 17'sini oluşturarak şirketin en büyük gelir yazan ikinci gelir kalemi konumunda yer alıyor. 2025'in ikinci çeyreğinde ise yıllık bazda yüzde 15 oranın artışla 2.88 milyar dolar seviyesine yükseldi.

Otomobil Geliri Artmaya Devam Ediyor 2020 yılında 700 milyon otomobil sektöründen elde ettiği gelir ile toplam gelirin yüzde 6'sını oluşturuyordu. Çip üreticisi 2024 yılında gelir 1.09 milyar dolar ile toplam gelirdeki payı yüzde 1.8 oldu. Çip üreticisi 2025 yılının ikinci çeyreğinde ise yıllık bazda yüzde 36 oranında artışla 346 milyon dolara yükseltti.


 
 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.